Reaksi keras terhadap pasar prediksi telah tiba

Sebuah versi artikel ini awalnya muncul di buletin Washington Quartz. Daftar di sini untuk mendapatkan berita dan wawasan bisnis serta ekonomi terbaru dari Washington langsung ke kotak masuk Anda.

Perang bukanlah olahraga. Tapi pasar prediksi memungkinkan penonton untuk berjudi dan mendapatkan keuntungan dari konflik antar negara seolah-olah itu adalah permainan.

Platform pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket telah meningkat popularitasnya selama setahun terakhir sebagian karena kampanye pemasaran besar-besaran dan pendekatan regulasi yang santai dari pemerintahan Trump. Kini orang Amerika menempatkan taruhan dalam jumlah besar pada segala hal mulai dari ramalan cuaca, acara olahraga, hingga durasi konferensi pers Gedung Putih. Volume perdagangan total di Kalshi mencapai $24 miliar tahun lalu.

Baru-baru ini, tren pasar prediksi meluas ke apakah pemimpin tertinggi Iran, Ayatollah Ali Khamenei, akan turun dari kekuasaan pada bulan Maret. Saat AS menggerakkan tentara dan perlengkapan militer ke pangkalan di Timur Tengah, Kalshi membuat skenario tersebut sebagai “kontrak” yang dapat dibeli pengguna. Pembayaran berfluktuasi berdasarkan kemungkinan penggulingan Khamenei, dan menjadi pasar senilai $54 juta. Polymarket menawarkan kontrak serupa.

Sekarang beberapa anggota legislatif Demokrat dan pakar mengingatkan tentang kemungkinan adanya perdagangan orang dalam di platform tersebut oleh mereka yang memiliki akses rahasia ke informasi klasifikasi menjelang serangan AS-Israel ke Iran. Perusahaan analitik blockchain Bubblemaps menggambarkan “enam orang dalam yang diduga” yang menghasilkan $1,2 juta dari taruhan di Polymarket hanya beberapa jam sebelum gelombang serangan pertama.

Tak butuh waktu lama bagi seorang senator Demokrat terkemuka untuk menjanjikan undang-undang baru guna mengendalikan pasar prediksi “SECEPATNYA.”

“Ini gila, ini legal,” kata Senator Chris Murphy dari Connecticut di sebuah posting media sosial akhir pekan lalu. Pada hari Rabu, Murphy menyebutkan dia ingin melarang perdagangan pasar prediksi terkait “tindakan pemerintah.”

“Ada kemungkinan orang dalam di Ruang Situasi minggu lalu yang menyemangati Amerika menuju perang karena mereka telah membuat taruhan rahasia yang akan membayar,” kata Murphy, menyebutnya “dystopian.”

Dia mengatakan kepada Quartz bahwa dia telah berkomunikasi dengan kantor senator Republik di Senat untuk mengumpulkan dukungan terhadap langkah tersebut. Dia berencana memperkenalkannya bulan ini.

Payout besar lainnya juga menimbulkan keheranan. Anggota DPR Demokrat dari California, Mike Levin, menunjuk ke akun Polymarket bernama “Magamyman” yang menghasilkan $515.000 dalam satu hari dengan melakukan perdagangan pertama 71 menit sebelum berita tentang kampanye militer muncul.

Para pakar semakin khawatir tentang kemungkinan monetisasi rahasia negara.

“Gerbangnya sudah terbuka,” kata Amanda Fischer, mantan staf SEC yang kini menjadi direktur kebijakan di lembaga think tank Better Markets, kepada Quartz. “Ruangan ini sendiri relatif baru. Kalshi memperkenalkan produk-produk baru setiap hari.”

Gedung Putih menepis kekhawatiran tentang perdagangan orang dalam. “Satu-satunya kepentingan khusus yang memandu pengambilan keputusan pemerintahan Trump adalah kepentingan terbaik rakyat Amerika,” kata Davis Ingle, juru bicara Gedung Putih.

‘Membuat semuanya menjadi finansial’

Setelah kematian Khamenei, Kalshi membekukan kontrak tersebut. Hal ini memicu reaksi keras dari pelanggan yang berargumen bahwa perusahaan menipu mereka dari pembayaran besar. Berdasarkan hukum federal, pasar prediksi dilarang mencantumkan taruhan yang diselesaikan berdasarkan pembunuhan.

Perusahaan sejak itu berusaha mengembalikan biaya terkait kontrak Khamenei dan membela pengelolaan situasi tersebut.

“Peraturan kami sudah jelas sejak awal, kami tidak pernah mengubahnya, dan kami menyelesaikan berdasarkan aturan tersebut,” kata juru bicara Kalshi dalam sebuah pernyataan, menambahkan bahwa perusahaan telah mengembalikan uang kepada pengguna karena percaya bahwa panduan pembayaran bisa lebih jelas.

Kalshi juga menyatakan sedang berdiskusi dengan banyak anggota legislatif di Kongres untuk memastikan “integritas pasar.” Perusahaan berkonsultasi dengan Senator Demokrat Oregon, Jeff Merkley, terkait RUU barunya yang dirilis Kamis lalu untuk melarang presiden, wakil presiden, dan anggota Kongres melakukan perdagangan kontrak acara. Pelanggar akan dikenai denda mulai dari $10.000.

Kontrak pasar prediksi lain juga menarik perhatian. Pada hari Rabu, Polymarket menghapus sebuah pasar yang memungkinkan trader bertaruh tentang kemungkinan ledakan nuklir. Perusahaan mendapat kritik karena dianggap membiarkan trader mendapatkan keuntungan dari peristiwa mematikan tersebut.

Inilah dunia penuh taruhan yang dibangun oleh pasar prediksi, satu kontrak sekaligus. Co-founder Kalshi, Tarek Mansour, pernah menggambarkan misi perusahaan untuk menciptakan dunia keuangan di mana hampir semua perbedaan pendapat bisa dibeli atau dijual dengan satu tombol.

“Visi jangka panjangnya adalah membuat semuanya menjadi finansial dan menciptakan aset yang dapat diperdagangkan dari setiap perbedaan pendapat,” kata Mansour tahun lalu di konferensi Citadel Securities. Pada Desember, Kalshi mencapai valuasi $11 miliar.

Sementara itu, Polymarket sangat populer dengan valuasi $9 miliar. Namun, perdagangan di platform tersebut didukung oleh cryptocurrency dan dianggap tidak boleh diakses di AS. Meski begitu, banyak orang Amerika tetap mengakses platform tersebut melalui VPN. Sebagian besar taruhan di Kalshi dan Polymarket berkisar pada acara olahraga.

Pasar prediksi pertama kali muncul bukan dari dunia keuangan, melainkan dari dunia akademik. Iowa Electronic Markets pertama kali diluncurkan pada 1988 dan memungkinkan perdagangan terbatas tentang hasil politik. Lebih dari satu dekade kemudian, perusahaan berbasis di Irlandia, Intrade, mendapatkan popularitas arus utama dengan menawarkan kontrak tentang hasil acara politik, penghargaan, dan lainnya.

Tekanan dari regulator AS yang menganggap Intrade menjalankan platform perjudian ilegal akhirnya memaksa penutupan pada 2013.

Pasar prediksi diatur oleh Commodity Futures Trading Commission, sebuah lembaga federal yang menyusut ukurannya di bawah pemerintahan Trump. Fischer mengamati bahwa kantor CFTC di Chicago baru-baru ini kehilangan satu-satunya pengacara penegakan hukum dari tim yang pernah berjumlah 20 orang.

“CFTC tidak cukup siap untuk mengawasi pasar-pasar ini,” kata Fischer. “Mereka tidak memiliki cukup staf atau keahlian untuk meninjau ribuan kontrak yang terdaftar di platform pasar prediksi ini dan memastikan adanya kontrol internal yang memadai untuk mencegah insider menggunakan informasi di luar hukum.”

Kalshi dan Polymarket keduanya menghadapi gelombang gugatan dari regulator negara bagian, dengan Kalshi menghadapi setidaknya 20 gugatan. Sebagian besar dari mereka berargumen bahwa perusahaan menjalankan platform perjudian yang harusnya tunduk pada regulasi dan pelaporan yang lebih ketat.

Pemerintahan Trump berusaha mencegah tantangan hukum tersebut dengan menegaskan kemampuannya untuk merancang pengaman di tingkat federal. Bulan lalu, CFTC mencabut aturan era Biden yang akan melarang taruhan pada acara olahraga dan politik. Ketua CFTC, Michael Selig, kemudian menyatakan bahwa lembaga tersebut akan menyusun aturan baru tentang industri pasar prediksi.

Tanggapan dari pihak kanan semakin meningkat. Mick Mulvaney, mantan kepala staf Presiden Donald Trump, meluncurkan kelompok advokasi baru pada hari Senin bernama “Gambling Is Not Investing.” Mereka berusaha menerapkan regulasi negara bagian dan suku terkait taruhan olahraga pada Kalshi dan Polymarket.

Alex Jacquez, direktur kebijakan di lembaga think tank Groundwork Collaborative yang cenderung ke kiri dan mantan ajudan Gedung Putih Biden, mengatakan kepada Quartz bahwa dia mendengar dari pakar kebijakan konservatif yang tertarik pada pengaman pasar prediksi. Dia membayangkan dunia di mana segala sesuatu dipertaruhkan jika platform tersebut berkembang tanpa pengawasan.

“Kita akan melihat setiap momen akan memiliki peluang Kalshi yang terkait, dan seluruh orientasi masyarakat kita akan berubah menjadi rangkaian mikro transaksi atau mikro peristiwa yang diselesaikan atau tidak,” kata Jacquez. “Ini semacam cara berpikir dystopian.”