بالأمس استمر السوق في التصحيح، حيث بلغ حجم التداول في السوقين حوالي 1.89 تريليون يوان، على الرغم من أنه انكمش قليلاً مقارنة باليوم السابق، إلا أن ذلك لم يكسر وتيرة الصعود العامة. من خلال اتجاه المؤشرات، نلاحظ أنها ارتفعت لمدة ستة أيام متتالية، ويعود ذلك إلى أن السيولة تركز أكثر على الأسهم الفردية بدلاً من المؤشرات — وبعبارة أخرى، "خفيف على المؤشر، ثقيل على الأسهم" أصبح سمة واضحة. في ظل ارتفاع الأسهم بشكل جماعي، تحسنت تجربة الاحتفاظ بالأسهم بشكل ملحوظ، وإذا تمكن حجم التداول من الارتفاع تدريجياً، فستكون استمرارية هذا الارتداد أقوى.

وتتمتع دورة القطاعات الرائجة بنقطة مثيرة للاهتمام. هناك تفاعل واضح بين قطاعات الفضاء التجاري والصناعات العسكرية، حيث يقترب عدد الأسهم التي أغلقت على حد أعلى من 50 شركة، مما يعكس تركيز السيولة على خطوط الإنتاج عالية التقنية والأمن الوطني. من التعديلات السابقة إلى التدفق السريع الآن، يُظهر أن هذه القطاعات ذات الآفاق العالية تتمتع بمرونة قوية تدعمها.

قطاع الرقائق الإلكترونية أيضاً غير هادئ. نتيجة لتوقعات السياسات الجمركية الخارجية، عادت منطقية الاستبدال المحلي إلى الارتفاع، وتُفضل السيولة مجالات مثل الرقائق التناظرية وغيرها من القطاعات الفرعية. كيف ستتطور مفاوضات التجارة لاحقاً، ومدى سرعة "تخفيف الاعتماد على أمريكا" في الصناعة، كلها أمور تستحق المتابعة.

كما أن موارد السلع والقطاعات الصناعية تشهد تغييرات مثيرة للاهتمام. شهدت عقود الليثيوم أيون ارتفاعاً كبيراً في نهاية التداول، مع إشارات واضحة على ضغط البيع على المكشوف، وما ستؤول إليه أوضاع العرض والطلب في السوق الفوري والأخبار السياسية، كلها عوامل تعتمد على كيفية تفاعل الثنائي بين الشراء والبيع. أما بالنسبة لشرائح التخزين، فقد رفعت الشركات الكبرى في الخارج سعر HBM3E بنحو 20%، وهو ما يعكس أن الطلب والعرض أصبحا أكثر توتراً نتيجة لدفع تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتوجد فرص لزيادة التصنيع المحلي في السلسلة الصناعية الوطنية.

بالنسبة لقطاع الروبوتات البشرية، تخطط شركة يوبيكسيون للعودة إلى سوق الأسهم الصينية عبر الاستحواذ، مما قد يعزز من حرارة موضوع "الروبوتات البشرية"، وربما يصبح الفرق في التقييم بين سوق هونغ كونغ وسوق شنغهاي مؤشراً على تدفقات السيولة.

من الناحية الكلية ووجهة نظر السيولة، فإن تقلبات سعر صرف اليوان وتوقعات السياسات خلال العام تدعم بشكل مشترك تفضيل السوق للمخاطر. تتسارع حركة السيولة بين قطاعات التكنولوجيا، الموارد، والتصنيع عالي التقنية. ومن المهم ملاحظة أن التعاون في حجم التداول أثناء دورة القطاعات الرائجة هو أمر حاسم. إذا حدث تصحيح بحجم تداول منخفض دون كسر المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل، فهذا غالباً ما يشير إلى ظهور فرص هيكلية.

أما في سوق الأسهم الأمريكية، فقد أُغلقت السوق مبكراً يوم الأربعاء، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.6%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.22%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.32%، مسجلاً مستويات إغلاق جديدة. وارتفعت أسهم شركات الرقائق مثل شركة ميكرونتيك بنسبة 3.77%. وفي سوق المعادن الثمينة العالمية، استقر سعر الذهب في COMEX عند 4505.4 دولار للأونصة، وارتفعت أسعار الفضة بنسبة 1.04% إلى 71.88 دولار للأونصة.

بشكل عام، لا تزال اتجاهات السوق الحالية متفائلة، لكن يجب الحذر من مخاطر التباين بعد التصحيح المستمر. من ناحية العمليات، يمكن التركيز على القطاعات التي تتأثر بسياسات وأداء مزدوج، مثل الفضاء التجاري، والصناعات العسكرية، والرقائق الإلكترونية؛ وأيضاً مراقبة فرص تقلبات العرض والطلب والأسعار في موارد مثل الليثيوم والمعادن النادرة.