Los ETF temáticos de petróleo y gas en el mes captaron más de 20,000 millones de yuanes, con advertencias frecuentes sobre riesgos de prima.

Reportero: Peng Yansong

Recientemente, los fondos temáticos de petróleo y gas en el país se han convertido en el centro de atención del mercado, con una gran cantidad de fondos que ingresan a través de productos relacionados. Mientras el valor neto y el precio de negociación aumentan significativamente, el mercado secundario de fondos temáticos de petróleo y gas presenta un alto sobreprecio. En respuesta, las compañías de fondos han emitido advertencias de riesgo, restricciones de compra y otras medidas para enfriar rápidamente el mercado caldeado.

El inicio de esta tendencia en petróleo y gas se debe a la subida continua del precio internacional del petróleo. El 9 de marzo, el precio del crudo Brent en ICE alcanzó momentáneamente los 119.50 dólares por barril, con un aumento superior al 50% en el año. El mercado de capitales nacional reaccionó rápidamente, convirtiéndose los ETF temáticos de petróleo y gas en el foco de inversión.

Según Wind Information, al cierre del 9 de marzo, los fondos como E Fund Oil (QDII—LOF—FOF), Southern Oil (QDII—FOF—LOF) y Harvest Oil (QDII—LOF) registraron aumentos del 10%. Desde marzo hasta el 6 de marzo, los flujos netos de entrada en ETF como Guotai CSI Oil & Gas Industry, Penghua CSI Petroleum & Natural Gas y Huitianfu CSI Oil & Gas Resources alcanzaron respectivamente 6.598, 4.847 y 4.014 millones de yuanes, sumando en total más de 15 mil millones de yuanes en captación. En el mercado total, los fondos de más de 40 ETF temáticos de petróleo y gas han recibido un flujo neto de 21.828 millones de yuanes en marzo, representando el 70.64% del ingreso neto del año.

En el corto plazo, la entrada masiva de fondos en el mercado ha elevado los precios en el mercado secundario de productos relacionados, desviándolos claramente del valor neto por participación del fondo. En respuesta, las compañías de fondos han actuado rápidamente, emitiendo más de 50 advertencias sobre el riesgo de sobreprecio desde marzo.

Por ejemplo, el 9 de marzo, China Asset Management anunció que el precio de mercado del ETF de exploración y producción de petróleo y gas de S&P de su filial era claramente superior al valor neto de referencia (IOPV), mostrando un sobreprecio considerable.

Varias compañías de fondos también han implementado restricciones de compra o incluso suspendido las solicitudes de sus fondos temáticos de petróleo y gas. Por ejemplo, el 5 de marzo, Huabao Fund suspendió las compras y las inversiones periódicas en su ETF Huabao Oil & Gas LOF, para “proteger los intereses de los tenedores de participaciones y garantizar la operación estable del fondo”.

Al hablar sobre cómo los gestores de fondos enfrentan la entrada frenética de fondos, Yang Delong, economista jefe de Qianhai Open Source Fund, afirmó que en cuanto a la diversificación de inversiones, los gestores pueden diversificar los activos en la cadena de producción de petróleo y gas en fondos activos, controlando estrictamente el límite de posición en un solo activo, y en fondos de productos, diversificando los contratos de petróleo crudo para cubrir riesgos de extensión por vencimiento; en cuanto a stop-loss y take-profit, establecer umbrales dinámicos estrictos de ganancias y pérdidas, realizando ganancias oportunas en activos sobrevalorados a corto plazo y liquidando rápidamente cuando se alcanzan las líneas de stop-loss; en gestión de duración y posición, los fondos de productos usan contratos de corta duración para reducir la volatilidad, y los fondos de acciones ajustan sus carteras de manera flexible, reservando efectivo para responder a grandes solicitudes de redención, evitando que los cambios pasivos amplifiquen la volatilidad.

Los analistas del Centro de Investigación de Fondos Morningstar (China) señalaron que para los inversores individuales, es necesario controlar razonablemente la posición en función de su capacidad de tolerancia al riesgo. Cuando la emoción del mercado se calme y el sobreprecio vuelva a un rango razonable, se debe considerar la inversión, evitando operaciones irracionales.