¿El precio internacional del oro seguirá subiendo en 2025? Análisis de mercado y estrategias de inversión completas

Recientemente, los precios internacionales del oro han experimentado un repunte impresionante, rompiendo la barrera de los 4,300 dólares en octubre y acercándose a un máximo histórico de 4,400 dólares por onza. Aunque posteriormente hubo una corrección, el optimismo del mercado respecto a los precios del oro no ha disminuido. Muchos inversores se preguntan: ¿Seguirá subiendo el precio del oro? ¿Es demasiado tarde para entrar ahora?

Para responder a estas preguntas, primero hay que entender la lógica fundamental que impulsa esta tendencia.

¿Por qué se disparan los precios internacionales del oro? Tres impulsores clave

Primer factor: aumento de la incertidumbre en las políticas de EE. UU.

A partir de 2025, se han implementado una serie de políticas arancelarias, y la preocupación por las perspectivas económicas ha aumentado notablemente. Cada vez que la incertidumbre política crece, los fondos se dirigen hacia activos refugio. La experiencia histórica (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018) demuestra que durante periodos de caos político, el oro suele dispararse un 5-10% a corto plazo. Esto no es diferente esta vez: la incertidumbre está elevando la prima de refugio del oro.

Segundo factor: expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal

Una reducción de tasas por parte de la Fed de EE. UU. devalúa el dólar, y dado que el oro se cotiza en dólares, una caída del dólar generalmente significa un aumento en el precio del oro. Más importante aún, la bajada de tasas reduce las tasas de interés reales (tasa de interés nominal - inflación), y el oro tiene una relación negativa con las tasas de interés reales — cuanto más bajas sean, más atractivo será el oro.

Según las herramientas de futuros de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed vuelva a recortar 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 84.7%. Mientras esta expectativa se mantenga, seguirá apoyando los precios del oro a nivel internacional.

Tercer factor: compras continuas de los bancos centrales

Los datos de la (WGC) muestran que en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, los bancos centrales han acumulado aproximadamente 634 toneladas. Además, el 76% de los bancos centrales encuestados consideran que en los próximos cinco años aumentarán la proporción de oro en sus reservas, reduciendo la participación del dólar. Esto indica que la demanda oficial de oro será una fuerza de soporte a largo plazo.

Otros factores que impulsan aún más la tendencia

Además de los tres impulsores principales, los precios del oro también se ven respaldados por:

El aumento global de la deuda limita el espacio para políticas monetarias — Datos del FMI muestran que la deuda global alcanza los 307 billones de dólares, y la alta deuda obliga a los bancos centrales a mantener políticas acomodaticias, lo que reduce las tasas de interés reales y, en consecuencia, impulsa el precio del oro.

Confianza decreciente en el dólar — Cuando el dólar se debilita o la confianza del mercado fluctúa, el oro, como activo en dólares, se beneficia y atrae flujos de capital.

Persistentes riesgos geopolíticos — Conflictos como la guerra entre Rusia y Ucrania, tensiones en Oriente Medio, etc., aumentan la demanda de refugio en metales preciosos, generando volatilidad a corto plazo.

El impulso emocional del capital a corto plazo — La difusión en redes sociales y la cobertura mediática continúan alimentando el entusiasmo, haciendo que grandes cantidades de fondos sigan entrando sin importar el costo, acelerando la subida.

¿Qué opinan las instituciones sobre el futuro?

Aunque recientemente hubo una corrección, las principales instituciones mantienen una visión optimista a medio y largo plazo para los precios del oro:

• JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su objetivo para el Q4 de 2026 a 5,055 dólares por onza.
• Goldman Sachs mantiene su objetivo para finales de 2026 en 4,900 dólares por onza.
• Bank of America es más agresivo, elevando su objetivo para 2026 a 5,000 dólares y cree que el oro podría superar los 6,000 dólares el próximo año.

Incluso marcas de joyería como Chow Tai Fook y Luk Fook mantienen precios de referencia para oro puro por encima de 1,100 yuanes/gramo, reflejando confianza en el mercado.

Según Reuters, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Estos datos por sí solos dicen mucho.

¿Aún es buen momento para comprar? La estrategia depende de cada uno

Una vez entendido el razonamiento detrás del aumento de los precios del oro, se puede planificar mejor la estrategia personal. La tendencia aún no ha terminado, pero hay riesgos y oportunidades.

Si eres un trader a corto plazo: La volatilidad es tu oportunidad. La liquidez es alta, y es relativamente fácil determinar la dirección en movimientos rápidos, especialmente en picos de repunte o caída. Pero debes usar el calendario económico para seguir los datos de EE. UU. y aprovechar la volatilidad en momentos clave.

Si eres principiante y quieres hacer trading a corto plazo: Comienza con cantidades pequeñas, nunca apuestes sin límite. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, no mucho menor que el 14.7% del S&P 500. Si pierdes la calma, puede que termines perdiendo mucho sin saber por qué.

Si quieres comprar oro físico para mantener a largo plazo: Prepárate para soportar una alta volatilidad a corto plazo. Los ciclos del oro son largos, y puede que necesites más de 10 años para ver una valorización significativa; en ese tiempo, puede duplicarse o reducirse a la mitad. La compra de oro físico también tiene costos de transacción relativamente altos (del 5% al 20%), así que piensa bien antes de comprar.

Si quieres diversificar invirtiendo en oro: Es totalmente recomendable, pero no pongas toda tu fortuna en ello. La volatilidad del oro no es baja, y una diversificación adecuada te dará mayor estabilidad.

Si buscas maximizar beneficios: Puedes mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones a corto plazo, especialmente en los momentos de mayor volatilidad en los datos de EE. UU. Pero esto requiere experiencia y buen control del riesgo.

Consejos de inversión

El precio del oro tiene una volatilidad considerable: su amplitud anual del 19.4% es comparable a la de las acciones. Además, al estar cotizado en moneda extranjera, hay que considerar también las fluctuaciones del tipo de cambio dólar/NTD, que puede afectar la rentabilidad final.

En general, los factores que sostienen los precios del oro — incertidumbre política, expectativas de recortes en las tasas, compras de bancos centrales — no desaparecerán en el corto plazo. La lógica de un mercado alcista a largo plazo sigue vigente. Pero en el corto plazo, hay que ser cauteloso con la volatilidad, evitar comprar en máximos y vender en mínimos por pánico.

Usa bien el calendario económico, haz análisis racional y mantén una actitud prudente ante las fluctuaciones del oro.