هل يمكن للاحتياطي الفيدرالي تجاهل صدمة أسعار النفط؟

Investing.com - توفر البيانات الأمريكية الأخيرة صورة أوضح عن الحالة الاقتصادية، لكن محلل بنك باركليز جوناثان ميلر اعترف في تقريره للعملاء يوم الاثنين أن ارتفاع أسعار النفط يشكل حالياً أكبر مخاطر على توقعات التضخم.

استخدام InvestingPro لمراجعة توقعات وول ستريت لسوق النفط

كتب ميلر أن البيانات الأخيرة “ساعدت في حل العديد من التناقضات في توقعاتنا”، وأن بيانات التوظيف لشهر فبراير “عكست فعليًا الارتفاع غير المتوقع في يناير”، وأن إنفاق المستهلكين لا يزال يظهر مرونة حتى مع تباطؤ النمو.

لا تزال باركليز تتوقع “خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو وديسمبر”، لكنها حذرت من أن النفط لا يزال عاملاً رئيسياً غير مؤكد.

وأوضحت أن “الوضع في إيران لا يزال غير واضح”، وأن المخاطر “تركز بشكل رئيسي على تطورات سوق النفط”.

كتب ميلر أن “ارتفاع أسعار النفط بنسبة 10% سيؤدي خلال شهر إلى شهرين إلى رفع معدل التضخم الإجمالي بمقدار 0.2 نقطة مئوية”.

وبسبب التغيرات الأخيرة، رفعت المؤسسة توقعاتها لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في ديسمبر 2026 بمقدار 0.4 نقطة مئوية إلى معدل سنوي قدره 2.7%، وإذا استمر الصراع، فإن المخاطر ستتجه أكثر نحو الارتفاع.

وفيما يتعلق بسوق العمل، قللت باركليز من ضعف تقرير التوظيف لشهر فبراير. على الرغم من أن عدد الوظائف غير الزراعية انخفض بمقدار 92,000 وظيفة، وارتفع معدل البطالة إلى 4.4%، إلا أن باركليز ترى أن ذلك “يعكس إلى حد كبير انعكاس العوامل التي عززت التقرير في يناير”. وأشارت أيضًا إلى أن إضرابًا أدى إلى توقف 31,000 من العاملين في القطاع الصحي كان له تأثير.

كما ذكرت باركليز أن البيانات لا تزال تظهر أن متوسط زيادة الوظائف شهريًا يبلغ حوالي 50,000 وظيفة، وأن التوظيف المعتدل كافٍ لدفع معدل البطالة نحو الانخفاض.

كما تظهر البيانات القادمة عن الإنفاق استقرارًا، حيث زادت مبيعات التجزئة في مجموعة السيطرة بنسبة 0.3% في فبراير، وارتدت مبيعات السيارات، وكلاهما يتماشى مع توقعات المؤسسة بأن يتباطأ إنفاق المستهلكين تدريجيًا.

هذه الترجمة تمت بمساعدة الذكاء الاصطناعي. للمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.