Recientemente, el mercado ha mostrado un fenómeno interesante: la proporción de volumen de comercio de altcoins ha superado el 50%, superando al 27% de Bitcoin y al 23% de Ethereum. Los datos reflejan no solo un simple cambio en las transacciones, sino una sutil variación en la situación del capital.

Se puede sentir esta tendencia en la clasificación de las ganancias recientes. XRP sube un 5% semanal, BONK un 28%, SHIB un 15%, POL un 52%, BIFI un 29%, e incluso esas monedas que han subido un 17000% en un mes están en auge. Esto claramente es una explosión de FOMO entre los minoristas, que ya no están satisfechos con la oscilación de Bitcoin cerca de los 90,000 dólares, y buscan oportunidades con potencial de diez o cien veces.

El índice de temporada de altcoins de CMC ahora está en 38/100, aún no alcanzando el nivel de 75 que define una verdadera temporada de altcoins, pero la tendencia ascendente ya es evidente. Según las reglas históricas, cada vez que Bitcoin se mantiene lateral o sube ligeramente, el efecto de sobreflujo de fondos es más probable, porque las monedas principales carecen de atractivo y la gente busca nuevos puntos de crecimiento. Además, con la desaceleración en la entrada de fondos en ETF, el atractivo de las monedas principales está disminuyendo, y ese es el mecanismo de rotación de altcoins.

Pero el problema es que los riesgos ocultos en esto están siendo subestimados gravemente. La liquidez en el mercado de altcoins suele ser pobre, y la manipulación por parte de los grandes jugadores es severa. Subir rápido significa caer aún más rápido. Las monedas que han subido más de diez mil veces probablemente son trucos diseñados por los primeros participantes, y los minoristas que ven la lista de ganancias y entran están simplemente comprando en la cima. Los que realmente ganan dinero son aquellos que ya estaban posicionados antes de que comenzara la tendencia, no los que siguen la ola solo cuando ven la clasificación.

Más peligro aún, el volumen de contratos en posición continúa aumentando, lo que indica que cada vez más personas están apalancándose. Esto es una señal de la avaricia del mercado y también un preludio a posibles liquidaciones forzadas. Si Bitcoin sufre una caída significativa, las caídas de las altcoins serán el doble de sus ganancias, y los que tienen posiciones con alto apalancamiento enfrentarán liquidaciones en cadena. Por eso, participar en esta tendencia requiere establecer bien los stops y no esperar que suba para siempre.

Cabe aclarar que no todas las altcoins sin fundamentos sólidos han subido sin razón. El aumento del 52% de POL está respaldado por una actualización tecnológica Layer2, que es un progreso real; la aprobación de ETF para XRP también es una buena noticia. Pero monedas como BONK y SHIB, que son simplemente memes, son diferentes: su movimiento depende completamente del entusiasmo de la comunidad, sin valor intrínseco. Este tipo de juego es como una cadena de pass-the-parcel, y al final, quienes logran escapar no son los que entraron en la cima.