P.E. significa: Guía para inversores en acciones que desean medir el valor con precisión

Cuando el mercado de valores experimenta una caída significativa, muchos inversores comienzan a buscar acciones interesantes. Pero la pregunta clave es: ¿el precio actual es barato o caro? ¿Y cuándo sería un buen momento para comprar? Para encontrar la respuesta, los inversores necesitan herramientas que les permitan tener una visión clara, no solo confiar en la intuición.

Existen varias formas de medir la rentabilidad del precio de una acción, pero la herramienta más popular y que utilizan constantemente los inversores en búsqueda de valor (Value Investor) es el ratio P.E. o Price per Earning ratio, que indica la relación entre el precio de la acción y las ganancias por acción.

¿Qué es el ratio P.E. y qué significa?

Ratio P.E. (Price per Earning ratio) es una proporción que indica cuántos años hay que esperar para recuperar la inversión si se compra la acción a este precio, considerando las ganancias que la empresa puede generar en un año.

Este indicador es importante porque permite a los inversores comparar diferentes acciones de manera estandarizada, en lugar de hacer suposiciones sin fundamentos.

El ratio P.E. se divide en dos tipos: Forward vs. Trailing

Al usar el ratio P.E., se divide en dos categorías con características y beneficios distintos:

Forward P/E (P.E. anticipado) utiliza el precio actual de la acción dividido por las ganancias proyectadas que la empresa alcanzará en el futuro. Este método es útil porque da una visión del desempeño de la empresa en el corto plazo, pero tiene limitaciones, ya que algunas empresas pueden subestimar sus ganancias para que el P.E. sea más atractivo cuando se publiquen los resultados reales. Además, los analistas externos pueden ofrecer estimaciones diferentes, lo que puede confundir a los inversores.

Trailing P/E (P.E. pasado) usa el precio actual de la acción dividido por las ganancias por acción de los últimos doce meses. Como se basa en datos reales ya ocurridos, es el método más popular. Sin embargo, su desventaja es que el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro de la empresa. Por lo tanto, los inversores deben considerar cuánto ganará la empresa en el futuro, no solo en el pasado.

Cómo calcular el ratio P.E.

La fórmula sencilla para calcular el P.E. es: P.E. = Precio de la acción ÷ Ganancias por acción (EPS)

Esta ecuación involucra dos factores principales:

Precio de la acción (Price): es la cantidad que el inversor debe pagar para comprar la acción. Cuanto más bajo sea el precio, menor será el P.E. y más rápido se recuperará la inversión.

Ganancias por acción (EPS - Earnings Per Share): se obtiene dividiendo las ganancias netas de la empresa entre el número de acciones en circulación. Este valor indica cuánto recibe cada accionista en forma de ganancias anuales. Si el EPS es alto, significa que la empresa es eficiente en generar beneficios.

Ejemplo de cálculo: si compras una acción a 50 unidades monetarias y el EPS es 5, entonces el P.E. = 50 ÷ 5 = 10 veces. Esto significa que el inversor debe esperar 10 años para recuperar su inversión (si la empresa mantiene las mismas ganancias cada año). Después de esos 10 años, empezará a obtener beneficios reales.

Las limitaciones del ratio P.E. que los inversores deben tener en cuenta

Aunque el ratio P.E. es una herramienta útil, tiene limitaciones importantes.

Primero, las ganancias por acción (EPS) no son constantes y pueden variar según los resultados de la empresa. Por ejemplo, si la empresa expande su producción o entra en nuevos mercados con alto potencial, el EPS puede aumentar, reduciendo el P.E., lo que indica que la recuperación de la inversión será más rápida de lo esperado.

Por otro lado, si la empresa enfrenta desafíos importantes, como obstáculos comerciales o costos adicionales, el EPS puede disminuir, elevando el P.E., y los inversores tendrán que esperar más tiempo para recuperar su inversión.

El segundo punto es que el P.E. no refleja la calidad de la estructura financiera. Una empresa con un P.E. bajo puede tener un EPS alto debido a una gestión eficiente, o simplemente porque su precio de mercado ha caído por otros problemas no reflejados en el ratio. Por ello, los inversores deben investigar más a fondo.

Cómo usar el ratio P.E. para tomar decisiones de inversión

Una vez que se comprende qué significa el P.E. y sus limitaciones, el siguiente paso es usarlo de manera efectiva.

Los inversores deben usar el P.E. como un filtro inicial para identificar acciones con precios razonables, y luego profundizar en aspectos como el potencial de crecimiento, la salud financiera y las tendencias del sector.

Comparar el P.E. de una acción con otras en la misma industria también es una buena estrategia, ya que ayuda a identificar cuáles acciones tienen un valor relativo más atractivo.

Resumen

Los inversores que desean aprovechar las oportunidades de compra con precisión no deben depender de una sola herramienta. El ratio P.E. es una parte esencial del conjunto de herramientas, y cuando se combina con otros análisis, puede mejorar significativamente las decisiones de inversión.

Entender qué es el ratio P.E. y cómo usarlo correctamente proporcionará la información necesaria para construir una cartera sólida. Además, la educación continua y la mejora en las habilidades de análisis son clave en el camino hacia el éxito en el mercado de valores.