Skala perusahaan pengelolaan keuangan meningkat secara umum, produk yang termasuk hak menjadi favorit baru

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Tang Yaohua, Magang Huang Yue

Saat ini sudah ada 14 perusahaan pengelola keuangan yang mengungkapkan laporan bisnis pengelolaan keuangan semester kedua 2025, termasuk Xingyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Qingyin Wealth Management, Huihua Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, BNP Paribas Nongyin Wealth Management, dan lain-lain.

Seiring dengan pengungkapan laporan tersebut, perkembangan perusahaan pengelola keuangan tahun 2025 juga mulai terlihat. Data menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu mengalami pertumbuhan dua digit dalam skala, dan variasi produk pengelolaan keuangan semakin beragam, termasuk produk campuran dan produk berbasis hak yang meningkatkan daya tariknya, serta proporsi skala yang meningkat secara signifikan. Setelah rekor tertinggi di pasar A-share, beberapa perusahaan pengelola keuangan menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua 2025.

Sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu mengalami pertumbuhan dua digit

Laporan menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan pengelola keuangan yang telah mengungkapkan laporan tahun 2025 mempertahankan pertumbuhan skala dua digit, sementara hanya beberapa seperti Qingyin Wealth Management dan Guangyin Wealth Management yang mengalami pertumbuhan satu digit tahun lalu. Pada semester pertama tahun lalu, Qingyin Wealth Management dan Guangyin Wealth Management sempat mengalami penurunan skala, baru kemudian bangkit kembali di semester kedua.

Dua perusahaan pengelola keuangan joint venture, BNP Paribas Nongyin Wealth Management dan Huihua Wealth Management, mengalami pertumbuhan skala lebih dari dua kali lipat dari basis yang rendah tahun lalu, dengan tingkat pertumbuhan masing-masing 202.04% dan 105.81%. BlackRock Jianxin Wealth Management sedikit lebih rendah, yaitu 60.97%.

Xingyin Wealth Management, yang sudah masuk dalam klub “2 triliun yuan”, skala tahun 2025 terus bertambah menjadi 24.311,61 miliar yuan, dan scale Zhongyin Wealth Management meningkat menjadi 22.961,73 miliar yuan. Zhongyou Wealth Management mencapai skala lebih dari 1 triliun yuan pada akhir 2025, yaitu 13.171,52 miliar yuan.

Anak perusahaan pengelola keuangan bank besar, Zhongyou Wealth Management, serta anak perusahaan bank kota seperti Hangyin Wealth Management dan Suyin Wealth Management, juga mengalami pertumbuhan skala yang tidak kecil, masing-masing sebesar 31.82%, 38.53%, dan 30.48%.

Pertumbuhan skala tahun lalu dari Xingyin Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, dan Huiyin Wealth Management berkisar antara 10% hingga 20%, yaitu masing-masing 12.44%, 17.96%, 15.31%, 18.05%, dan 19.57%.

Banyak perusahaan pengelola keuangan menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua tahun lalu

Pada semester kedua tahun lalu, pasar A-share mengalami fluktuasi naik, menembus 4000 poin, dan mencetak rekor tertinggi dalam 10 tahun. Banyak perusahaan pengelola keuangan memilih menurunkan proporsi investasi aset ekuitas pada semester kedua tahun lalu. Data laporan bisnis pengelolaan keuangan menunjukkan bahwa perusahaan seperti Suyin Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, dan Huihua Wealth Management menurunkan proporsi investasi aset ekuitas mereka.

Ini mungkin terkait dengan perubahan pandangan beberapa perusahaan pengelola keuangan terhadap pasar. Menurut sumber industri, pada semester kedua tahun lalu, persepsi terhadap pasar saham tidak lagi seoptimis seperti pada semester kedua 2024 dan semester pertama 2025.

Suyin Wealth Management dan BlackRock Jianxin Wealth Management menurunkan proporsi aset ekuitas mereka cukup signifikan. Proporsi investasi aset ekuitas Suyin Wealth Management dari akhir 2024 sebesar 8.39% turun menjadi 6.11% pada akhir 2025, sedangkan BlackRock Jianxin Wealth Management dari 5.6% menjadi 2.1%. Kedua perusahaan ini sebelumnya memiliki proporsi alokasi aset ekuitas yang relatif tinggi dibandingkan industri.

Ada juga perusahaan pengelola keuangan yang meningkatkan proporsi investasi aset ekuitas, seperti Xingyin Wealth Management dan Hangyin Wealth Management. Namun, Hangyin Wealth Management sempat menurunkan proporsi tersebut pada semester pertama tahun lalu, lalu meningkat lagi di semester kedua, sehingga total proporsinya sedikit meningkat sepanjang tahun. Qingyin Wealth Management juga sempat meningkatkan proporsi aset ekuitas di semester pertama, tetapi kemudian menurunkannya di semester kedua, sehingga proporsi akhir tahun lebih rendah dibanding awal tahun.

Secara keseluruhan, data industri menunjukkan bahwa pengelola keuangan bank secara umum menurunkan proporsi investasi aset ekuitas tahun lalu. Data dari Pusat Pengelolaan dan Pendaftaran Keuangan Bank menunjukkan bahwa saldo produk pengelolaan keuangan yang dialokasikan ke aset ekuitas pada akhir 2025 adalah 0.66 triliun yuan, atau 1.85% dari total aset investasi, sedikit menurun dari 2.58% pada akhir 2024. Proporsi aset berupa kas, deposito bank, surat berharga antar bank, dan dana juga meningkat. Penurunan proporsi investasi aset ekuitas terutama terjadi pada semester kedua, dengan saldo produk pengelolaan keuangan yang berinvestasi di aset ekuitas pada akhir Juni 2025 masih sebesar 2.38%.

“Ini mungkin terkait dengan preferensi saluran distribusi, dan juga perusahaan pengelola keuangan secara tertentu mempertimbangkan strategi kebalikan,” ujar seorang sumber dari departemen produk perusahaan pengelola keuangan kepada wartawan Laporan Ekonomi Abad 21. Menyesuaikan proporsi investasi secara dinamis berdasarkan kinerja pasar berbagai aset juga merupakan praktik umum perusahaan pengelola keuangan.

Produk berbasis hak yang memiliki daya tarik pengumpulan dana meningkat

Tahun lalu, perusahaan pengelola keuangan seperti Xingyin Wealth Management dan Hangyin Wealth Management aktif mengembangkan produk berbasis hak, termasuk banyak produk campuran. Mereka menerbitkan masing-masing 48 dan 14 produk pengelolaan keuangan campuran. Hengkang Wealth Management dan Suyin Wealth Management juga menerbitkan cukup banyak, masing-masing 12 dan 7 produk.

Hangyin Wealth Management lebih banyak menerbitkan produk di semester kedua tahun lalu, dengan 12 produk campuran, sementara semester pertama hanya 2 produk. Pada semester kedua, mereka meningkatkan jumlah produk secara signifikan. Kedua perusahaan juga menerbitkan banyak produk berbasis hak lainnya, dengan Hangyin Wealth Management menerbitkan 6 dan Xingyin Wealth Management 5 produk.

Pasar saham yang berfluktuasi naik di semester kedua mencapai rekor tertinggi dalam 10 tahun, dan kondisi pasar yang membaik meningkatkan daya tarik produk campuran yang sebelumnya kurang diminati. Meskipun Zhongyou Wealth Management hanya menerbitkan 5 produk campuran di semester kedua, dana yang terkumpul mencapai 62,572 miliar yuan, dengan rata-rata dana per produk sebesar 12,514 miliar yuan.

Pada akhir tahun lalu, skala produk campuran yang masih ada di Zhongyou Wealth Management dan Xingyin Wealth Management masing-masing mencapai 76,499 miliar yuan dan 51,24 miliar yuan, meningkat 44.76% dan 46.68% dari semester sebelumnya. Bahkan, Zhongyou Wealth Management yang mengurangi 2 produk campuran di semester kedua tetap mengalami pertumbuhan skala produk tersebut. Suyin Wealth Management juga mengalami pengurangan 15 produk campuran, tetapi skala produk yang masih ada justru bertambah 140.99%.

Dengan kemampuan pengumpulan dana dari produk baru yang meningkat dan produk yang masih ada terus menarik dana, sebagian besar perusahaan pengelola keuangan tahun lalu meningkatkan proporsi skala produk campuran yang masih berlangsung. Termasuk Xingyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hengfeng Wealth Management, dan Guangyin Wealth Management, proporsi skala produk campuran mereka pada akhir 2025 meningkat dibanding awal tahun.

Data dari Pusat Pengelolaan dan Pendaftaran Keuangan Bank menunjukkan bahwa secara keseluruhan, proporsi skala produk campuran yang masih berlangsung tahun lalu meningkat dari 1.98% pada akhir 2024 menjadi 2.73% pada akhir 2025, dan proporsi produk berbasis komoditas serta derivatif keuangan juga sedikit meningkat dari 0.04% menjadi 0.07%. Tren diversifikasi produk pengelolaan keuangan semakin terlihat.