سهمان في قطاع الرعاية الصحية للشراء بكثافة وواحد يجب تجنبه

لطالما رأيت الرعاية الصحية كواحدة من أفضل القطاعات للمستثمرين على المدى الطويل، لأن الجميع يحتاج إلى منتجات وخدمات الرعاية الصحية عاجلاً أم آجلاً. مع شيخوخة السكان في الولايات المتحدة وغيرها من الدول الكبرى، من المؤكد أن الطلب سيزداد خلال العقد القادم وما بعده.

ومع ذلك، فإن بعض الأسهم في هذا القطاع أفضل من غيرها. إليك سهمين في مجال الرعاية الصحية للشراء بشكل كبير وسهم واحد لتجنبه.

اشترِ BioNTech

في الربع الثالث من عام 2021، حققت شركة BioNTech (BNTX 21.41%) إيرادات تزيد عن 6 مليارات يورو (حوالي 6.9 مليار دولار وفقًا لسعر الصرف آنذاك). ومع تقدم الزمن إلى الربع الثالث من عام 2024، كانت إيرادات BioNTech فقط 1.24 مليار يورو (حوالي 1.3 مليار دولار)، بسبب الانخفاض الحاد في الطلب على لقاح COVID-19 الذي تسوقه الشركة مع شريكها فايزر.

مع تراجع الإيرادات (والأرباح)، لماذا تعتبر BioNTech سهمًا للشراء بشكل كبير؟ من ناحية، تعافت إيرادات الشركة من لقاح COVID-19، حيث قفزت بنسبة 39% على أساس سنوي في الربع الثالث. والأهم من ذلك، أن السوق لا يمنح شركة BioNTech التقدير الكافي لخط أنابيبها الواعد.

توسع

ناسداك: BNTX

BioNTech Se

التغير اليومي

(-21.41%) $-21.87

السعر الحالي

$80.29

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$25 مليار

نطاق اليوم

$79.50 - $85.50

نطاق 52 أسبوعًا

$79.50 - $124.00

حجم التداول

194 ألف

متوسط الحجم

940 ألف

الهامش الإجمالي

82.79%

تخطط BioNTech لإطلاق أول علاج للسرطان في عام 2026 وتأمل في الحصول على موافقات تنظيمية لعشرة مؤشرات سرطانية بحلول عام 2030. وتحرز تقدمًا جيدًا نحو هذه الأهداف، مع وجود برنامجين لعلاج السرطان في مراحل متأخرة من الاختبار و12 في المرحلة الثانية من التجارب السريرية.

ومع ذلك، لا أعتقد أن المستثمرين يقدرون خط أنابيب BioNTech بشكل كافٍ. قيمة الشركة الإجمالية حوالي 11.8 مليار دولار، وهي فقط 4.5 أضعاف مبيعات 2024 المتوقعة. يتداول متوسط أسهم التكنولوجيا الحيوية بأكثر من 7.7 أضعاف المبيعات. حتى لو كانت لدى BioNTech نجاحات قليلة أو معدومة في خط أنابيبها (وهو أمر أراه غير مرجح)، فإن السهم يعتبر صفقة جيدة عند سعره الحالي.

اشترِ TransMedics Group

سعر سهم TransMedics Group (TMDX 1.71%) زاد أكثر من الضعف منذ بداية العام حتى أوائل أغسطس. ومع ذلك، فقد تراجع السهم بعد ذلك، وخسر كل تلك المكاسب وأكثر، بعد أن فشل في تلبية توقعات الإيرادات والأرباح للربع الثالث. ومع ذلك، لا أزال أعتقد أن هذا المبتكر المثير للاضطراب هو خيار رائع للمستثمرين على المدى الطويل.

توسع

ناسداك: TMDX

TransMedics Group

التغير اليومي

(-1.71%) $-2.31

السعر الحالي

$132.46

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.6 مليار

نطاق اليوم

$132.42 - $134.34

نطاق 52 أسبوعًا

$62.23 - $156.00

حجم التداول

391

متوسط الحجم

792 ألف

الهامش الإجمالي

59.87%

لفهم إمكانيات نمو TransMedics، يجب أن نبدأ بفهم ديناميكيات سوق زراعة الأعضاء. المعيار الحالي لنقل الأعضاء المتبرع بها هو التخزين المبرد، لكن المشكلة الرئيسية في هذا الأسلوب هي أن عددًا قليلاً جدًا من الأعضاء تصل إلى المستلمين المقصودين.

هنا يأتي نظام العناية بالأعضاء من TransMedics (OCS). تكنولوجيا OCS للشركة تحافظ على بقاء الأعضاء حية حتى يتم زراعتها. OCS هو التقنية الوحيدة للتروية الدافئة المعتمدة من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لعدة أعضاء — القلوب، الرئتين، والكبد.

تعمل TransMedics على معالجة التحديات اللوجستية التاريخية لزراعة الأعضاء من خلال أسطولها الجوي الخاص. كما تعمل الشركة على الحصول على موافقات تنظيمية لـ OCS في دول أوروبية رئيسية. أرى أن هذا السهم خيار ممتاز للشراء عند التراجع.

تجنب Walgreens Boots Alliance

يبدو مخطط سهم Walgreens Boots Alliance (WBA +0.00%) سيئًا جدًا. فقد هبطت أسهم شركة خدمات الصيدلة هذه هذا العام وتراجعت حوالي 90% من الذروة التي سجلتها في 2015.

توسع

ناسداك: WBA

Walgreens Boots Alliance

التغير اليومي

(0.00%) $0.00

السعر الحالي

$0.00

نقاط البيانات الرئيسية

قد تبدو Walgreens رخيصة جدًا بعد هذا البيع الجماعي، حيث تتداول أسهمها فقط بمضاعف 5.5 من الأرباح المستقبلية. ومع ذلك، قد يكون السهم فخًا قيّمًا كلاسيكيًا.

إحدى المشكلات الكبرى التي تواجه Walgreens لم تتغير. المنافسة في سوق الصيدليات بالتجزئة لا تزال شرسة، خاصة مع أمازون ووول مارت يبرزان بقوتهما. كما يتعين على الشركة التعامل مع عبء ديون كبير يزيد عن 33.8 مليار دولار.

ماذا عن احتمال استحواذ Walgreens؟ يُقال إن الشركة تجري محادثات مع شركة الأسهم الخاصة Sycamore Partners بشأن صفقة محتملة. ومع ذلك، أود أن أكون حذرًا من شراء أسهم Walgreens فقط لأن هناك احتمالًا لصفقة استحواذ. غالبًا ما لا تكتمل الصفقات المشاع عنها.

حتى بدون استحواذ في الأمد القريب، أعتقد أن Walgreens Boots Alliance يمكن أن تعيد الأمور إلى نصابها. لكن من الأفضل للمستثمرين البقاء على الحياد في الوقت الحالي مع هذا السهم المنهار.