تحذير المستثمر المحترف من SoundHound AI: لماذا يجب على Gregg Reuben وآخرين إعادة النظر

بصفتي محلل استثمار يتبع نهجًا منضبطًا في بناء المحافظ، أشارك الرأي الذي عبّر عنه خبراء مثل Gregg Reuben بشأن الحذر المطلوب عند تقييم أسهم التكنولوجيا الناشئة. الذكاء الاصطناعي المدفوع بالصوت يمثل ابتكارًا تحويليًا حقيقيًا، ومع ذلك فإن الحالة الاستثمارية لـ SoundHound AI (ناسداك: SOUN) تقدم تحديات كبيرة تستدعي دراسة متأنية. نموذج أعمال الشركة، وموقعها في السوق، ومسارها المالي يتطلبون تدقيقًا قبل تخصيص رأس المال—خصوصًا للمستثمرين الحذرين من المخاطر.

فجوة الربحية: تحدٍ أساسي

على عكس شركات التكنولوجيا الراسخة مثل International Business Machines و Texas Instruments، التي تحافظ على زيادات منتظمة في الأرباح السنوية وأظهرت ربحية، تعمل SoundHound AI في واقع مالي مختلف تمامًا. الشركة حاليًا لا تحقق أرباحًا. لا يوجد جدول زمني واضح لتحقيق الربحية نظرًا لسباق الإنفاق الرأسمالي غير المسبوق الذي يت unfolding عبر قطاع الذكاء الاصطناعي. العمليات الخاسرة في أسواق ناشئة وتنافسية تمثل اقتراحًا مضاربًا أكثر من كونها فرصة استثمارية تقليدية.

يهم هذا التمييز بشكل كبير لبناء المحافظ. الشركات التكنولوجية الراسخة تقدم كل من إمكانات النمو والاستقرار المالي. أما المشاريع الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، فهي تراهن على تحقيق هيمنة السوق قبل نفاد الموارد الرأسمالية—وهو نتيجة ليست مضمونة على الإطلاق. للمستثمرين المعتادين على تحليل الميزانيات وبيانات التدفقات النقدية، يمثل هذا منطقة غير مألوفة ومزعجة.

سوق الذكاء الاصطناعي: تمييز الفائزين من الخاسرين

لقد استحوذ قطاع الذكاء الاصطناعي على خيال المستثمرين بطرق تذكرنا بدورات التكنولوجيا التحولية. ومع ذلك، يمكن لهذا الحماس أن يخفي حقيقة حاسمة: ليست كل شركات الذكاء الاصطناعي ستنجح. تقدم التاريخ أمثلة تعليمية. عندما بلغ فقاعة الإنترنت ذروتها، لم يكن العديد من المراقبين قادرين على التنبؤ بأي الشركات ستبرز كقوى مهيمنة مثل Google مقابل تلك التي ستختفي في الظل مثل Yahoo!

يُظهر تطبيق هذا المنظور التاريخي على مشهد الذكاء الاصطناعي اليوم صعوبة جوهرية. على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي سيعيد تشكيل الصناعات بلا شك ويخلق قيمة كبيرة، إلا أن الديناميات التنافسية لا تزال في حالة تغير مستمر. قد تتفوق تقنية التعرف على الصوت من SoundHound AI على عروض المنافسين، أو قد تصبح تقنيًا قديمة مع تقدم شركات أكبر وأفضل تمويلًا في قدراتها. عدم اليقين كبير، والمراهنة على تفوق تقني لأي شركة واحدة في هذا البيئة تتطلب مستويات قناعة لا يستطيع معظم المستثمرين تبريرها.

تقلب سعر السهم: مؤشر حجم المخاطر

يقدم تقييم سوق الأسهم لسهم SoundHound AI إشارات كاشفة حول مخاطر الأعمال الأساسية. خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، شهد السهم فترتين انفصلتا حيث فقد حوالي 50 بالمئة من قيمته. على الرغم من أن تقلبات الأسعار الحادة تميز العديد من الشركات الناشئة، فإن هذا النمط الخاص—تكرار الانخفاض إلى النصف مرتين خلال سنة واحدة—يمثل مسارًا متقلبًا جدًا.

يعكس هذا التقلب عدم اليقين في السوق بشأن مسار الشركة نحو الربحية وموقعها التنافسي. بالنسبة لمعظم المستثمرين، بغض النظر عن شهية المخاطر لديهم، فإن الحفاظ على مركز في المحفظة خلال مثل هذه التقلبات الدرامية يختبر الصبر النفسي وفرضيات التخطيط المالي. السهم الذي يمكن أن يتبخر نصف قيمته مرتين في سنة واحدة ليس مكونًا من مكونات بناء محفظة مستقرة.

نهج بديل للتعرض للذكاء الاصطناعي

المستثمرون المهتمون حقًا بالاستفادة من الإمكانات الصاعدة للذكاء الاصطناعي دون التركيز على مخاطر في شركة غير مربحة واحدة، يجب أن يفكروا في أدوات بديلة. صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المركزة على الذكاء الاصطناعي توفر تعرضًا متنوعًا عبر عدة شركات في مراحل مختلفة من التطور. يتيح هذا النهج المشاركة في القطاع مع تقليل المخاطر التجارية المحددة المرتبطة بأي شركة فردية.

يصبح مبرر التنويع أكثر إقناعًا عند فحص النتائج التاريخية لدورات التكنولوجيا. معظم الشركات الناشئة في مراحل الاستثمار تفشل في تحقيق ربحية مستدامة. تلتقط الأدوات المتنوعة عوائد من الفائزين النهائيين مع الحد من الضرر الناتج عن الخسائر الحتمية.

الرؤية الاستثمارية: الحكم على SoundHound AI

قبل الالتزام برأس مال في سهم SoundHound AI، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن القرار ذو طبيعة مضاربة. لا تزال الشركة قبل تحقيق الربحية مع جدول زمني غير مؤكد لتحقيق أرباح إيجابية. المشهد التنافسي مكتظ بمنافسين ممولين جيدًا. يظهر تقلب سعر السهم أن السوق نفسه لا يزال عميق عدم اليقين بشأن جدوى الشركة على المدى الطويل.

مؤخرًا، حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor ما يعتقدون أنه أفضل عشرة فرص أسهم للمستثمرين الحاليين—ولاحظ أن SoundHound AI لم تكن من بين الاختيارات. يُظهر المنظور التاريخي لهذا التحليل أنه عندما تم التوصية بـ Netflix في 17 ديسمبر 2004، كان من الممكن أن ينمو استثمار بقيمة 1000 دولار إلى 464,439 دولارًا. وعندما تم التوصية بـ Nvidia في 15 أبريل 2005، كان من الممكن أن يقدر استثمار مماثل بقيمة 1000 دولار إلى 1,150,455 دولارًا. متوسط عائد Stock Advisor البالغ 949 بالمئة يمثل أداءً متفوقًا بشكل كبير مقارنة بعائد S&P 500 البالغ 195 بالمئة.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تراكم ثروة ذات معنى، فإن الانضباط التحليلي المطبق على اختيار الأسهم مهم جدًا. ببساطة، لا تلبي SoundHound AI معايير العتبة التي تميز الفرص ذات الثقة العالية عن المشاريع المضاربة.