Panduan lengkap T+0 penyelesaian hari ini｜Analisis menyeluruh tentang metode dan biaya perdagangan intraday di pasar saham Taiwan

Apa sebenarnya yang dilakukan dalam day trading di pasar Taiwan? Perbedaan antara jual dulu beli kemudian dan beli dulu jual kemudian

Dalam pasar saham Taiwan, 「當沖」(day trading) mengacu pada operasi jual beli yang diselesaikan dalam satu hari perdagangan, yaitu yang biasa disebut transaksi T+0. Meskipun sistem pasar saham Taiwan adalah T+2 penyelesaian, investor dapat melalui mekanisme margin dan pinjaman saham yang disediakan broker, untuk mewujudkan jual dulu beli kemudian atau beli dulu jual kemudian dalam hari yang sama, sehingga dapat menghindari risiko overnight.

Logika inti dari day trading sangat sederhana: kamu membeli saham pada pukul 9:15 pagi, lalu menjualnya pada pukul 2:30 sore, dan mendapatkan keuntungan dari selisih harga di antaranya. Metode ini sangat menarik bagi trader yang tidak ingin menanggung risiko kejadian black swan di malam hari. Berdasarkan data pasar, sejak pasar saham Taiwan membuka day trading saham secara langsung pada tahun 2014, volume day trading telah menyumbang hampir 40% dari total transaksi pasar saham Taiwan, dan penggunaannya meningkat setiap tahun.

Perlu dicatat bahwa banyak investor cenderung bingung dengan 「 batasan jual dulu beli kemudian」. Di sini, jual dulu beli kemudian merujuk pada operasi pinjam saham—meminjam saham dari broker untuk dijual, lalu membelinya kembali saat harga rendah, untuk mendapatkan keuntungan dari posisi short. Tetapi operasi ini tidak sepenuhnya tanpa batasan, juga tunduk pada kriteria kelayakan day trading.

Dua jalur day trading di pasar Taiwan: Saham langsung VS Margin dan Pinjaman Saham

Day trading saham langsung—menggunakan uang sendiri untuk bertransaksi

Day trading saham langsung adalah cara paling langsung, sepenuhnya bergantung pada dana pribadi untuk melakukan jual beli dalam hari yang sama. Jika kamu yakin terhadap suatu saham, beli saham tersebut saat pasar buka, dan jual saat menemukan titik keuntungan selama hari itu. Sebaliknya, kamu juga bisa melakukan jual dulu lalu beli kembali (operasi short).

Kriteria membuka rekening:

• Sudah 3 bulan membuka rekening
• Dalam satu tahun terakhir, melakukan minimal 10 transaksi beli/jual
• Menandatangani surat pemberitahuan risiko dan kontrak pembatalan hari itu

Struktur biaya:

• Pajak transaksi: 0,15%
• Biaya komisi (beli + jual): 0,1425%

Margin dan pinjaman saham—meminjam uang dan saham untuk memperbesar operasi

Margin dan pinjaman saham adalah meminjam dana atau saham dari broker, untuk memperbesar volume transaksi dengan modal yang lebih kecil. Margin adalah meminjam uang untuk posisi long, pinjaman saham adalah meminjam saham untuk posisi short. Banyak orang tertarik karena ini memungkinkan mereka berpartisipasi dalam transaksi yang lebih besar dengan modal terbatas, tetapi risiko leverage yang lebih tinggi juga harus diperhatikan.

Kriteria membuka rekening:

• Sudah 3 bulan membuka rekening
• Dalam satu tahun terakhir, melakukan minimal 10 transaksi beli/jual
• Dalam satu tahun terakhir, total nilai transaksi minimal 25 juta won
• Harus mengurus akun kredit

Struktur biaya:

• Pajak transaksi: 0,3%
• Biaya komisi (beli + jual): 0,1425%
• Suku bunga pinjaman (rata-rata): 0,08%

Day trading saham bukan satu-satunya pilihan—perbandingan dengan instrumen T+0 alami lainnya

Selain saham yang dilakukan day trading melalui margin dan pinjaman saham, ada berbagai instrumen keuangan yang secara alami bisa melakukan transaksi T+0. Keunggulan dan kelemahan instrumen ini berbeda-beda.

Pasar futures—surga 96% trader spekulan

Perdagangan futures secara alami adalah T+0, di mana kedua pihak menandatangani kontrak, menyepakati penyerahan di masa depan dengan harga tertentu. Fitur utamanya adalah leverage tinggi dan transaksi dua arah, tetapi juga berarti kerugian bisa dengan cepat membesar.

Biaya:

• Pajak transaksi: 0,02%
• Biaya: sekitar 30 yuan (bervariasi tergantung underlying)

Ambang masuk: biasanya membutuhkan margin sekitar puluhan juta yuan

Perdagangan opsi—derivatif yang lebih ramah leverage

Opsi memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual pada harga tertentu dalam waktu tertentu, tanpa kewajiban melaksanakan. Dibandingkan futures, opsi hanya memerlukan pembayaran premi (beberapa ribu yuan), sehingga lebih mudah diakses, tetapi tetap memiliki risiko leverage tinggi.

Biaya:

• Pajak transaksi: 0,1%
• Biaya: sekitar puluhan yuan

CFD (Contract for Difference)—perdagangan aset global dalam satu platform

CFD memungkinkan kamu bertransaksi tanpa harus benar-benar memegang underlying, hanya melalui kontrak dengan broker. Instrumen yang dapat diperdagangkan sangat luas—saham, forex, emas, kripto, dll.—dengan minimum deposit sangat rendah (puluhan hingga ratusan dolar). Tetapi karena ini adalah perdagangan OTC tanpa tanggal kedaluwarsa, pengelolaan risiko harus sangat hati-hati.

Biaya:

• Utama: spread (selisih harga beli dan jual)

Day trading sebagai pedang bermata dua: mengapa menarik, dan mengapa berbahaya

Keunggulan nyata dari day trading

Investor paling mengutamakan kemampuan untuk menyelesaikan transaksi dalam hari yang sama, melakukan stop loss cepat, tanpa harus menunggu peluang keesokan hari. Dalam kondisi pasar yang sangat volatile atau kejadian mendadak, kemampuan keluar secara cepat ini dapat melindungi aset.

Selain itu, day trading dalam arti tertentu bisa disebut sebagai “bisnis tanpa modal”. Pembelian saham secara tradisional harus menunggu T+2, sedangkan day trading adalah jual beli langsung yang langsung selesai, sehingga tekanan modal relatif lebih ringan. Investor dapat melakukan operasi berulang, meningkatkan efisiensi penggunaan modal.

Ketiga, menghindari risiko holding saham semalaman. Banyak saham yang dipengaruhi oleh foreign fund dan berita internasional setelah pasar tutup, sehingga saat pembukaan keesokan harinya sering terjadi gap up/down, dan aset bisa menyusut dalam satu malam, yang bisa sangat memukul psikologi investor. Day trading memberi peluang untuk menghindari black swan tersebut dalam satu hari perdagangan.

Perangkap tersembunyi dan biaya tersembunyi

Namun, day trading juga penuh perangkap. Pertama adalah godaan leverage dari segi psikologis. Banyak pemula terbuai oleh fleksibilitas day trading, dan tanpa sadar menggunakan leverage yang melebihi kemampuan mereka. Jika salah menilai, tekanan psikologis bisa menyebabkan mereka tidak stop loss tepat waktu atau terlalu cepat ambil profit, sehingga akhirnya kerugian besar dan keuntungan kecil.

Kedua adalah biaya tersembunyi yang menggerogoti. Biaya pajak 0,15% plus biaya komisi 0,1425% terlihat kecil, tetapi jika dilakukan berulang kali dalam satu hari, akan terkumpul menjadi biaya yang signifikan. Perdagangan jangka pendek dengan margin kecil, jika biaya terlalu tinggi, keuntungan pun bisa langsung terkikis.

Ketiga adalah pengorbanan tenaga dan waktu. Day trading membutuhkan pengawasan penuh terhadap pasar, tidak hanya memantau pergerakan saham, tetapi juga mengikuti kondisi pasar secara keseluruhan, berita ekonomi, perubahan sentimen, dan lain-lain. Ini adalah beban psikologis dan waktu yang besar, terutama bagi pekerja dan investor yang kurang pengalaman.

Terakhir adalah risiko cash flow. Jika salah menilai dan tidak menutup posisi hari itu, ada risiko posisi terbuka yang tidak terkendali, bahkan gagal memenuhi margin dan mengalami default, yang berakibat kerugian finansial serius.

Saham apa dan kapan cocok untuk day trading

Di Taiwan, ruang lingkup saham yang bisa diperdagangkan secara day trading terbatas, meliputi saham indeks Taiwan 50 dan Mid-Cap 100, serta saham indeks FTSE Taiwan OTC, total sekitar 200 saham.

Saham pecahan (sub-penny) tidak bisa diperdagangkan secara day trading, paling cepat harus menunggu hari berikutnya untuk dijual.

Dalam hal waktu, day trading biasanya dilakukan saat volatilitas pasar tinggi—misalnya dalam 30 menit setelah pasar buka, 1 jam sebelum pasar tutup, atau saat muncul berita besar. Waktu-waktu ini volume transaksi besar dan pergerakan harga ekstrem, menyediakan lebih banyak peluang trading.

Pertanyaan umum dan jawaban

Q: Apakah saham pecahan bisa diperdagangkan hari itu juga?
Tidak. Pasar pecahan tidak membuka transaksi kredit, baik saat jam perdagangan maupun setelahnya, paling cepat harus menunggu hari berikutnya untuk dijual.

Q: Apakah ada batasan day trading di pasar AS?
Di AS, ada regulasi pattern day trader. Akun biasa tidak boleh melakukan lebih dari 3 transaksi dalam 5 hari kerja; jika saldo di atas 25.000 USD, tidak ada batas; jika di bawah itu, transaksi saham akan dibekukan selama 90 hari.

Q: Untuk investor jenis apa day trading paling cocok?
Cocok untuk trader jangka pendek yang peka terhadap pergerakan pasar dan mampu menanggung risiko tinggi. Sebaliknya, investor yang risk-averse, waktu terbatas, atau kurang pengalaman harus berhati-hati dan mungkin lebih cocok dengan strategi swing atau hold jangka panjang.

Kesimpulan: Day trading bukan peluru ajaib, melainkan pedang bermata dua

「Beli hari ini, jual hari ini」kelogikan ini terlihat sederhana, tetapi sebenarnya menuntut pengetahuan, mental, dan waktu yang tinggi dari investor. Day trading memang menawarkan peluang menghindari risiko overnight dan mendapatkan keuntungan cepat, tetapi juga memperbesar biaya transaksi, tekanan psikologis, dan risiko leverage.

Sebelum berinvestasi, tanyakan pada diri sendiri tiga pertanyaan: satu, apakah dana saya cukup untuk menanggung biaya transaksi? dua, apakah mental saya mampu menahan fluktuasi harga harian? tiga, apakah saya punya waktu dan pengetahuan pasar yang cukup? Jika ketiga jawaban adalah “ya”, maka day trading bisa menjadi pilihan; jika tidak, strategi swing atau hold jangka panjang mungkin lebih sesuai dengan gaya investasi Anda.