مستثمرو ميكرون تلقوا للتو أخبارًا سيئة من نيفيديا

كواحدة من الشركات الرائدة في ثورة الذكاء الاصطناعي (AI)، تراقب صناعة التكنولوجيا عن كثب شركة نفيديا (NVDA +1.16%) للحصول على رؤى حول المستقبل. وحدات معالجة الرسوميات (GPU) الخاصة بالشركة تقع في قلب عمليات الذكاء الاصطناعي، ويمكن أن يكون لمزود المكونات تأثير كبير على نجاح أو فشل الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي.

كانت نفيديا مساهمًا رئيسيًا في نجاح شركة مايكروون تكنولوجي (MU +2.54%). الطلب غير المسبوق على وحدات معالجة الرسوميات من نفيديا أدى إلى طلب مماثل على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وDRAM، ومعالجات NAND التي تنتجها شركة مايكروون، حيث تعتبر شركة رئيسية لموردي الشرائح لنفيديا. ومع ذلك، فإن نقصًا مستمرًا في هذه الشرائح الخاصة بذاكرة مراكز البيانات — التي تلعب دورًا حاسمًا في عمليات الذكاء الاصطناعي — قد يضر بمايكروون. بالنسبة لشرائح Vera Rubin الرائدة، المقررة للإصدار في النصف الثاني من عام 2026، يُقال إن نفيديا تستخدم شرائح ذاكرة من أكبر منافسي مايكروون.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

هل تُترك في الظل؟

تشير تقارير هذا الصباح إلى أن SK Hynix وسامسونج إلكترونيكس (SSNLF +55.02%) سيكونان الموردان الحصريان للجيل السادس من HBM4 لمعالج Vera Rubin، وفقًا لمقال ظهر لأول مرة في صحيفة The Korea Economic Daily. واستشهدت الصحيفة بمصادر تشير إلى أن SK Hynix ستوفر أكثر من نصف إجمالي إمدادات HBM لنفيديا هذا العام، بينما ستكون سامسونج المورد الرئيسي لشرائح HBM4 الخاصة بـ Vera Rubin.

تعد SK Hynix وسامسونج إلكترونيكس أكبر موردي HBM في العالم، بحصة سوقية تبلغ 34% و33% على التوالي، وفقًا لشركة Counterpoint Research. وتسيطر شركة مايكروون على 26% من السوق، وتأتي في المركز الثالث.

توسيع

ناسداك: MU

شركة مايكروون تكنولوجي

التغير اليومي

(2.54%) $9.39

السعر الحالي

$379.69

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$417 مليار

نطاق اليوم

$357.69 - $381.50

نطاق 52 أسبوعًا

$61.54 - $455.50

حجم التداول

937 ألف

متوسط الحجم

34 مليون

الهامش الإجمالي

45.53%

عائد الأرباح الموزعة

0.12%

قد يكون لهذا تداعيات خطيرة على مستقبل مايكروون. نفيديا تعتبر المعيار الذهبي والرائد في سوق وحدات معالجة الرسوميات لمراكز البيانات، حيث تقدر حصة السوق بحوالي 92%، وفقًا لـ IoT Analytics. علاوة على ذلك، أعلنت أكبر شركات التكنولوجيا — وهي جوجل، مايكروسوفت، أمازون، وميتا بلاتفورمز — عن خطط لإنفاق ما مجموعه 700 مليار دولار على رأس المال في عام 2026، مع تخصيص الغالبية العظمى من تلك الإنفاقات لمراكز البيانات والخوادم المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، ليست الأخبار كلها سيئة. يقدر محلل Citi، أتيف مالك، أن تكلفة بعض شرائح الذاكرة ستقفز بنسبة 171% هذا العام، مدفوعة بالطلب المستمر على مراكز البيانات والنقص المستمر. ونتيجة لذلك، من المحتمل أن لا تواجه مايكروون صعوبة في إيجاد سوق لشرائح الذاكرة الأخرى التي لا تدمجها نفيديا في شرائح Vera Rubin. علاوة على ذلك، قد يتم استغلال مايكروون لاحقًا في دورة الإنتاج مع زيادة شحنات Vera Rubin، وفقًا للمحلل المستقل ريتشارد ويندسور من Radio Free Mobile.

هناك جانب مشرق للمستثمرين. مثل العديد من الأسهم في القطاع، أدت حالة عدم اليقين إلى انخفاض مايكروون بنسبة 13% من ذروتها، مما يخلق فرصة نادرة لشراء السهم بسعر مخفض. على الرغم من أن مايكروون قد لا يبدو رخيصًا عند 36 ضعف الأرباح، إلا أن مضاعفه المستقبلي الأكثر معقولية هو 11. وهذا ليس سعرًا سيئًا لدفعه مقابل شركة من المتوقع أن تنمو إيراداتها بنسبة 109% هذا العام، وفقًا لوول ستريت.