توقعات سعر صرف الدولار مقابل اليوان الصيني لعام 2026: هل من المناسب الآن الصعود؟ فرص النصف الثاني من السنة من البيانات

وضع اليوان الصيني: من الانخفاض إلى التوقعات بالارتفاع

يمكن القول إن أداء اليوان الصيني في عام 2025 كان بمثابة “نور في نهاية النفق”. من تقلباته في بداية العام إلى انتعاشه القوي في نهاية نوفمبر، انخفض سعر صرف الدولار مقابل اليوان من أعلى مستوى عند 7.4 إلى 7.0765، مسجلاً أعلى مستوى خلال عام تقريبًا. ماذا يعني هذا التحول؟ يدل على أن دورة الانخفاض المستمرة منذ عام 2022 قد تكون قد انتهت.

الأسباب التي ضغطت على اليوان في النصف الأول من العام بسيطة جدًا — عدم اليقين في الرسوم الجمركية العالمية وقوة مؤشر الدولار. انخفض اليوان خارج السوق إلى ما دون 7.40، وحتى سجل سعر صرف الدولار مقابل اليوان أرقامًا قياسية منذ إصلاح سعر الصرف في 2015. لكن مع دخول النصف الثاني من العام، ومع تقدم مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة وانعكاس مؤشر الدولار، بدأ اليوان في الارتفاع بشكل معتدل لكنه ثابت.

هل يمكن تحقيق أرباح من تداول العملات المرتبطة باليوان؟ الوقت هو المفتاح

الإجابة نعم.

في الفترة الحالية، من المتوقع أن يحافظ اليوان على وضعية قوية نسبياً، مع تقلبات عكسية مع الدولار. لكن يجب الانتباه إلى أن احتمالية أن يتجاوز اليوان 7.0 بسرعة قبل نهاية 2025 ليست عالية — يتطلب الأمر من المستثمرين ضبط وتيرة التداول بدقة.

التغيرات الرئيسية خلال الأشهر الثلاثة القادمة تشمل:

• مسار مؤشر الدولار
• توجيه سعر الصرف المركزي لليوان من قبل السياسات
• فعالية تدابير استقرار النمو في الصين

استعراض الخمس سنوات: لماذا بدأ اليوان في الارتفاع ثم انخفض ثم عاد للارتفاع

لفهم الوضع الحالي، من الضروري مراجعة الماضي.

تحول 2020: تقلب اليوان بين 6.9 و7.0 في بداية العام، وانخفض إلى 7.18 مع بداية الجائحة، لكن مع نجاح الصين في السيطرة على الوباء، وعودة النمو الاقتصادي، وبتخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار السياسات الاقتصادية المستقرة، توسع الفارق في العوائد، مما دعم اليوان للانتعاش بقوة إلى 6.50، محققًا ارتفاعًا بنسبة 6% خلال العام.

ذروة 2021: صادرات الصين قوية، والسياسات المركزية مستقرة، ومؤشر الدولار منخفض، واستقر اليوان بين 6.35 و6.58، وهو أقوى فترة لليوان في السنوات الأخيرة.

انهيار 2022: رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بشكل حاد أدى إلى ارتفاع مؤشر الدولار، وتأخرت الصين في مكافحة الوباء وأزمة العقارات، مما أدى إلى تراجع اليوان من 6.35 إلى أكثر من 7.25، بانخفاض سنوي بلغ 8%، وهو أكبر انخفاض في السنوات الأخيرة. كانت هذه السنة نقطة فاصلة.

تذبذب 2023: تقلب سعر الصرف بين 6.83 و7.35، يعكس تباطؤ التعافي الاقتصادي، واستمرار ديون العقارات، واستمرار ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.

فجر 2024: ضعف الدولار أتاح فرصة للتنفس، وتغيرت التوقعات مع حوافز المالية ودعم العقارات، وارتفع اليوان من 7.1 إلى 7.3، مع زيادة واضحة في التقلبات ولكن باتجاه إيجابي.

هذه الخمس سنوات تظهر أن: مؤشر الدولار، وتوقعات الاقتصاد الصيني، ومستوى الفارق في العوائد هي العوامل التي تحدد الاتجاه الطويل الأمد لسعر صرف اليوان.

ما هو المتوقع أن يصل إليه اليوان في 2026؟ توقعات البنوك الاستثمارية العالمية

تتوقع البنوك الاستثمارية الكبرى بشكل عام مستقبلًا إيجابيًا لليوان:

دويتشه بنك يعتقد أن اليوان بدأ دورة طويلة من التقدير، ويتوقع أن يصل سعر صرف الدولار مقابل اليوان إلى 7.0 بنهاية 2025، وأن ينخفض إلى 6.7 بنهاية 2026.

جولدمان ساكس يتوقع أن يضعف الدولار خلال العامين المقبلين، مع توقع أن يعود مؤشر الدولار إلى 89 بنهاية 2026، مما يجعل سعر صرف اليوان مقابل الدولار يصل إلى حوالي 7.05.

مورغان ستانلي أكثر حماسة، حيث رفع توقعاته لسعر الصرف خلال 12 شهرًا من 7.35 إلى 7.0 في تقرير مايو، وذكر أن نقطة “اختراق 7” قد تحدث بشكل أسرع من المتوقع. منطقهم أن: القيمة الفعلية الفعالة لليوان منخفضة بنسبة 12% عن المتوسط لعشر سنوات، وأنه منخفض بنسبة 15% مقابل الدولار، مما يتيح مجالًا واضحًا للارتفاع. وأوضحوا أن الأداء القوي للصادرات الصينية وتوجه الحكومة لاستخدام السياسات المالية بدلاً من التخفيف لانتعاش الاقتصاد يدعمان اليوان. الأهداف المحددة: 3 أشهر عند 7.2، و6 أشهر عند 7.1.

الاتفاق العام بين هذه التوقعات هو: دورة ارتفاع اليوان بدأت، لكنها تحتاج إلى وقت لإطلاقها.

العوامل الأربعة الرئيسية التي تؤثر على سعر صرف الدولار مقابل اليوان

مؤشر الدولار: المتغير الأكثر نشاطًا على المدى القصير

خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2025، تراجع مؤشر الدولار بنسبة 9%، مسجلاً أسوأ بداية منذ سنوات. يعتقد السوق أن دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على وشك البدء، وأن الدولار قد يواصل التراجع خلال 12 شهرًا، مما يدعم اليوان والعملات الآسيوية الأخرى.

وضع التجارة بين الصين والولايات المتحدة: متغير حاسم

على الرغم من التهدئة بعد محادثات لندن، إلا أن الاستمرارية لا تزال محل شك. تصعيد الحرب الجمركية سيضغط على اليوان، بينما التهدئة ستوفر دعمًا. هذا هو أكبر غموض سياسي.

خيارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي

سرعة خفض الفائدة تؤثر مباشرة على قوة الدولار. إذا كانت التضخم مرتفعًا، قد يبطئ الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة خفض الفائدة، مما يدعم الدولار. وإذا خفض الفائدة بسرعة، فسيضعف الدولار. عادةً، يتحرك اليوان عكس مؤشر الدولار.

توجهات السياسة النقدية للبنك المركزي الصيني وإدارة سعر الصرف

البنك المركزي يواصل سياسات التيسير لدعم الانتعاش الاقتصادي، مما يضغط على اليوان على المدى القصير. لكن إذا ساعدت السياسات التيسيرية مع التحفيز المالي على استقرار الاقتصاد، فسيكون ذلك لصالح اليوان على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، لا ينبغي إغفال أن نموذج تسعير سعر الصرف المركزي (بما في ذلك العامل العكسي) يوجه التوجيهات — وهو العامل الأكثر تأثيرًا على المدى القصير.

أربعة أبعاد يجب على المستثمرين فهمها لاتخاذ قرارات سليمة

1. مراقبة السياسة النقدية للبنك المركزي

خفض الفائدة، وخفض الاحتياطي الإلزامي، وغيرها من التدابير التيسيرية تزيد من عرض النقد، وتضغط على اليوان على المدى القصير. مثال تاريخي: بعد بدء دورة خفض الفائدة من قبل البنك المركزي في 2014، ارتفع الدولار مقابل اليوان من 6 إلى 7.4. والعكس صحيح، فسياسات التشديد تدعم اليوان.

2. متابعة البيانات الاقتصادية الرئيسية للصين

الناتج المحلي الإجمالي (يصدر ربع سنوي) يعكس الحالة العامة للاقتصاد مؤشر مديري المشتريات (يصدر شهريًا) بنسختيه الرسمية و财新 يقيسان نشاط الاقتصاد مؤشر أسعار المستهلكين (شهريًا) ارتفاع التضخم قد يدفع إلى تشديد السياسات الاستثمار في الأصول الثابتة الحضرية (شهريًا) يظهر قوة جانب الاستثمار

البيانات الاقتصادية القوية تجذب تدفقات رأس المال الأجنبي، وتزيد الطلب على اليوان.

3. مراقبة مسار مؤشر الدولار

مؤشر الدولار واليوان مرتبطان بشكل كبير، لكن بعكس الاتجاه. في 2017، عندما كانت اقتصاد منطقة اليورو أقوى من أمريكا، وأصدرت البنك المركزي الأوروبي إشارات لتشديد السياسة، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 15% خلال العام، وتراجع اليوان أيضًا.

4. تفسير إشارات السياسة الرسمية لسعر الصرف

اليوان يختلف عن العملات ذات السوق المفتوح تمامًا. في مايو 2017، عدل البنك المركزي نموذج تسعير سعر الصرف المركزي، مضيفًا “العامل العكسي”، مما عزز التوجيهات بشأن سعر الصرف. على المدى القصير، كان لهذا تأثير واضح، لكن على المدى الطويل، يعتمد الأمر على الاتجاه العام للسوق.

خمس طرق للاستثمار في اليوان

عبر البنوك

فتح حسابات صرف أجنبي في البنوك التجارية المحلية أو الدولية للاستثمار والتداول.

منصات وسطاء الفوركس

التعاون مع وسطاء فوركس مرخصين، وتوفر منصات التداول عبر الإنترنت أدوات ومرونة. غالبًا تدعم التداول في كلا الاتجاهين، للربح من الارتفاع والانخفاض.

التداول بالرافعة المالية وإدارة المخاطر

توفر معظم منصات الفوركس رافعة مالية تتراوح بين 1-200 مرة، مما يسمح برموز أكبر برأس مال صغير. لكن الرافعة تزيد من المخاطر، ويجب استخدامها مع أدوات وقف الخسارة، وتتبع وقف الخسارة، وحماية الرصيد السلبي.

معايير اختيار المنصات الموثوقة

يجب أن تكون المنصة مرخصة وشفافة في الرسوم، وتوفر أدوات إدارة المخاطر. من الخيارات الرائدة: Mitrade، XTB، Admirals، Plus500، IG.

شركات الأوراق المالية والبورصات المستقبلية

بعض شركات الأوراق المالية تقدم خدمات تداول العملات الأجنبية، والبورصات المستقبلية توفر طرقًا لتداول العقود الآجلة للعملات.

النصيحة الأخيرة

دورة الانخفاض والتحول إلى الارتفاع في سعر اليوان قد بدأت، ومن المتوقع أن تستمر حوالي عشر سنوات، مع تقلبات قصيرة ومتوسطة الأمد نتيجة تحركات الدولار والأحداث السياسية.

المفتاح هو فهم العوامل الكلية: سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتطورات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، والبيانات الاقتصادية الصينية، وتوجيهات سعر الصرف من البنك المركزي، فهذه الأربعة تغطي معظم المعلومات الحاسمة. سوق الصرف الأجنبي شفاف، والسيولة كافية، وآلية التداول الثنائية عادلة، مما يجعلها خيارًا جيدًا للمستثمرين الأفراد — بشرط فهم الآليات، والتحكم في المخاطر، واختيار المنصات بعناية.

حان الوقت الآن للاستعداد للتغير القادم في سعر صرف الدولار مقابل اليوان.