USD/CNH Bajo presión mientras el RMB persigue una estrategia de apreciación gradual

El par de divisas USD/CNH se negocia en niveles deprimidos, específicamente alrededor de 7.0427, ya que una combinación de debilitamiento del sentimiento del dólar estadounidense y tasas de fijación deliberadamente bajas continúan suprimiendo el tipo de cambio. Los indicadores técnicos sugieren un impulso alcista limitado, con el Índice de Fuerza Relativa acercándose a territorio de sobreventa, lo que señala un potencial de mayor caída si los niveles clave de soporte no se mantienen.

La intervención política da forma a la trayectoria de la moneda

Según los especialistas en FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong, los responsables de la política parecen estar dirigiendo la moneda china hacia una apreciación gradual mediante un patrón de fijación constante que comenzó en abril de 2025. La fijación del USD/CNY alcanzó su punto más bajo en 14 meses en 7.0638 el pasado viernes, reflejando lo que los analistas interpretan como un esfuerzo coordinado para mantener condiciones de mercado ordenadas mientras se permite que el RMB se fortalezca progresivamente.

Una observación intrigante en las operaciones recientes revela una divergencia notable: tanto los precios del mercado spot como las estimaciones consensuadas de Bloomberg para las fijaciones diarias han estado consistentemente por debajo de la tasa de fijación oficial durante las últimas dos semanas. Este patrón plantea preguntas sobre si las autoridades mantendrán su estrategia agresiva de fijación o si potencialmente moderarán el ritmo de establecimiento de tasas más bajas para prevenir una volatilidad excesiva.

Perspectiva técnica: romper niveles clave podría desencadenar movimientos bruscos

En el aspecto técnico, el impulso diario sigue siendo ligeramente bajista con el RSI acercándose a condiciones de sobreventa. El nivel de soporte crítico se sitúa en 7.0380—una ruptura por debajo de este umbral amenaza con empujar el par hacia la marca de 7.00. La resistencia permanece anclada en 7.08 ( media móvil de 21 días).

La presión adicional podría materializarse desde dos direcciones: tasas de fijación bajas continuas del USD/CNY o una debilidad más amplia en el índice del dólar estadounidense. Por otro lado, cualquier moderación en el ritmo de los ajustes de fijación podría proporcionar un alivio temporal y permitir que el par se consolide en torno a los niveles actuales antes de que surja el próximo movimiento direccional.