【أزمة إيران】إيه بي إن أم: ارتفاع سعر النفط بمقدار 50 دولارًا للبرميل قد يؤدي إلى ارتفاع معدل التضخم العالمي بمقدار نقطة مئوية واحدة

تسبب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في ارتفاع حاد لأسعار النفط العالمية، حيث اقترب سعر برنت في البداية من 120 دولارًا للبرميل ثم تراجع بسرعة. وقال بنجامين جونز، مدير الأبحاث في جلوبال إنفستمنت، إن ارتفاع سعر النفط بمقدار 50 دولارًا قد يؤدي إلى ارتفاع معدل التضخم العالمي هذا العام بنحو نقطة مئوية واحدة.

ومع ذلك، يعتقد جونز أن الارتفاع في التضخم رغم وضوحه، لن يكون كارثيًا. إذا تم حل النزاع بسرعة، فمن المتوقع أن تتراجع ضغوط التضخم؛ على الرغم من أن مخاطر الركود التضخمي زادت، إلا أنه من غير المتوقع أن تتكرر معدلات التضخم المئوية المزدوجة التي شهدتها عام 2022.

وأوضح جونز أن اتجاه أسعار الطاقة يشير إلى أن الأزمة قد تكون مؤقتة، حيث تجاوز سعر تسليم برنت مؤخرًا 90 دولارًا للبرميل، لكن الزيادات في العقود طويلة الأجل كانت محدودة، مما يعكس توقعات السوق بأن الإمدادات ستتوقف مؤقتًا فقط.

جلوبال إنفستمنت: البنوك المركزية ستتجاهل الصدمات العرضية، ومن المتوقع أن يواصل بنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة هذا العام، بينما ستبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير

يركز السوق على تأثير الصدمات في قطاع الطاقة على قرارات أسعار الفائدة للبنوك المركزية، ويتوقع جونز أن تتجاهل البنوك المركزية الصدمات العرضية، لكن المخاوف من التضخم قد تؤثر على قراراتها، مع ملاحظة أن السوق يبالغ في توقعاته بشأن سياسات البنوك المركزية.

نتيجة للارتفاع الحاد في أسعار النفط، يتوقع السوق أن يظل بنك إنجلترا على سعر الفائدة الحالي، بينما يتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة في عام 2026. إلا أن جونز يعتقد أن هذا التوقع غير مرجح، ويتوقع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة هذا العام، وأن يظل البنك المركزي الأوروبي على نفس المعدل.

يرى جونز أن الاقتصاد الأمريكي قد حقق تقريبًا الاكتفاء الذاتي من الطاقة، ولا يعتمد بشكل كبير على استيراد النفط والغاز الطبيعي، على عكس أوروبا وآسيا. وتضررت أسواق الأسهم الناشئة وأوروبا بشكل أكبر بسبب الاعتماد العالي على واردات الطاقة. وأضاف أن صدمات أسعار الطاقة تضعف الإنفاق غير الضروري للمستهلكين، مما قد يبطئ النمو الاقتصادي، خاصة في المناطق التي تعتمد بشكل كبير على الطاقة مثل أوروبا وبريطانيا.

وتتمثل السيناريوهات الأساسية للشركة في أن الصراع بين إيران والولايات المتحدة سيستمر لعدة أسابيع، مع تأثير محدود على الاقتصاد على المدى الطويل، لكن إذا طال أمد انقطاع الإمدادات، فقد يؤدي ذلك إلى ردود فعل متسلسلة خطيرة.