ما هو صندوق الثروة (Trust) ولماذا يختلف عن REIT

صندوق الثروة (Trust) - أداة إدارة الأصول التي يجب أن تعرفها

صندوق الثروة هو أداة قانونية لإدارة الأصول، حيث يوجد مدير (Trustee) مكلف برعاية أصول المؤسسة، ثم يتم توزيع العائد الناتج عن الإدارة على المستفيدين وفقًا للشروط المحددة

تكمن أهمية صندوق الثروة في أنه يتيح دفع العوائد من الأصول إلى طرف ثالث، مع عدم الحاجة لنقل ملكية الأصول إليه، وإنما يعتمد على شروط الإدارة المحددة فقط. الأصول التي يمكن إدارتها ضمن صندوق الثروة متنوعة، بدءًا من رأس المال، العقارات، الأسهم، السندات، الأعمال التجارية، الفن، وغيرها من الأصول التي يمكن أن تولد دخلًا

تاريخ وخلفية صندوق الثروة

مفهوم صندوق الثروة هو مفهوم قديم يعود إلى العصر الروماني، حيث كان يُستخدم لإدارة الوصايا والميراث، حتى في العصور الوسطى في إنجلترا، حيث كان النبلاء الذين يذهبون للحرب يمنحون الأراضي لأشخاص موثوق بهم لإدارة مصالحهم ونقلها إلى عائلاتهم. مع مرور الوقت، تم تطبيق الصناديق في مجالات الاستثمار وإدارة الأصول بطرق مختلفة

فوائد استخدام صندوق الثروة

استخدام صندوق الثروة له فوائد عديدة، منها:

المرونة في الإدارة - حيث يتم تأسيس صندوق الثروة بموجب عقد بين الأطراف المعنية، مما يمنحه مرونة عالية في التأسيس والتعديل، على عكس الصناديق التي تتطلب تسجيلًا وموافقة من الجهات المختصة

الامتثال لنية المؤسسة - يجب أن تتم الإدارة وفقًا لنية واضحة من المؤسسة، مما يضمن أن الأصول تُدار وفقًا لاحتياجاتها الحقيقية

الفوائد الضريبية - لا يُعتبر إنشاء صندوق الثروة نقلًا للأصول إلى طرف ثالث، وإنما هو مجرد نقل للمصلحة، مما قد يوفر فوائد ضريبية حسب قوانين كل بلد

الحماية في الأزمات - يمكن إنشاء صندوق ثروة قابل للسحب، ليتمكن الآخرون من إدارة الأصول في حالات مرض المالك أو عدم قدرته، وعند عودته، يمكنه سحب وإدارة الأصول بنفسه

أنواع صناديق الثروة الموجودة

صندوق قابل للسحب (Revocable Trust) مقابل صندوق غير قابل للسحب (Irrevocable Trust)

بالإضافة إلى التصنيف حسب قابلية السحب، هناك أنواع أخرى من صناديق الثروة، مثل: صندوق حماية الأصول (Asset Protection Trust)، الصناديق العمياء (Blind Trust)، الصناديق الخيرية (Charitable Trust)، صناديق إدارة الميراث (Generation-Skipping Trust)، صناديق المنح الضريبية (Grantor Retained Annuity Trust)، صناديق إدارة العقارات (Land or Real Estate Trust)، صناديق إدارة الممتلكات الزوجية (Marital Trust)، وصناديق الأغراض الخاصة (Special Needs Trust)، وغيرها

الأطراف المعنية في إنشاء صندوق الثروة - 3 مجموعات رئيسية

1. المؤسسة أو مالك الأصول (Settlor)

هو الشخص الذي يملك الأصول ويقرر إنشاء صندوق الثروة. بعد توقيع عقد التأسيس، يظل المالك يمتلك الأصول، لكنه لا يمكنه الاستفادة المباشرة أو التصرف في الأصول التي تم نقلها إلى الصندوق

2. مدير الأصول أو الوصي (Trustee)

الوصي مسؤول عن إدارة الأصول وفقًا لشروط العقد، ولا يحق له الحصول على العوائد، لكنه يمكنه طلب أتعاب الإدارة وإدارة الأصول

3. المستفيد (Beneficiary)

هو الشخص الذي يستفيد من إدارة صندوق الثروة. يحق للمستفيد المطالبة بالتعويض إذا أدار الوصي الأصول بشكل غير مناسب، ويمكنه استرداد الأصول

العناصر الأساسية لإنشاء صندوق الثروة - 3 عناصر

يجب أن تتوفر 3 عناصر أساسية لإنشاء صندوق ثروة كامل:

وضوح النية (Certainty of Word) - يجب وجود عقد تأسيس واضح بين المؤسسة والوصي، يوضح نية الطرفين بشكل صريح

وضوح الأصول (Certainty of Subject Matter) - يجب أن تكون هناك أصول واضحة وملموسة، مع خطة لإدارتها لتحقيق الفوائد

وضوح المستفيدين (Certainty of Object) - يجب أن يكون هناك أشخاص واضحون وحيون سيستفيدون من الصندوق

مقارنة بين صندوق الثروة و REIT وصندوق الاستثمار المشترك

صندوق الثروة مقابل REIT

صندوق الاستثمار العقاري (REIT) هو نوع من صناديق الثروة التي تم تأسيسها لإدارة فوائد العقارات فقط. التشابه بين REIT والصناديق العامة هو أن كلاهما لا يملك شخصية قانونية، ويتم تأسيسهما بموجب عقد تأسيس واحد

صندوق الثروة مقابل صندوق الاستثمار المشترك (Fund)

الصندوق الاستثماري هو إدارة الأصول من خلال جمع أموال المستثمرين للاستثمار وفقًا لأهداف الصندوق، ثم يتم توزيع الأرباح على المساهمين. الاختلاف هو أن الصندوق يملك شخصية قانونية، بينما صندوق الثروة لا يملكها. بالإضافة إلى ذلك، تختلف طرق الإدارة والاستثمار بشكل كامل بين النموذجين

صناديق الثروة في تايلاند - ما هي الأنواع المتاحة

في تايلاند، سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات بإنشاء صناديق الثروة لجمع التمويل في السوق المالية فقط، وتنقسم إلى نوعين رئيسيين:

صناديق إدارة واستثمار نشطة (Active Trust)

هي صناديق تم تأسيسها لإدارة الأصول لتحقيق فوائد، مثل: صناديق للمستثمرين المؤسسات والمستثمرين الأفراد (II/HNW Trust Fund)، أو صناديق للاستثمار في العقارات (REIT)

صناديق الحيازة أو تسديد الديون (Passive Trust)

هي صناديق تم تأسيسها لإدارة الأصول لأغراض محددة، مثل: صناديق لإصدار وطرح الأسهم للمديرين والموظفين (ESOP)، أو صناديق لمشاريع استثمار مشتركة بين أصحاب العمل والموظفين (EJIP)، أو صناديق لإنشاء حسابات احتياطية وموارد تدريجية لسداد ديون السندات

حاليًا، معظم صناديق الثروة في تايلاند تُنشأ على شكل REIT، نظرًا لأن الأصول العقارية يمكن إثباتها بسهولة، مما يسهل على المستثمرين، حتى المبتدئين، التداول فيها بسهولة

الخلاصة

صندوق الثروة هو أداة إدارة أصول ذات تاريخ طويل ومرونة عالية، كانت في الأصل لإدارة الميراث، ولكن الآن يمكن إدارة أنواع متعددة من الأصول. عندما يكون صندوق الثروة مُنشأًا ويحتوي على أصول عقارية، يُطلق عليه صندوق استثمار عقاري (REIT)

تكمن أهمية فهم صندوق الثروة في أنه يتيح للمستثمرين من مختلف المستويات الوصول إلى أصول كبيرة بسهولة، دون الحاجة لرأس مال كبير، مع إدارة من قبل خبراء، مما يجعل صندوق الثروة خيارًا استثماريًا آخر يستحق النظر للمستثمرين في تايلاند