توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تدعم وصول مؤشر الأسهم التايوانية إلى 28 ألف نقطة واستفادة الثلاثة كبار المؤسسات بشكل نشط

اليوم، تمكن سوق الأسهم التايواني بفضل التعاون المشترك بين المؤسسات الأجنبية، وصناديق الاستثمار، والمتداولين الذاتيين، من اختراق مستوى 28 ألف نقطة والاستقرار فوقه. حيث سجلت المؤسسات الثلاثة إجمالي شراء بقيمة 19.117 مليار نيو taiwan دولار في يوم واحد، مسجلة أعلى مستوى حديث، مع سيطرة المؤسسات الأجنبية التي قامت بشراء بقيمة 14.088 مليار نيو taiwan دولار بشكل منفرد، فيما اشترى صناديق الاستثمار والمتداولون الذاتيون على التوالي بقيمة 1.029 مليار و4 مليارات نيو taiwan دولار. ارتفع مؤشر السوق بمقدار 322.89 نقطة، ليغلق عند 28,303.78 نقطة، بزيادة قدرها 1.15%، مع توسع حجم التداول ليصل إلى 424.744 مليار نيو taiwan دولار، مما يعكس ارتفاع معنويات الشراء في السوق بشكل واضح.

**احتمالية خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تقترب، وتدفقات رأس المال الآسيوية تتدفق بشكل كبير**

خلفية هذا التدفق الشرائي، تعود إلى توقعات عالية بنسبة حوالي 96% لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. يتوقع المؤسسات أن تستمر سوق الأسهم التايواني في تحقيق أرباح نهاية العام، مع إمكانية الوصول إلى هدف 28,500 نقطة. في الوقت نفسه، ارتفعت أسواق الأسهم الآسيوية بشكل عام اليوم، حيث ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.2% ليغلق عند 39,800 نقطة، وارتفع مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 0.8% ليصل إلى 2,650 نقطة، وارتفع مؤشر شنغهاي الصيني بنسبة 0.3% ليصل إلى 3,150 نقطة، وارتفع مؤشر نيفتي 50 الهندي بنسبة 0.9% ليصل إلى 24,200 نقطة، مما يعكس ترابطًا إقليميًا.

ضعف مؤشر الدولار إلى 102.5، مع تدفقات صافية من الاستثمارات الأجنبية إلى أسواق الأسهم الآسيوية تتجاوز 15 مليار دولار هذا الأسبوع. من الجدير بالذكر أن المؤسسات الأجنبية تمر حالياً بدورة تحويل رأس المال، حيث تتراجع تدريجيًا عن الأسهم التكنولوجية ذات التقييم العالي في السوق الأمريكية، وتتجه نحو الأسهم المالية والقيمية في آسيا. جذب الهند وفيتنام حوالي 2 مليار دولار من الاستثمارات الأجنبية لكل منهما، وارتفعت أسهم البنوك اليابانية بنسبة 2.5%، وأصبحت الأسهم المالية ذات العائد فوق 5% محورًا جديدًا للاستثمار، مما يبرز استراتيجية المستثمرين الدوليين في تجنب فقاعة التكنولوجيا الأمريكية.

تسريع دوران القطاعات الداخلية في سوق الأسهم التايواني، مع ارتفاع قطاعات الرقائق، ولوحات الدوائر المطبوعة، والمالية بشكل متزامن

بفضل تدفقات رأس المال، أظهر سوق الأسهم التايواني تباينًا في أداء القطاعات. ارتفع مؤشر الرقائق بنسبة 2.31%، وبلغت أسهم وونغ هونغ، هوا بانغ دين، ويش سينغ، وساي جي، وهوا دونغ حدود الارتفاع، حيث ارتفعت أسهم نانيا بنسبة 6.86% إلى 163.5 دولار، مع ارتفاع أسعار شرائح DRAM وNAND بنسبة حوالي 15% وتلبية الطلب على المخزون بشكل قوي، مما جعلها محور اهتمام الشراء. سجلت قطاعات الزجاج ارتفاعًا بنسبة 4.22%، حيث ارتفعت أسهم شركة تاي بي غلاس بنسبة 4.8% إلى 38.2 دولار، وارتفعت فومو بنسبة 7.73%. لا تزال قطاعات لوحات الدوائر المطبوعة نشطة، حيث ارتفعت أسهم شينغ سينغ بنسبة 4.8%، مع استفادتها من الطلبات المكدسة على خوادم الذكاء الاصطناعي وعودة تعافي سلاسل التوريد الإلكترونية العالمية.

أما الأسهم ذات الوزن الثقيل، فقد ارتفعت أسهم TSMC بنسبة 2.4% لتغلق عند 1,495 دولار (مربحة 35 دولار)، وأسهمها تساهم بأكثر من 200 نقطة في المؤشر، وارتفعت هونغ هاي ولينفادك بنسبة 0.43% و1.05% على التوالي. ارتفعت قطاعات المالية بنسبة 0.28%، مع ارتفاع فوبان فاينانس وتايشين فاينانس بأكثر من 2%، مدعومة بارتفاع العملة التايوانية إلى 31.25 دولار، مما يقلل من تكاليف التحويل. من بين المؤسسات الثلاثة الكبرى، ركزت المؤسسات الأجنبية على TSMC (شراء 10,500 عقد)، هونغ هاي (شراء 5,200 عقد)، ونانيا (شراء 2,500 عقد)، بينما توجهت صناديق الاستثمار نحو الأسهم المالية مثل فوبان فاينانس (شراء 3,801 عقد)، وهايبون دين (شراء 1,800 عقد)، والمتداولون الذاتيون استحوذوا على أسهم هوا بانغ دين (شراء 1,800 عقد) وشينغ سينغ (شراء 1,740 عقد).

إشارات فرط الشراء تظهر، و15 سهمًا تنبهت لها الأنظمة بشكل مشترك

على الرغم من الجو الصاعد القوي، حددت بورصة الأوراق المالية 15 سهمًا يجب الانتباه لها، بما في ذلك نانيا، هوا بانغ دين، شينغ سينغ، وتايوان غلاس، ومعظمها من مفاهيم الأسهم التكنولوجية، ولوحات الدوائر المطبوعة، والمالية. هذه الأسهم سجلت ارتفاعات كبيرة وتداولات غير طبيعية، مع نسب مديونية تتراوح بين 30-50%، مما يعكس وجود سيطرة من قبل القوى الكبرى ومخاطر التلاعب القصير الأمد.

حذر المحلل المالي شك وون إن من شركة مور للاستشارات، من أن نهاية العام قد تؤدي إلى إغراء المستثمرين الأفراد لشراء بأسعار مرتفعة، مع وجود مخاطر مشابهة لحادثة هبوط مؤشر العقود الآجلة لمؤشر تايبيه في أغسطس 2024. ينصح المستثمرين بتقليل المراكز عند الارتفاع، والتوجه نحو الأسهم المالية والوزن الثقيل ذات الأساسيات القوية مثل فوبان فاينانس وTSMC، مع وضع حد للخسائر عند 5%، وتنويع المحافظ لتقليل مخاطر التقلبات. أشار رئيس مجلس إدارة فوبان للاستثمار، تشن يي غوان، إلى أن مؤشر RSI الخاص بسوق الأسهم التايواني قد وصل إلى 68، وهو مستوى مفرط في الشراء، مع دعم عند 28,000 نقطة، ومستوى مقاومة عند 28,500 نقطة.

بشكل عام، استقرار مؤشر 28K يعكس ليس فقط تأثير التوقعات الحمائمية للاحتياطي الفيدرالي على التدفقات المالية، وإنما أيضًا ارتفاع المكانة الاستراتيجية لآسيا في دورة التمويل العالمية. ومع ذلك، فإن علامات الإفراط في التقييم داخل السوق تذكر المستثمرين بضرورة التوازن بين التفاؤل والحذر، مع مراقبة قرارات اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم والبيانات الاقتصادية الأمريكية، لضمان وضع استراتيجيات استثمارية متوازنة في نهاية العام.