Посмотрев на последние тенденции рынка, есть очень интересное явление. Биткойн поднимается благодаря институциональному капиталу и достигает новых высот, в то время как большинство альткоинов все еще зажаты на дне — такая разрывность становится все более очевидной.

Данные говорят сами за себя — доля рыночной капитализации биткойна за последние два года достигла примерно 60%, что является редкостью в последние годы. Спотовый ETF привлекает большое количество институциональных средств, они ориентируются только на биткойн и игнорируют альткоины. Некоторые организации прямо в годовых отчетах заявляют, что в крипторынке возникла «кастовая固化», биткойн — это цифровое золото, а альткоины оказались в ловушке ликвидности.

Но есть нюанс — долгосрочное подавление рынка зачастую означает более сильный отскок. Когда биткойн начинает боковое движение с высоких уровней, те альткоины, которые долгое время были заморожены, могут внезапно взорваться. Капитал течет туда, где есть возможность заработать, и сейчас рынок альткоинов безусловно стал самым сухим руслом.

До конца года есть еще один технический фактор давления: для подтверждения убытков и налоговой оптимизации институции распродают позиции по убыточным альткоинам. Но такая распродажа при достижении определенного уровня зачастую служит сигналом дна.

История любит рифмовать, хотя и не повторяет точно. Как долго продлится сверхпроизводительность биткойна в 2025 году? Когда институции завершат перераспределение активов, а рыночные настроения перейдут от крайней поляризации к равновесию, возможно, начнется новый цикл для альткоинов.