Guerra EE.UU.-Israel, Irán: Los comerciantes advierten que $100 El petróleo es inminente si el conflicto continúa intensificándose

(MENAFN- Live Mint) (Bloomberg) – Una semana después de una de las mayores interrupciones en los mercados energéticos globales, los precios del petróleo aún se mantienen muy por debajo de los niveles vistos en crisis anteriores. Pero un creciente coro de ejecutivos y comerciantes de energía advierte que cada día que dure la guerra acerca al mundo a un punto de inflexión, y varios predicen que el crudo alcanzará los $100 en días.

El tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz casi se ha detenido, haciendo realidad lo que durante mucho tiempo se consideró un escenario catastrófico para los mercados energéticos. La cantidad de supertanqueros vacíos en el Golfo se está agotando, acelerando el momento en que se tendrá que reducir aún más la producción.

Aunque los precios del petróleo y el gas han subido esta semana, siguen muy por debajo de los picos vistos justo después de que Rusia invadió Ucrania. El viernes, hubo señales de que algo de la calma inicial en el mercado del petróleo se estaba disipando, ya que los precios del Brent superaron los $90 por barril, con una ganancia de más de una cuarta parte en la semana.

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Aún así, ejecutivos de cuatro grandes casas de comercio, que pidieron no ser identificados, dijeron que el mercado todavía está demasiado confiado respecto al impacto probable de un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz, y predicen que los precios podrían alcanzar los $100 en días, a menos que haya alguna desescalada en los hostilidades.

Ya hay signos de tensión en los mercados físicos de energía, donde los recortes en refinerías en Oriente Medio y Asia han provocado que los precios de productos como diésel y combustible para aviones se disparen. Bob McNally, presidente de Rapidan Energy Group y exfuncionario de la Casa Blanca, dijo que el mercado todavía se está ajustando a cuánto tiempo podría estar cerrado Ormuz.

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“Vemos que el Brent alcanzará los $100 o más en los próximos días o semanas, una vez que el mercado acepte que el cierre de Ormuz es un evento de varias semanas en lugar de una interrupción breve,” dijo.

El aumento de precios complica la situación del presidente de EE. UU., Donald Trump, quien ha defendido su capacidad para mantener controlados los precios de los combustibles. La gasolina nunca ha sido más cara en su mandato. La Casa Blanca ha intentado varias veces calmar los mercados del petróleo esta semana, sin éxito hasta ahora.

No hay solución rápida

Para los comerciantes de petróleo y gas, la pregunta clave es cuándo podría reanudarse el flujo de energía desde la región del Golfo. Por cada día que el petróleo no pase por Ormuz, los tanques de almacenamiento se llenan más, acercando a los productores al punto en que tendrán que reducir la producción. Irak comenzó a reducir su producción esta semana, mientras Qatar dejó de producir GNL.

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Por supuesto, el destino del mercado depende de la trayectoria del conflicto, y cualquier resolución o señal de desbloqueo de Ormuz haría que los precios del petróleo cayeran nuevamente.

Pero por ahora, hay poca esperanza inmediata de que se pueda solucionar el cuello de botella de Ormuz mientras la guerra continúe.

El martes, Trump dijo que EE. UU. proporcionaría garantías de seguro y escoltas navales para garantizar el paso seguro de petroleros y otras embarcaciones por Ormuz.

El anuncio coincidió con el último día del período de reporte de datos de posicionamiento recopilados por ICE Futures Europe y la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities, que mostró que los inversores redujeron sus apuestas largas en Brent y WTI al comenzar la semana.

La respuesta moderada de los alcistas reflejaba la suposición de los comerciantes de que el conflicto sería una operación contenida y quirúrgica, provocando un aumento agudo en los precios seguido de una rápida retracción, junto con una convicción obstinada de que la administración Trump intervendría con una medida política de último minuto para frenar los precios de la energía.

“El mercado no estaba preparado para un conflicto prolongado,” dijo Rebecca Babin, comerciante senior de energía en CIBC Private Wealth Group.

Tres días después, tres armadores y personas cercanas a algunos países aliados en la región dijeron que aún no habían recibido detalles sobre el plan de Washington.

Varios propietarios también dijeron que el seguro, que la industria afirma que está disponible, sigue siendo secundario a la seguridad de sus tripulaciones. Y ni siquiera está claro que las escoltas navales traigan un retorno total a las transiciones.

“Hay preocupaciones en toda la industria de que navegar en convoy solo pondrá un objetivo en la espalda de los barcos,” dijo Halvor Ellefsen, director de Fearnley’s Shipbrokers UK Ltd., quien comenzó su carrera a finales de los 80 durante la guerra de los petroleros. “No veo una solución a corto plazo, y desde mi perspectiva eso significa precios más altos del petróleo, inflación y dolor económico.”

Mientras tanto, analistas de Goldman Sachs Group Inc. dijeron el viernes por la noche que existen “grandes riesgos alcistas” para las previsiones de precios del petróleo del banco, citando restricciones más estrictas de lo esperado en el transporte por Ormuz, capacidad limitada de Arabia Saudita para mover exportaciones de crudo a puertos del Mar Rojo, y los riesgos de un conflicto prolongado.

“Ahora creemos que los precios del petróleo probablemente superarán los $100 la próxima semana si no aparecen señales de soluciones para entonces,” escribieron analistas de Goldman, incluyendo a Daan Struyven y Yulia Zhestkova Grigsby, en una nota a los clientes. “Los precios del petróleo podrían necesitar llegar a niveles que destruyen la demanda incluso más rápidamente de lo que la historia y modelos simples centrados solo en las exportaciones del Golfo Pérsico sugieren.”

El shock de oferta “sin precedentes” es 17 veces mayor que la peor reducción de suministro sufrida por Rusia en las semanas posteriores a su invasión de Ucrania, señalaron los analistas.

Señales de tensión

Mientras Brent se encamina a su segunda mayor ganancia semanal en la historia, su rally palidece en comparación con algunos combustibles que están enviando señales de advertencia para la economía global.

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El diésel ha subido más del 50% en una semana y el combustible para aviones superó los $200 por barril en algunas partes del mundo esta semana. El gas natural europeo ha aumentado casi en dos tercios.

En respuesta a la situación, China ha ordenado a sus principales refinerías que dejen de exportar gasolina y diésel, una medida que también han adoptado algunos otros países asiáticos.

Los principales productores también están empezando a sonar la alarma.

La ministra de Energía de Qatar advirtió el viernes que el crudo podría alcanzar los $150 por barril si el conflicto no se resuelve pronto, según el Financial Times.

“Creemos que los precios del petróleo seguirán subiendo en las próximas semanas si no cambia la situación del conflicto,” dijo Aldo Spanjer, jefe de estrategia energética en BNP Paribas. “El llenado de inventarios en tierra podría impulsar cierres de producción hasta marzo, amplificando la tendencia alcista.”

Los mercados físicos de petróleo también están en auge, lo que indica una demanda de suministro inmediato.

Algunos barriles de EE. UU. están alcanzando su mayor prima desde 2020 y el valor de un grado noruego importante, que normalmente se mueve casi en paralelo con el Brent, ha ganado más de $5 en comparación con el referente esta semana. Arabia Saudita acaba de subir sus precios del petróleo en la mayor cantidad desde agosto de 2022.

Los productores de la región están intentando redirigir sus flujos tanto como puedan. Arabia Saudita está enviando barriles a más de 1,000 kilómetros a través del país hacia sus puertos occidentales.

Los Emiratos Árabes Unidos también tienen una ruta alternativa a Ormuz, exportando más de 1 millón de barriles por día a través de Fuyaira. Sin embargo, las dos rutas alternativas en conjunto representan aproximadamente un tercio de los 20 millones de barriles diarios que fluyen por el estrecho en condiciones normales.

** ‘Muy optimista’**

Trump, hasta ahora, proyecta calma ante la escalada de los precios del petróleo. “Si suben, suben, pero esto es mucho más importante que que suban un poco los precios de la gasolina,” dijo en una entrevista con Reuters el jueves.

Aún así, su administración está tomando medidas para tratar de aliviar la presión del mercado. Emitió una licencia general que permite a los refinadores indios absorber barriles rusos que quedaron varados en el mar debido a sanciones estadounidenses. Aunque esta medida aliviará la presión sobre los refinadores del país asiático a corto plazo, es una solución temporal.

Estados Unidos tiene otras formas posibles de aliviar los precios, desde exenciones a requisitos de mezcla de combustibles hasta liberar reservas estratégicas. Sin embargo, hasta ahora, los funcionarios han minimizado la posibilidad de activar la Reserva Estratégica de Petróleo.

“Tenemos toda una serie de herramientas para usar,” dijo Kevin Hassett, director económico nacional, en una entrevista con Bloomberg TV el viernes. “Pero también somos muy optimistas en que podremos resolver este problema a corto plazo relativamente rápido.”

Esa tranquilidad fue compartida por la Agencia Internacional de Energía, un grupo de países consumidores importantes, que dijo no ver aún la necesidad de una liberación coordinada de reservas estratégicas. “Nuestro problema es una dislocación,” dijo Fatih Birol, director ejecutivo de la AIE, argumentando que hay “bastante petróleo” en el mercado.

Algunos países están menos relajados. Japón está considerando liberar reservas estratégicas — potencialmente de manera unilateral, sin coordinación con otros países, informó Kyodo.

Sin señales de fin a las hostilidades o de desbloqueo de Ormuz en el horizonte, los mercados energéticos se preparan para un fin de semana de incertidumbre.

“El domingo por la noche, cuando los precios del petróleo vuelvan a cotizar, si los estrechos siguen cerrados, creo que el pico será mucho más significativo,” dijo Amos Hochstein, socio gerente de TWG Global y exasesor senior del presidente Biden, sobre Ormuz.