某头部生物制药公司最近有点动作。12月24日，这家全球最大的化学合成咖啡因生产商向港交所提交了上市申请，计划登陆香港主板。消息一出，业内就开始琢磨：这家靠咖啡因赚钱的老牌企业，为什么要折腾着进军港交所？

先说说这家公司的家底。它在A股的上市公司是新诺威，目前股价39.44元，总市值554.5亿。作为全球化学合成咖啡因的绝对头部，它给可口可乐、百事可乐这些饮品巨头供货。妥妥的隐形冠军。

但这几年经营数据有点意思：2022年营收28.38亿，2023年掉到25.39亿，2024年继续下滑到19.81亿，今年前7个月才12.41亿。营收在缩，而且功能性原料和保健食品业务占比从90.6%下降到88.4%。说白了，传统主业在衰退。

他们也看明白了，所以开始押注生物创新药。2024年收购了巨石生物，现在持股比例已经拉到80%。这是个大手笔，但创新药这条路资金消耗巨大、风险也不小。

这次港交所融资，募集资金净额主要会砸向生物制药研发、新产品商业化和运营补充。说穿了，就是要靠新药能力来对冲传统业务的颓势。能否成功接棒？还得看创新药的临床进展。