نظرًا لارتداد بيتكوين (BTC) بعد ارتفاعه، ثم تراجعه مرة أخرى، فإن ذلك يثير القلق بالتأكيد. لكن لا تتعجل في اليأس، كمتابع طويل الأمد لسوق التشفير، يجب أن أقول كلمة حق: هذه التقلبات العاطفية هي طبيعة تحويل السوق من اتجاه صعودي إلى هبوطي والعكس.

حاليًا، يتوقف BTC عند خط تكلفة 0.75 من المئين، وهو أمر يتوافق تمامًا مع قوانين السوق. من الصعود من المئين 0.65 إلى الآن، يعني أن حوالي 10% من الحصص المحتجزة لا تزال تتطلع إلى حل، وتظهر أملًا في الخروج من الخسائر. تخيل، بعد تقلبات كبيرة سابقة، كم من الناس في السوق يجرؤون على الشراء عند ارتفاع الأسعار؟ المستثمرون الذين يحملون الحصص وينتظرون الانتعاش، عندما يرون بصيص أمل في استرداد رأس المال، يكون رد فعلهم الأول هو "البيع عند الربح". من الواضح أن ضغط البيع الحالي منطقي جدًا، وهو ضمن التوقعات.

خلال الشهر الماضي، كنت أبحث بعمق في البيانات — من تغيرات توزيع الحصص، تدفقات الأموال من عناوين الحيتان، إلى وتيرة البيع للمحتفظين على المدى الطويل، وحتى اتجاهات السوق في عقود المشتقات، وهيكل مراكز الخيارات. من خلال تحليل هذه المؤشرات، يتضح أن حالة الذعر في السوق تتراجع تدريجيًا، وهو إشارة إيجابية بلا شك.

لكن هناك مؤشر واحد دائمًا ما يجعلني حذرًا — وهو رصيد BTC في إحدى أكبر بورصات التداول الفورية. بالنسبة للأصدقاء الذين يتابعون تحليلاتي، قد أكون حساسًا جدًا تجاه هذا المؤشر. ومع ذلك، فإن القوانين التاريخية على مدى العامين الماضيين أثبتت أنه بمجرد أن يبدأ هذا الرصيد في الارتفاع، فإن أداء BTC لاحقًا غالبًا ما يكون أقل تفاؤلاً. هذا هو المؤشر الرئيسي الذي أود مناقشته معكم اليوم.