Dari volume transaksi, perhatikan perubahan harga saham: sinyal rebound saat terjadi divergensi volume dan harga

Dalam investasi saham, banyak orang hanya memperhatikan kenaikan dan penurunan harga, tetapi mengabaikan satu pesan yang sama pentingnya—Volume Perdagangan. Sebenarnya, hubungan interaksi antara harga saham dan volume perdagangan sering kali dapat mengungkapkan niat pasar yang sebenarnya lebih awal. Ketika keduanya menyimpang atau berkoordinasi, investor biasanya dapat menemukan peluang salah penetapan harga oleh pasar.

Apa itu hubungan volume dan harga? Mengapa patut diperhatikan?

Hubungan volume dan harga adalah aturan interaksi antara pergerakan harga saham dan volume transaksi yang menyertainya. Singkatnya, dengan mengamati perubahan besar kecilnya volume perdagangan, dapat menilai tingkat partisipasi pasar dan tingkat kepercayaan di balik kenaikan atau penurunan harga saham.

Konsep ini penting karena mencerminkan pikiran nyata dari pelaku pasar. Volume perdagangan yang tinggi saat harga naik menunjukkan adanya dukungan dari pembeli secara luas, sementara kenaikan harga dengan volume yang menyusut menandakan kurangnya kekuatan beli—kedua situasi ini biasanya menunjukkan prospek yang sangat berbeda di masa depan.

Lima kombinasi volume dan harga yang umum di pasar beserta karakteristiknya adalah sebagai berikut:

Hubungan volume dan harga 1: Harga naik volume menurun—Kilat di siang hari

Ketika harga saham terus naik, tetapi volume perdagangan secara bertahap menyusut, investor perlu waspada. Fenomena ini menunjukkan bahwa tingkat konfirmasi tren kenaikan menurun, kekuatan dukungan dari pembeli tampaknya kurang.

Sebagai contoh, performa Tesla awal 2017 menunjukkan harga yang terus naik selama beberapa waktu, tetapi setiap kenaikan volume malah mencatat titik terendah baru, menandakan minat beli baru yang lemah. Situasi serupa juga terjadi di beberapa fase kenaikan Alibaba—harga naik, tetapi transaksi sepi, biasanya merupakan sinyal rebound teknikal jangka pendek bukan perubahan tren.

Pelajaran utama: Volume menurun saat harga naik mengindikasikan bahwa energi kenaikan mungkin sudah habis, sehingga investor harus menilai apakah akan mengambil keuntungan atau berhenti mengejar.

Hubungan volume dan harga 2: Harga stabil volume menurun—Periode persiapan yang tenang

Saham berfluktuasi dalam rentang harga tertentu secara berulang, sementara volume terus menyusut, biasanya menandakan pasar dalam keadaan stagnasi. Sentimen menunggu sangat kuat, pasar kekurangan petunjuk arah yang jelas.

Contohnya, Nvidia pernah mengalami periode sideways selama beberapa bulan, harga berfluktuasi dalam rentang tertentu, tetapi volume terus menurun, mencerminkan keragu-raguan pelaku pasar. Boeing juga mengalami situasi serupa. Dalam kondisi ini, biasanya akan ada pergerakan besar yang akan datang—pasar sedang mengumpulkan kekuatan.

Hubungan volume dan harga 3: Volume besar penurunan—Sinyal bahaya paling berbahaya

Harga turun tajam disertai volume yang melonjak adalah kombinasi yang paling mengkhawatirkan. Ini biasanya menunjukkan bahwa suasana hati pasar sangat pesimis, banyak investor yang panik menjual.

Selama pandemi COVID-19 pada 2020, saham Hilton (HLT) anjlok dalam beberapa hari dengan volume transaksi yang sangat besar. Kekhawatiran terhadap dampak pandemi terhadap industri perjalanan memicu kepanikan pasar. Kombinasi volume besar dan penurunan harga ini sering kali menandakan kemungkinan koreksi yang lebih dalam.

Namun, volume besar saat penurunan juga bisa memberi peluang bagi investor yang tajam pengamatannya. Contohnya, Estée Lauder (EL) setelah laporan kuartal yang di bawah ekspektasi pada 2023, harga sahamnya jatuh dan volume meningkat, tetapi kemudian rebound cukup signifikan—kepanikan berlebihan telah memperbesar dampak negatif.

Hubungan volume dan harga 4: Volume menurun penurunan—Diam-diam turun

Saham yang turun dengan volume yang menyusut biasanya mencerminkan rendahnya partisipasi pasar. Berbeda dengan penurunan volume besar yang menakutkan, penurunan volume kecil sering menunjukkan bahwa suasana hati investor relatif tenang, mungkin hanya koreksi teknikal.

Netflix pada 2018 pernah mengalami penurunan harga yang berkepanjangan, tetapi volume transaksi sepi, menunjukkan pasar tidak panik. Facebook juga mengalami situasi serupa di musim panas 2022—harga turun perlahan tanpa adanya berita besar yang mendukung, volume terus menyusut. Kombinasi ini biasanya membutuhkan informasi tambahan untuk menilai apakah ini koreksi atau perubahan tren.

Hubungan volume dan harga 5: Harga turun volume meningkat—Sinyal penting sebelum rebound

Ini adalah salah satu dari lima kombinasi yang paling patut diperhatikan. Ketika harga turun tetapi volume meningkat, pasar sering mengalami perubahan emosi. Secara kasat mata terlihat sebagai penurunan lanjutan, tetapi peningkatan volume transaksi sering kali menandakan kekuatan pembeli yang sedang mengakumulasi posisi.

Pada akhir 2018, karena penurunan penjualan iPhone dan ketegangan dagang AS-China, harga saham Apple (AAPL) mengalami penurunan besar disertai lonjakan volume. Dari performa selanjutnya, ini justru menjadi momen pasar menemukan dasar dan mulai mengumpulkan energi kenaikan.

Contoh klasik lainnya adalah BlackBerry (BB) pada 2012. Dengan gelombang serangan terhadap ponsel fitur dari tren smartphone, investor menjadi semakin pesimis terhadap prospek perusahaan, dan harga sahamnya jatuh dalam tren penurunan panjang. Tetapi, saat harga terus turun, volume transaksi justru meningkat—menandakan sebagian investor mulai merasa harga sudah terlalu murah dan mulai membeli. Setelah itu, harga rebound.

Polanya mengajarkan kita: Volume meningkat saat harga turun sering menjadi indikator awal kenaikan harga, dan investor cerdas memanfaatkan sinyal ini untuk mengidentifikasi peluang pasar yang terlalu pesimis.

Bagaimana menerapkan hubungan volume dan harga dalam trading praktis?

Amati konfirmasi tren: Jika kenaikan disertai volume tinggi, tren lebih terkonfirmasi; jika kenaikan volume justru menyusut, perlu berhati-hati.

Kenali sinyal pembalikan: Perhatikan kombinasi harga turun volume meningkat, ini biasanya merupakan tanda awal perubahan suasana hati pasar dari pesimis ke optimis.

Hindari risiko: Saat muncul volume besar saat penurunan harga, utamakan manajemen risiko, kecuali Anda sudah yakin ini adalah penjualan panik.

Gabungkan indikator lain: Hubungan volume dan harga hanyalah salah satu alat analisis teknikal, harus dipadukan dengan moving average, RSI, dan indikator lain, serta pemahaman fundamental perusahaan.

Kesimpulan

Hubungan volume dan harga saham pada dasarnya adalah perwujudan kuantitatif dari psikologi pasar. Volume meningkat saat harga turun adalah tanda penting sebelum harga naik, sementara volume menurun saat harga naik adalah peringatan akan kelemahan kenaikan. Investor tidak hanya harus melihat harga itu sendiri, tetapi juga belajar membaca cerita di balik suasana hati pasar.

Dengan memahami secara mendalam lima kombinasi volume dan harga ini, investor dapat lebih tajam dalam menangkap titik balik pasar, dan sebelum orang lain ragu, dapat mengambil peluang lebih awal. Ingatlah: Volume adalah denyut nadi saham, menguasai perubahan volume berarti menguasai kode pergerakan harga.