العائد: بعد مهم في تقييم عائد الاستثمار

في التمويل والاستثمار القيمة العائدية (Yield) هي مقياس أساسي يساعد المستثمرين على تقييم أداء التسجيل، سواء كان ذلك في الأسهم، السندات، أو الأصول الأخرى. فهم العائد بشكل عميق سيساعد على اتخاذ قرارات استثمارية مبنية على قاعدة بيانات قوية.

ما هو العائد (Yield): التعرف على مؤشر معدل العائد

العائد أو القيمة العائدية (Yield) هو المبلغ المالي الذي يحققه أصل معين للمستثمر عند مقارنته بالقيمة الأصلية للاستثمار، ويُعبر عنه بنسبة مئوية. لا يأخذ العائد في الاعتبار التغيرات في سعر الأصل نفسه، بل يركز على التدفقات النقدية الناتجة عن حيازة أو تأجير الأصل.

على سبيل المثال: إذا اشترى المستثمر سهمًا بسعر 100 ريال وتلقى أرباحًا نقدية قدرها 5 ريالات سنويًا، فإن العائد على هذا الاستثمار هو 5%، بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض سعر السهم.

العوامل المؤثرة في تحديد العائد (Yield)

لا ينشأ العائد بشكل عشوائي، بل يعتمد على عدة عوامل يجب على المستثمر فهمها:

نوع الأصول التي يتم الاستثمار فيها يلعب دورًا رئيسيًا في تحديد معدل العائد. الأصول ذات المخاطر العالية، مثل الأسهم ذات النمو المرتفع، غالبًا ما يكون لديها عائد أعلى لتعويض المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق. في المقابل، السندات الحكومية ذات المخاطر المنخفضة عادةً تقدم عوائد أقل.

البيئة الاقتصادية والمالية هي عوامل خارجية تؤثر بشكل كبير على العائد. معدلات الفائدة التي تحددها البنوك المركزية، النمو الاقتصادي، وتغيرات سعر الصرف كلها تؤثر على مستوى العائد.

مدة الاستثمار كلما كان المستثمر مستعدًا لتحمل الصبر على المدى الطويل، غالبًا ما يكون العائد المتوقع أعلى، لأن هناك وقتًا لتراكم الأرباح والنمو.

مستوى المخاطر الذي يوافق عليه المستثمر هو أساس اختيار نوع الأصول. المستثمرون الذين يتحملون مخاطر عالية قد يستثمرون في العملات الرقمية، بينما الحذرون يختارون أدوات الدين.

سياسات الشركات أو الجهات المصدرة للأصول تؤثر أيضًا على العائد. الشركات التي تقرر دفع أرباح عالية أو تستثمر في البحث والتطوير قد تؤثر على تقييم وتوقعات العائد.

كيفية حساب العائد: الصيغة والأمثلة التطبيقية

حساب العائد يعتمد على نوع الأصل المستثمر فيه، على سبيل المثال، في أدوات الدين تُستخدم الصيغة:

العائد = (السعر الحالي – سعر الشراء) / سعر الشراء × 100%

معرفة هذه الصيغة الأساسية تساعد المستثمرين على مقارنة الأصول المختلفة واتخاذ قرارات منهجية.

أنواع العوائد التي يجب على المستثمرين معرفتها

( عائد الأرباح: العائد من توزيعات الأرباح

عائد الأرباح (Dividend Yield) يقيس نسبة الأرباح الموزعة من قبل الشركة مقارنة بسعر السوق للسهم.

مثال: شركة X تدفع أرباحًا قدرها 8 ريالات للسهم، وسعر السوق هو 160 ريالًا. عائد الأرباح = (8 / 160) × 100 = 5%

يعني إذا استثمرت بالسعر الحالي، فستحصل على عائد من الأرباح بنسبة 5% سنويًا.

) عائد الأرباح المكتسبة (Earnings Yield): العائد من أرباح الشركة

Earnings Yield هو قياس صافي الأرباح لكل سهم مقارنة بسعر السهم الحالي، ويظهر كم من الأرباح يحققها الشركة بالنسبة لسعر الاستثمار.

مثال: شركة Y تحقق أرباحًا صافية قدرها 4 ريالات للسهم، وسعر السوق هو 80 ريالًا. Earnings Yield = ###4 / 80( × 100 = 5%

) عائد السندات (Bond Yield): العائد من أدوات الدين

عائد السندات يعبر عن العائد من الفوائد التي يحصل عليها المستثمر من خلال حيازة السند، ويُحسب من خلال معدل الفائدة السنوي مقسومًا على قيمة السند.

مثال: المستثمر يشتري سندًا بقيمة 1,200 ريال، وفائدة سنوية 6%. Bond Yield = ###72 / 1,200( × 100 = 6%

) عائد الصناديق المشتركة (Mutual Funds Yield): العائد من الصناديق الاستثمارية

الصناديق تدر دخلًا من مصدرين: أرباح الأسهم التي تمتلكها الصناديق، والفوائد من أدوات الدين. يُحسب العائد بقسمة إجمالي الدخل على القيمة الصافية للأصول.

مثال: صندوق Z يحقق دخلًا إجماليًا قدره 120 ريال، وقيمة الأصول الصافية 1,500 ريال. Mutual Funds Yield = ###120 / 1,500( × 100 = 8%

الفرق بين العائد (Yield) والعائد الحقيقي (Return)

غالبًا ما يخلط المستثمرون المبتدئون بين هذين المصطلحين، رغم أنهما يعبران عن نتائج مختلفة.

العائد (Yield) هو العائد المتوقع من حيازة الأصل، ولا يشمل التغير في السعر، مثل أرباح الأسهم السنوية.

العائد الحقيقي (Return) هو العائد الفعلي الذي يتلقاه المستثمر، ويشمل أرباح الأسهم أو الفوائد، بالإضافة إلى الأرباح أو الخسائر الناتجة عن تغير سعر الأصل.

مثال: إذا اشترى سهمًا بسعر 100 ريال، وتلقى أرباحًا قدرها 5 ريالات، وارتفع سعره إلى 110 ريالات، فإن العائد (Yield) هو 5% فقط من الأرباح، بينما العائد (Return) هو 15%، لأنه يشمل الأرباح من الأرباح الموزعة وزيادة سعر السهم.

تحليل عوائد السوق والأسهم

السوق لديه أنواع متعددة من العوائد. على المستثمرين فهم الاختلافات بين كل نوع:

عائد الأرباح (Dividend Yield) يُحسب بقسمة أرباح الشركة الموزعة على سعر السهم الحالي، مضروبًا في 100%. مقارنة عوائد الأرباح بين الشركات تساعد على اختيار الأسهم ذات العائد الأعلى.

عائد الأرباح المكتسبة (Earnings Yield) مهم لأنه يوضح مدى ربحية الشركة مقارنة بسعر السهم، ويمكن استخدامه لتقييم ما إذا كانت الأسهم مبالغ فيها أو منخفضة القيمة.

أي الأصول تعطي أعلى عائد (Yield)؟

لا يوجد جواب واحد، لأنه يعتمد على أهداف الاستثمار ومستوى المخاطر الذي يريده المستثمر.

الأسهم، خاصة الأسهم ذات النمو، يمكن أن تقدم عوائد عالية على المدى الطويل، لكنها تأتي مع تقلبات عالية ومخاطر مرتفعة، وتناسب المستثمرين الذين يملكون أفقًا زمنيًا طويلًا.

العقارات توفر عوائد متوسطة إلى عالية، خاصة العقارات المؤجرة، التي تدر تدفقات نقدية مستمرة، ولكنها تتطلب استثمارًا كبيرًا وتكاليف صيانة.

الأدوات الدين، مثل السندات الحكومية، تقدم عوائد أقل، لكنها أقل خطورة، وتناسب المستثمرين الباحثين عن استقرار.

العملات الرقمية تقدم عوائد مرتفعة جدًا، لكنها تأتي مع مخاطر عالية جدًا، وتناسب المستثمرين ذوي المعرفة الكافية والقدرة على تحمل المخاطر.

الصناديق الاستثمارية توفر مرونة في اختيار العائد وفقًا لمستوى المخاطر، وتعد مناسبة لمن يفضلون التنويع وتقليل المخاطر.

الخلاصة: العائد (Yield) أداة مهمة

العائد (Yield) هو أداة أساسية لتقييم أداء الاستثمار، ويساعد المستثمرين على مقارنة الأصول المختلفة واتخاذ قرارات استثمارية مبنية على معلومات. فهم العائد بشكل عميق، بالإضافة إلى العوامل التي تؤثر عليه، يمكن أن يساعد في بناء استراتيجيات استثمارية تتوافق مع الحالة المالية والأهداف الشخصية.

الأهم هو أن تتذكر أن العائد المرتفع غالبًا ما يصاحبه مخاطر عالية، لذا يجب على المستثمرين موازنة بين السعي وراء العوائد المرتفعة والحفاظ على استقرار رأس المال بشكل عادل.