## Cuando el precio de las acciones cae, los inversores deben entender claramente el P.E. Ratio

Cuando el mercado de valores cae y los precios de las acciones parecen atractivos, la pregunta que hace dudar a los inversores es "¿Este precio es realmente barato?" "¿Debería comprar ahora?" y "¿Cuándo obtendré beneficios si compro?"

La dificultad para tomar decisiones de inversión radica en la valoración de las acciones basada en datos y cifras. Los inversores de valor (Value Investor) suelen referirse al P.E. Ratio, que es una medida muy popular para determinar si una acción está barata o cara. Pero muchas personas no entienden en profundidad qué es el P.E. Ratio y cómo puede usarse para tomar decisiones de inversión.

## ¿Qué es el P.E. Ratio? El significado que los inversores deben conocer

**P.E. Ratio** significa "Price per Earnings Ratio" o "Relación precio-beneficio". Es un número que indica: "si un inversor paga el precio actual por una acción, ¿cuántos años tendrá que esperar para recuperar su inversión a través de los beneficios de la empresa?" Matemáticamente, este número se calcula dividiendo el precio actual de la acción por las ganancias por acción (EPS) de la empresa.

La importancia del P.E. Ratio radica en su capacidad para ofrecer un estándar común para comparar varias acciones en el mercado. Sin importar cuánto difieran los precios de cada acción, el P.E. Ratio puede indicar si una acción está cara o barata en una perspectiva relativa.

## Cómo calcular el P.E. Ratio y la importancia del EPS

El cálculo del P.E. Ratio es muy sencillo: **P.E. = Precio de la acción ÷ EPS**

Ambas variables tienen un papel importante:

**Precio de la acción (Price)** se refiere al precio actual que un inversor debe pagar para comprar una acción. Si se compra a un precio bajo, el P.E. será bajo, lo que significa que el inversor necesita menos tiempo para obtener beneficios.

**Beneficio por acción (EPS - Earnings Per Share)** se calcula dividiendo el beneficio neto de la empresa entre el número total de acciones. Indica cuánto beneficio recibe cada acción por año. Una acción con EPS alto significa que la empresa tiene mayor capacidad de generar beneficios. Aunque el precio de la acción sea alto, el P.E. puede seguir siendo bajo porque el denominador (EPS) es alto, lo que reduce la relación.

**Ejemplo:** Un inversor compra una acción a 5 unidades monetarias, con un EPS de 0.5. El P.E. será 10, lo que significa que tendrá que esperar 10 años para recuperar su inversión, acumulando 5 unidades monetarias (0.5 × 10), y recuperará su inversión en el año 10. Después de eso, todos los beneficios serán ganancias netas.

**Cuanto más bajo sea el P.E., más barata será la acción y más rápido se recuperará la inversión.**

## Forward P.E. vs Trailing P.E. ¿Qué datos usar para invertir?

Los inversores verán en el mercado dos tipos de P.E.: cada uno con su método de cálculo y fuente de datos diferente:

### Forward P.E. - Mirando hacia adelante

**Forward P.E.** usa el precio actual de la acción dividido por las EPS proyectadas para el próximo año. Es una herramienta que ayuda a los inversores a visualizar qué tan rentable será la empresa en el futuro. La ventaja de este método es que refleja el crecimiento esperado de la empresa y ayuda a captar el momento de comprar antes de que aumenten los beneficios.

Sin embargo, el Forward P.E. tiene limitaciones: las empresas suelen subestimar sus beneficios para superar las expectativas al anunciar resultados, lo que lleva a "estimaciones falsas" que pueden inducir a error a los inversores. Además, los analistas externos pueden hacer estimaciones diferentes a las metas de la empresa, generando confusión.

### Trailing P.E. - Basado en el pasado

**Trailing P.E.** usa el precio actual de la acción dividido por las EPS reales de los últimos 12 meses. Es el más popular entre los inversores porque se basa en datos reales, no en suposiciones. Es fácil y rápido de calcular.

Pero también tiene sus limitaciones: el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro. Si la empresa ha experimentado eventos importantes que han aumentado o reducido significativamente el precio de la acción, el Trailing P.E. reflejará esos cambios con retraso.

## Limitaciones del P.E. Ratio que los inversores deben tener en cuenta

Un aspecto clave que muchos inversores pasan por alto es que el P.E. Ratio no es un número fijo. Las EPS cambian según los resultados de la empresa, y por tanto, el P.E. también varía.

**Situación 1: Beneficios en aumento** Supongamos que un inversor compra una acción a 5 unidades, con un EPS de 0.5. (P.E. = 10), esperando recuperar su inversión en 10 años. Pero durante ese tiempo, la empresa abre nuevas sucursales y expande su mercado exterior, elevando el EPS a 1. La relación P.E. se reduce a 5, lo que significa que el punto de equilibrio llega en 5 años en lugar de 10, beneficiando al inversor.

**Situación 2: Beneficios en disminución** Si la empresa enfrenta problemas, como restricciones comerciales o problemas legales, y el EPS cae a 0.25, el P.E. se dispara a 20, y el inversor tendrá que esperar 20 años para recuperar su inversión.

Este riesgo muestra que **el P.E. Ratio por sí solo no es suficiente**. Es necesario estudiar la calidad de los beneficios, el futuro de la empresa y los factores que puedan afectar las EPS.

## No existe una sola herramienta de inversión que sirva para todo

Los inversores exitosos generalmente no dependen de una sola herramienta. En mercados volátiles, pueden usar análisis complementarios. Pero cuando surge la oportunidad de elegir buenas acciones, no hay que dejarla pasar.

El P.E. Ratio es una herramienta útil para valorar acciones y captar mejores momentos de inversión, pero no debe ser la única base. Es importante combinar la evaluación del P.E. con el análisis fundamental de la empresa, su potencial de crecimiento y otros factores, para tomar decisiones inteligentes y asegurarse de adquirir acciones a buen precio y con calidad en tu portafolio.