نيويورك، 9 مارس (رويترز بريكينج فيوز) - عادةً ما تمتد مشاكل الصراصير إلى أبعد مما تظهر في البداية. شبّه رئيس جي بي مورغان، جيمي ديمون، الانفجارات الائتمانية ذات الشهرة العالية بالحشرات الماكرة، مما يوحي بوجود مشاكل أعمق. والآن، بعد ستة أشهر من انهيار شركة قطع غيار السيارات المثقلة بالديون، كشفت شركة ويسترن أليانس (WAL.N)، التي تعمل كمصرف إقليمي، عن خسارة قدرها 126 مليون دولار نتيجة للفوضى. لم تقرض شركة ويسترن أليانس مباشرة إلى شركة فاست براندز، بل إلى صندوق يديره ممولون من وول ستريت في جيفريز (JEF.N). وهذه واحدة من العديد من البنوك الصغيرة التي تتجه نحو عالم التمويل المظلل الغامض.

أدى الإفلاس المفاجئ لشركة فاست براندز العام الماضي إلى إحداث صدمة في أسواق الائتمان. وادعى المدعون الفيدراليون أن الشركة رهنّت أصولها عدة مرات لضمان قروض بمليارات الدولارات، غالبًا من مقرضين غير مصرفيين. ولم تكن هذه الحالة فريدة، حيث وجهت الحكومة أيضًا تهمًا إلى مؤسس شركة تمويل السيارات ذات التصنيف الائتماني المنخفض، تريكلور، بتهم مماثلة. وفي الوقت نفسه، قامت جيفريز أيضًا بإقراض شركة السوق المالية للعقارات التي تتعرض الآن للانهيار.

يُبقي نشرة رويترز إيراني بريكينج على اطلاع بأحدث التطورات وتحليلات حرب إيران. سجل هنا.

تدعي شركة ويسترن أليانس أن هناك خرقًا متعمدًا للعقد، وتقول إن جيفريز توقفت عن دفع 126 مليون دولار مستحقة على قروض موجهة إلى كيانات خاصة ذات غرض خاص كانت تحتفظ بحسابات فاست براندز المستحقة. وقالت جيفريز يوم الاثنين إن هذه القروض غير قابلة للاسترداد، ولا تضمنها الشركات الأم للكيانات الخاصة، وأن الدعوى لا تستحق النظر.

مهما كانت الحالة، فقد انخفضت أسهم ويسترن أليانس وجيفريز بنسبة 11% و14% على التوالي منذ الخميس. خفض محللو مورغان ستانلي توصيتهم بشأن أسهم جيفريز، مشيرين إلى التقاضي.

تعد ويسترن أليانس صغيرة نسبيًا، بقيمة سوقية تقارب 8 مليارات دولار. ومع ذلك، فإن العديد من المؤسسات المماثلة الحجم قد تورطت في تدفق الإقراض للشركات ذات التنظيم الضعيف التي تصنفها الاحتياطي الفيدرالي على أنها “مؤسسات مالية غير إيداعية”. ارتفعت قيمة الإقراض لهذه البنوك المظلمة إلى 1.9 تريليون دولار، بزيادة 180% من 680 مليار دولار في 2021، وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي. يتتبع هذا النمو الارتفاع الصاروخي للائتمان الخاص والإقراض المدعوم بالأصول، الذي حل تدريجيًا محل البنوك التقليدية منذ الأزمة المالية عام 2008. ويعد توفير الرافعة المالية وسيلة للحصول على جزء من الأرباح مرة أخرى.

السؤال هو كم من المخاطر يشكلها ذلك. رأس مال البنوك هو مخزون امتصاص الخسائر، حيث يتحمل الخسارة إذا حدثت مشاكل جماعية في القروض. ومع ذلك، فإن 40 مقرضًا أمريكيًا يمتلكون معًا أصولًا بقيمة 4.7 تريليون دولار قد أقرضوا ما يعادل أكثر من 100% من رأس مالهم الإجمالي للبنوك المظلمة، ارتفاعًا من 29 بنكًا يمتلكون 1.1 تريليون دولار قبل عامين، وفقًا لبيانات من KBRA Financial Intelligence. ومع أن معظم المقترضين ملتزمون بسداد مدفوعاتهم، وأن جزءًا كبيرًا من النشاط يتعلق بسوق الرهن العقاري الذي يحظى بدعم حكومي فعال، إلا أن المنطقة التي يمكن أن تتكاثر فيها الصراصير تتوسع.

تابع ستيفن جاندل على لينكدإن وX.

معلومات سياقية

• قدمت ويسترن أليانس في 6 مارس دعوى لاسترداد 126 مليون دولار تقول شركة بنك فينيكس إنها مملوكة لصندوق الائتمان الخاص Point Bonita، الذي تديره قسم من بنك الاستثمار جيفريز. ويرتبط الخسارة بقرض قدمه صندوق الائتمان إلى شركة فاست براندز، التي فشلت. من ناحية أخرى، اقترضت Point Bonita أموالًا من ويسترن أليانس لتمويل استثماراتها.
• قالت جيفريز يوم الاثنين إن قروض ويسترن أليانس غير قابلة للاسترداد، وأنها تخطط لمواجهة الدعوى.

لمزيد من التحليلات مثل هذه، اضغط هنا لتجربة بريكينج فيوز مجانًا.

تحرير جوناثان جيلفورد؛ إنتاج مايا نانديني

• مواضيع مقترحة:
• بريكينج فيوز

بريكينج فيوز
رويترز بريكينج فيوز هو المصدر الرائد عالميًا للرؤى المالية التي تحدد الأجندة. كعلامة رويترز للتعليق المالي، نقوم بتحليل القصص الكبرى للأعمال والاقتصاد عند ظهورها حول العالم يوميًا. فريق عالمي من حوالي 30 مراسلًا في نيويورك، لندن، هونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى يقدم تحليلات خبراء في الوقت الحقيقي.

اشترك في تجربة مجانية لخدماتنا الكاملة على www.breakingviews.com وتابعنا على X @Breakingviews. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.

مشاركة

• X
• فيسبوك
• لينكدإن
• البريد الإلكتروني
• الرابط

شراء حقوق الترخيص

ستيفن جاندل

تومسون رويترز

ستيفن جاندل هو صحفي حائز على جوائز، غطى البنوك والأسواق المالية لأكثر من عقدين. قبل انضمامه إلى رويترز بريكينج فيوز، كان جاندل مراسل البنوك في الولايات المتحدة في فاينانشيال تايمز لمدة عامين.

عمل سابقًا في نيويورك تايمز كمحرر أخبار أمريكي في DealBook، النشرة الإخبارية اليومية للأعمال، وكان ضمن فريق من الصحفيين الذين فازوا بجائزة إيمي للمقابلات الحية. كما عمل كمراسل كبير في CBS News وعمود سوق في بلومبرج.

قضى 14 عامًا في تايم، حيث عمل في مجلات Money وTime وFortune، وكان الصحفي الوحيد الذي فاز بجائزة لويس من الشركة أربع سنوات متتالية. كما حاز عمله على جائزة SABEW لأفضل عمل في الأعمال، وجائزة التميز في الصحافة من NYSCPA.
خريج جامعة واشنطن في سانت لويس، ويعيش في بروكلين مع زوجته وطفليه.

• البريد الإلكتروني
• X
• لينكدإن