RBI publica borrador de las Directrices revisadas sobre Derivados de Crédito y solicita comentarios públicos antes del 27 de febrero

(MENAFN- KNN India) ** Nueva Delhi, 7 de febrero (KNN)** La Reserva Federal de la India (RBI) publicó el viernes el borrador revisado de las ‘Directrices maestras – Dirección de la Reserva Federal de la India (Derivados de Crédito) 2022’, invitando a los participantes del mercado, partes interesadas y otros interesados a enviar comentarios antes del 27 de febrero de 2026.

Las directrices propuestas introducen un marco para la negociación de derivados en índices de bonos corporativos y swaps de retorno total (TRS), una medida anunciada anteriormente por la Ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman en el Presupuesto para profundizar y ampliar el mercado de bonos corporativos.

** Ampliando las herramientas de gestión del riesgo crediticio**

La RBI afirmó que un mercado activo de derivados de crédito podría ayudar a mejorar la gestión del riesgo crediticio, aumentar la liquidez y eficiencia en el mercado de bonos corporativos, y apoyar la emisión de bonos en diferentes calificaciones crediticias.

El borrador revisado establece reglas más claras sobre los participantes elegibles, condiciones de cobertura y activos de referencia, señalando la intención del banco central de fortalecer los mecanismos de transferencia de riesgo crediticio en la India.

** Reglas para los swaps de retorno total**

Un swap de retorno total permite a una parte recibir el retorno total de un bono, incluyendo ingresos por intereses y movimientos de precios, sin poseer el valor subyacente, mientras que la contraparte generalmente mantiene el bono y recibe un pago fijo o flotante.

Según el borrador, se permitirá a los creadores de mercado ofrecer TRS a entidades residentes distintas de individuos, sin restricciones en el uso final. Sin embargo, no se permitirá la participación de individuos en transacciones de TRS. Para no residentes, el TRS solo estará permitido con fines de cobertura.

** Activos elegibles y normas de liquidación**

La RBI indicó que el activo subyacente para los TRS o futuros sobre índices de crédito debe ser un índice compuesto por instrumentos de deuda elegibles. Estos incluyen instrumentos del mercado monetario, bonos corporativos calificados y bonos subordinados, así como bonos y debentures no calificados emitidos por vehículos de propósito especial creados por empresas de infraestructura.

Las tasas de interés flotantes para productos TRS e índices de crédito deben estar vinculadas a referencias publicadas por administradores de referencias financieras reconocidos.

Las normas de liquidación para los derivados de crédito serán emitidas por separado por la Asociación de Mercado de Dinero y Renta Fija y Derivados de la India (FIMMDA) tras consultar con los participantes del mercado.

La RBI afirmó que los comentarios recibidos sobre el borrador serán considerados antes de finalizar las directrices revisadas.

** (Redacción de KNN)**

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