Будет ли индустрия web3 откатываться назад? Я считаю, что да, но скорее частично, а не полностью 📉➡️📈

Web3 в последние годы не шла по прямой вверх, она изначально была одновременно в стадии расширения и очистки. Некоторые проекты исчезнут, некоторые нарративы рухнут, а капитал временно отступит, поэтому то, что вы видите как «откат», зачастую — это просто сдувание пузыря. Но с более широкой точки зрения, индустрия не возвращается к исходной точке, а движется в сторону большей нормативности, институционализации и инфраструктурного развития. Европейский регулятор MiCA уже устанавливает единые правила для криптоактивов, что говорит о начале их включения в официальный финансовый надзор, а не о простом свободном росте без правил.
Настоящий откат возможен в двух областях. Первая — это проекты, основанные исключительно на пустых нарративах, без пользователей, доходов и продуктов, им станет всё сложнее выживать. Вторая — это дикий рост, вызванный эмоциями розничных инвесторов, поскольку регулирование ужесточается, платформы очищаются, а институциональные инвесторы всё больше ценят соответствие нормативам и реальные бизнесы, и уже не покупают любые истории, как в прошлые годы. Chainalysis также отметил, что к 2025 году глобальные регуляторные меры значительно ускорятся, и рынок перейдет от периферийного состояния к более регламентированному.
Но не будет отката в более фундаментальных сферах, таких как стабильные монеты, хранение активов, законные транзакции, вход институциональных инвесторов, платежи и токенизация активов. В европейской практике внедрения уже видно, что традиционные финансовые институты и платежные компании активнее предоставляют услуги в сфере цифровых активов, что говорит о том, что индустрия не исчезает, а меняет свою форму, становясь более зрелой.
Еще один важный факт — деньги не полностью ушли. Уже в первом квартале 2025 года финансирование, связанное с Web3 и криптовалютами, заметно выросло, а в целом глобальные венчурные инвестиции в 2025 году также увеличились по сравнению с прошлым годом. Хотя значительная часть капитала ориентирована на ИИ, это не означает, что в Web3 никто не инвестирует, — рынок начал выделять деньги меньшему числу более крупным и реализуемым проектам.
Таким образом, более точный вопрос — не в том, откатится ли Web3 назад, а в том, вернется ли он из «эпохи рассказов» в «эпоху реализации». Вероятность этого высока. В будущем выжить смогут не обязательно самые громкие лозунги, а те, кто сможет предложить пользователей, денежный поток, соответствие нормативам и реальные сценарии использования.