#TrumpTariffRuling Một Khoảnh Khắc Định Hình Chính Sách Thương Mại của Hoa Kỳ

Khi năm 2026 mở ra, các thị trường toàn cầu đang theo dõi sát sao một cuộc đối đầu pháp lý then chốt về việc cựu Tổng thống Donald Trump sử dụng quyền lực khẩn cấp để áp đặt các mức thuế quan rộng lớn. Tòa án Tối cao Hoa Kỳ đang xem xét liệu các mức thuế này—được thực hiện theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA)—có hợp pháp hay không hoặc liệu chúng có vượt quá quyền hạn của tổng thống bằng cách bỏ qua Quốc hội hay không. Quyết định này dự kiến sẽ có hậu quả lâu dài đối với chính sách thương mại, quyền lực hành pháp và sự ổn định của thị trường.
Vấn đề cốt lõi của vụ kiện là một câu hỏi hiến pháp: thuế quan hoạt động như thuế, và theo luật pháp Hoa Kỳ, quyền đánh thuế thuộc về Quốc hội. Các nhà phê bình lập luận rằng IEEPA được thiết kế cho các lệnh trừng phạt kinh tế có mục tiêu, không phải cho các mức thuế rộng, tạo doanh thu áp dụng trên nhiều đối tác thương mại. Các tòa án cấp dưới đã ra phán quyết chống lại chính quyền, mở đường cho một trong những quyết định quan trọng nhất của Tòa án Tối cao về quyền hạn thương mại trong nhiều thập kỷ.
Các rủi ro kinh tế là rất lớn. Các mức thuế này đã tạo ra hàng chục tỷ đô la doanh thu và đã được tính vào các dự báo chi tiêu tài chính và quốc phòng rộng lớn hơn. Nếu Tòa án Tối cao bác bỏ chúng, các nhà nhập khẩu có thể yêu cầu hoàn tiền ước tính vượt quá $150 tỷ đô la, dẫn đến các cuộc tranh chấp pháp lý phức tạp và các thách thức hành chính. Các thị trường đã bắt đầu định giá rủi ro này, với sự biến động gia tăng trong các lĩnh vực nhạy cảm với thương mại, lợi suất trái phiếu kho bạc và cổ phiếu đa quốc gia.
Các doanh nghiệp đang chuẩn bị cho nhiều kịch bản khác nhau. Các nhà nhập khẩu lớn và nhà sản xuất đã nộp các yêu cầu bảo vệ với Hải quan Hoa Kỳ để giữ quyền yêu cầu hoàn tiền, trong khi những người khác đang xem xét lại chuỗi cung ứng và chiến lược định giá. Các lĩnh vực bán lẻ, kim loại công nghiệp và hàng tiêu dùng đặc biệt dễ bị tổn thương, vì nhiều năm chi phí thuế quan có thể đột nhiên bị đưa ra xét xử pháp lý.
Ngoài tác động tài chính ngay lập tức, quyết định này có thể định hình lại chiến lược thương mại tương lai của Hoa Kỳ. Một quyết định hạn chế quyền lực thuế quan khẩn cấp sẽ hạn chế các tổng thống trong việc đơn phương áp đặt các rào cản thương mại rộng lớn, buộc các chính quyền tương lai phải dựa nhiều hơn vào sự chấp thuận của Quốc hội hoặc các luật thương mại thay thế. Ngược lại, nếu các mức thuế này được duy trì, điều đó sẽ mở rộng đáng kể quyền lực hành pháp và có thể khuyến khích sử dụng các biện pháp thương mại một cách quyết đoán hơn như các công cụ kinh tế và địa chính trị.
Trên toàn cầu, các tác động mở rộng đến quan hệ Mỹ–Trung và sự điều chỉnh chuỗi cung ứng rộng lớn hơn. Trong khi một số mức thuế—như các mức thuế đối với thép, nhôm và các hành động thương mại đặc thù của Trung Quốc theo các luật khác—có thể vẫn còn nguyên vẹn, việc mất hoặc xác nhận các mức thuế dựa trên tình trạng khẩn cấp sẽ ảnh hưởng đến các cuộc đàm phán, niềm tin của nhà đầu tư và kế hoạch thương mại dài hạn.
Tóm lại, #TrumpTariffRuling không chỉ về chính sách trong quá khứ—mà còn về việc định hình cân bằng quyền lực trong quản trị thương mại của Hoa Kỳ trong tương lai. Các thị trường, doanh nghiệp và chính phủ trên toàn thế giới đang chuẩn bị cho một quyết định có thể định lại các quy tắc của chiến lược kinh tế trong nhiều năm tới.