4 Razones por las que la volatilidad del mercado podría ser diferente esta vez

En el mundo de las finanzas, a menudo predicamos que la volatilidad del mercado es normal y que, históricamente, los mercados siempre se recuperan a largo plazo. Y eso generalmente es cierto.

Pero últimamente, he estado reflexionando sobre una pregunta crucial: ¿Y si esta vez realmente es diferente?

Sin duda, hemos visto nuestra parte de caídas en el mercado a lo largo de la historia, cada una desencadenada por un conjunto único de circunstancias. Piensa en el 11 de septiembre, una tragedia horrible que sacudió a la nación y a los mercados. O la crisis de ahorros y préstamos de finales de los 80 y principios de los 90, que surgió por la desregulación y prácticas de préstamo riesgosas.

Cambios Fundamentales Traen Volatilidad

Sin embargo, algunos cambios fundamentales están ocurriendo ahora que me hacen preguntarme si el consejo estándar podría necesitar un asterisco serio. Aquí hay cuatro razones por las que esta volatilidad del mercado podría ser realmente diferente:

1. Cambios profundos y de gran alcance en la economía de EE. UU.

Las transformaciones que estamos presenciando en la economía estadounidense no son pequeños ajustes; son reestructuraciones importantes con posibles consecuencias duraderas. Hemos visto pérdidas de empleos sustanciales en varios sectores, y al mismo tiempo, instituciones gubernamentales clave han enfrentado recortes presupuestarios y reducciones de personal. Por ejemplo, la financiación de la Administración del Seguro Social afecta directamente su capacidad para procesar reclamaciones de manera eficiente y brindar servicios esenciales a millones de jubilados y discapacitados. De manera similar, la reducción de fondos para el Servicio de Impuestos Internos puede disminuir la aplicación de impuestos, afectando potencialmente los ingresos del gobierno y la equidad del sistema fiscal. Los recortes en investigación médica en los Institutos Nacionales de Salud pueden ralentizar el desarrollo de tratamientos y curas cruciales, con implicaciones a largo plazo para la salud pública. Además, la disminución de inversión en programas de salud y bienestar puede agravar las desigualdades sociales y crear inestabilidad económica para las poblaciones vulnerables. Estas no son tendencias fáciles de revertir; representan un cambio fundamental en el papel y las prioridades del gobierno.

2. Cambio en las alianzas globales

La reconfiguración de las alianzas de nuestro país es un alejamiento significativo de décadas de política exterior establecida. Alejarse de asociaciones duraderas con aliados de la OTAN, naciones europeas clave y nuestro vecino cercano Canadá—nuestro mayor socio comercial—en favor de vínculos más estrechos con países como Rusia, El Salvador y otros, altera fundamentalmente nuestra posición geopolítica. Esto no es solo un tropiezo diplomático temporal; redefine nuestras relaciones económicas, nuestro marco de seguridad y nuestra influencia en el escenario mundial. Un cambio tan importante genera incertidumbre e inestabilidad, que no son propicias para un comportamiento de mercado robusto y predecible.

3. La inestabilidad de los aranceles

La imposición repetida, la amenaza y la pausa de aranceles pueden causar daños permanentes en el comercio internacional y las cadenas de suministro. Es como “El niño que gritó lobo”. Aunque los aranceles individuales puedan tener impactos a corto plazo, la incertidumbre constante erosiona la confianza y anima a otros países a buscar socios comerciales más estables y confiables. La Unión Europea, Canadá, Australia y muchos otros países representan colectivamente un mercado global enorme. Tienen la capacidad de prosperar sin un comercio significativo con EE. UU. Sin embargo, considerando que en 2023, el comercio total de bienes y servicios de EE. UU. superó los 6.6 billones de dólares (Oficina del Censo de EE. UU.), una interrupción importante en estas relaciones tendría consecuencias negativas profundas para la economía estadounidense. Las empresas necesitan previsibilidad para invertir y planificar, y la naturaleza errática de las políticas arancelarias socava esa estabilidad.

4. Erosión de las normas constitucionales

La sugerencia de que el rama ejecutiva controle tanto al Congreso como a los tribunales, o peor aún, ignore órdenes judiciales, ataca la misma base de nuestra sociedad democrática y capitalista. Nuestro sistema económico prospera gracias al estado de derecho, la separación de poderes y la estabilidad que proporciona la precedencia constitucional. Para que los mercados de capital funcionen “racionalmente”, se necesita un marco sólido y predecible. La desestabilización de las normas constitucionales introduce un nivel de riesgo sistémico sin precedentes en la historia reciente. Si las estructuras fundamentales de nuestro gobierno se perciben como inestables o ilegítimas, erosiona la confianza de los inversores, tanto a nivel nacional como internacional, y puede conducir a una corrección significativa del mercado, ya que los inversores buscan refugios más seguros.

Qué Pueden Hacer los Inversores

Entonces, ¿qué pueden hacer los asesores y los inversores ante estos posibles cambios? A nivel individual, es prudente considerar estrategias que ayuden a mitigar estos riesgos. Esto podría incluir aumentar la diversificación de tu cartera de inversiones, incluyendo una mayor asignación a activos internacionales, explorar formas de cubrirse contra una posible debilidad del dólar estadounidense y asegurarte de que tus reservas de efectivo de emergencia estén completamente financiadas para resistir cualquier tormenta económica inesperada.

Estos son tiempos inquietantes, y la sabiduría financiera tradicional podría necesitar ser vista desde una perspectiva diferente. Es crucial mantenerse informado, pensar críticamente y prepararse para una variedad de resultados posibles. Esta vez podría ser diferente, y es nuestra responsabilidad reconocer esa posibilidad y planificar en consecuencia.