Pasar kripto berkembang pesat berkat partisipasi kolektif dan spekulasi. Pelaku awal yang mencairkan posisi mereka sering menyesal atas keputusannya, sementara mereka yang mempertahankan posisi meyakini bahwa potensi kenaikan tidak terbatas. Psikologi di baliknya sangat dalam: ketakutan kehilangan peluang membuat orang terus membeli, bias keyakinan membuat mereka bertahan melalui volatilitas. Kemudian datang siklus yang tak terelakkan—biasanya dalam waktu 6 bulan—di mana narasi runtuh. Realitas menghantam. Posisi berada di bawah air. Bubble spekulatif mengempis, dan token kembali ke dasar fundamental (atau lebih rendah). Namun pola ini berulang tanpa henti karena daya tariknya tetap konstan: peluang untuk menangkap gerakan eksplosif berikutnya. Peserta pasar memahami permainan secara intelektual, tetapi secara emosional mereka selalu bertaruh bahwa mereka akan menjadi salah satu pemenang sebelum semuanya runtuh. Ketegangan antara mengetahui dan berharap ini yang mendefinisikan perilaku pasar kripto.