Полный анализ комиссий за торговлю на американском рынке｜Какой способ торговли выбрать малому инвестору или крупному игроку, чтобы сэкономить деньги?

Для инвесторов из Тайваня стоимость входа на рынок американских акций зачастую является важным фактором при принятии решения. Так что же выгоднее — использовать услуги внутреннего брокера через суб-брокерский канал или открыть счет у зарубежного брокера напрямую? В этой статье мы рассмотрим с точки зрения затрат, чтобы помочь вам понять реальную нагрузку по комиссиям за суб-брокерские услуги на американском рынке.

Выбор способа торговли определяет, сколько вы заплатите

На Тайване существует два основных пути торговли американскими акциями, и скрытые расходы у них значительно различаются.

Что такое суб-брокерство?

Суб-брокерство (Sub-Brokerage) позволяет вам покупать и продавать американские акции или ETF напрямую через внутреннего брокера без открытия зарубежного счета. Инвестор размещает ордер у внутреннего брокера, который затем передает его американскому брокеру — отсюда и название “суб-брокерство”.

Преимущество этого метода — вся сделка осуществляется в новых тайваньских долларах, внутренний брокер автоматически обрабатывает обмен валюты и сложные международные расчеты. Но именно из-за этого сложного процесса комиссия за суб-брокерство обычно выше — обычно в диапазоне 0.15%~1% от суммы сделки.

А что если обратиться напрямую к зарубежному брокеру?

Обойти внутреннего брокера и разместить ордер на платформе зарубежного брокера — это как покупать тайваньские акции через внутреннего брокера, только в качестве объекта — американские акции. На рынке уже есть крупные зарубежные брокеры, предлагающие нулевые или очень низкие комиссии, что особенно удобно для активных трейдеров. Но за это придется самостоятельно заниматься обменом валюты, переводами и платить соответствующие банковские сборы.

Скрытые расходы в комиссиях за суб-брокерство на американском рынке

При торговле американскими акциями через суб-брокерство ваши расходы делятся на две части: “прямые комиссии брокера” и “скрытые издержки”.

Что платит внутренний брокер:

Основная статья расходов — торговая комиссия. В номинале она составляет 0.25%~1% от суммы сделки, но есть подводный камень — почти все брокеры устанавливают минимальную плату, обычно в диапазоне $25~$100.

Например, при покупке акций на $1000 по комиссии 0.3% — вы заплатите всего $3, однако минимальная комиссия может составлять $25, что увеличит фактическую плату до 2.5%! Такой минимальный порог особенно вреден для небольших сделок.

Дополнительные сервисные сборы могут включать комиссии за перевод, бумажные отчеты, неактивные счета и т.п., в зависимости от брокера.

Невидимые, но взимаемые сборы:

Скрытые расходы связаны с третьими сторонами — регуляторными сборами и сборами бирж. Например, SEC взимает 0.00051% от суммы сделки при продаже акций, а FINRA — плату за торговую активность (TAF), которая рассчитывается по количеству акций: 0.000119 доллара за акцию, минимум 0.01 доллара, максимум 5.95 доллара.

Обычно внутренние брокеры не указывают эти сборы отдельно, а включают их в общую комиссию.

В чем различия в структуре затрат зарубежных брокеров?

Затраты у зарубежных брокеров существенно отличаются. Основные расходы — это:

Комиссия за сделку — в большинстве крупных брокеров она уже стала нулевой. Но некоторые брокеры все еще взимают плату за определенные инструменты или услуги.

Обмен валюты — ключевая статья расходов. При переводе тайваньских долларов в доллары банк взимает комиссию за обмен — обычно 0.05% от суммы. Также есть минимальный сбор, который обычно составляет 100~600 тайваньских долларов.

Переводы — отправка денег на счет брокера через банковский перевод стоит от 100 до 900 тайваньских долларов за операцию, в зависимости от банка.

Вывод средств — некоторые брокеры взимают плату за снятие денег, примерно $10~$35.

Процент по кредитному плечу возникает только при использовании маржинального счета, и не обязательно для всех.

Третьи стороны — биржевые сборы и сборы за активность — такие же, как и при суб-брокерстве, и их стоимость одинаковая.

Таблица реальных сборов у основных брокеров

Обзор комиссий суб-брокеров:

Обзор комиссий зарубежных брокеров:

Таблица банковских сборов за обмен и перевод:

Практическое сравнение затрат: суб-брокерство vs зарубежный брокер

Рассмотрим реальные цифры, чтобы понять разницу. В качестве минимальной стоимости возьмем: суб-брокер — Фубон Банк (0.25%, без минимальной комиссии), зарубежный брокер — Mitrade (нулевая комиссия), обмен валюты и перевод — Тайваньский банк (0.05% + 200 тайваньских долларов).

При курсе 1:30 расчет будет таким:

Из таблицы видно, что при сделках до US$6,000 суб-брокерство дешевле; при больших суммах — преимущества зарубежных брокеров начинают проявляться.

Но есть еще один скрытый фактор — частота сделок. Например, при 4 сделках (по 2 покупки и продажи) на сумму US$10,000 в суб-брокерстве за это заплатите US$100 комиссий (US$25×4). А у Mitrade — нулевая комиссия, и расходы на перевод — один раз. Итоговая сумма затрат — US$11.67, что делает их равными или даже выгоднее.

Как выбрать наиболее выгодный способ торговли?

Решение зависит от вашей ситуации:

Маленький капитал, редкие сделки — выгоднее через суб-брокера. Экономия на обмене валюты и переводах, а также меньшие издержки при редких операциях.

Большой капитал, активная торговля — зарубежный брокер выгоднее. Нулевые комиссии позволяют экономить на каждой сделке, что при частых операциях дает существенную экономию.

Частое пополнение и вывод средств — суб-брокерство дешевле, так как банковские сборы за переводы накапливаются при каждом переводе, а суб-брокер не взимает дополнительных сборов.

Долгосрочные инвестиции и крупные разовые переводы — зарубежные брокеры предпочтительнее. Первоначальные расходы на перевод распределяются на длительный срок, а последующие сделки почти без издержек.

Итог

Комиссии за суб-брокерство и зарубежных брокеров имеют свои плюсы и минусы, и нет абсолютного лидера по стоимости. Важна оценка вашего объема сделок, частоты операций и привычек по входу/выходу средств. Суб-брокерство удобно и снижает риски, особенно для новичков; но если вы уже опытный инвестор и объемы растут — прямое сотрудничество с зарубежным брокером будет более экономичным. Главное — рассчитать свои реальные издержки и не руководствоваться только одним показателем.