Цены на нефть резко упали почти на 20% в течение торговой сессии, ожидания поддержки со стороны США и вмешательства G7 оказали влияние на цены, но кризис поставок еще далек от разрешения.

Международный рынок нефти на этой неделе пережил один из самых сильных зафиксированных колебаний.

После резкого роста примерно на 30% в понедельник рынок резко развернулся: в течение торгового дня цена сначала выросла, а затем снизилась примерно на 10%, а во вторник падение продолжилось. В середине торговой сессии на американской бирже цена WTI опустилась ниже 80 долларов за баррель, достигнув 76,80 доллара, что на 19% ниже внутридневного максимума, приближавшегося к 120 долларам за баррель в понедельник. Цена Brent опустилась ниже 81,20 доллара, снизившись примерно на 18%, что значительно отдаляет ее от внутридневного пика около 120 долларов, достигнутого в понедельник, что вызвало удивление рынка.

Основной движущей силой этого обвала стали интенсивные заявления на политическом уровне. В понедельник Трамп намекнул, что война с Ираном может “скоро” закончиться, затем заявил о готовности к диалогу с Ираном и объявил о планах освободить часть санкций, связанных с нефтью, а также отправить военно-морские силы для сопровождения нефтяных танкеров через Ормузский пролив.

В то же время, директор Международного энергетического агентства (МЭА) Фирул объявил о проведении во вторник “особого совещания” для оценки текущей ситуации с безопасностью нефтоснабжения. В этот день министры энергетики G7 собрались в Париже для обсуждения возможности координированного выпуска запасов нефти в чрезвычайных ситуациях. Эти сигналы вместе оказали давление на цены, заставив рынок надеяться, что худший сценарий перебоев в поставках или возможное вмешательство политики могут быть предотвращены.

К середине вторника на американских биржах сообщалось, что МЭА завершило совещание, и по итогам не было достигнуто единого решения о координированном выпуске стратегических запасов нефти.

Некоторые аналитики считают, что еще одним фактором, вызвавшим резкое падение цен во вторник, стало сообщение о том, что американский флот сопровождал один из нефтяных танкеров через Ормузский пролив, что было “отчасти подтверждено” Белым домом. Согласно сообщениям ЦКН, министр энергетики США Рик Перри в соцсетях заявил, что ВМС США успешно провели сопровождение танкера через Ормузский пролив, чтобы обеспечить непрерывное поступление нефти на мировой рынок. Однако это сообщение вскоре было удалено. Источники сообщили, что ВМС США пока не осуществляли сопровождение танкеров в этом проливе.

ЦКН отметил, что командующий ВМС Ирана по морской гвардии заявил, что “заявления о том, что американские военные сопровождают танкеры через Ормузский пролив, — это чистая ложь. Любые действия США и их союзников будут остановлены в радиусе ракет и беспилотников Ирана”. После этого пресс-секретарь Белого дома Левитт заявил, что он может подтвердить, что ВМС США пока не осуществляли сопровождение, и что это — один из вариантов, о которых говорил Трамп, при необходимости.

Несмотря на все признаки того, что США и другие страны G7 готовятся к действиям для сдерживания роста цен на нефть, реальные поставки остаются под угрозой.

С 28 февраля, когда США и Израиль начали военную операцию против Ирана, проходы в Ормузском проливе практически остановились. Четыре страны — Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ и Кувейт — сократили добычу в совокупности на 6,7 миллиона баррелей в сутки, что привело к фактическому параличу одного из важнейших энергетических коридоров мира. Аналитики Rapidan Energy отмечают, что этот конфликт вызвал крупнейшее в истории нефтяное нарушение поставок. С начала года цены выросли более чем на 50%.

Понедельник: рекордные колебания — рост на 30% и падение на 10% в один день

Колебания на нефтяном рынке на этой неделе превзошли все предыдущие рекорды. В понедельник утром в Азии цена WTI выросла более чем на 30%, приблизившись к 120 долларам за баррель, а Brent — почти на 29%, достигнув максимума с середины 2022 года. После заявления президента Трампа о возможном скором завершении конфликта с Иран цены резко развернулись. Во вторник вечером WTI опустилась ниже 81,20 доллара, снизившись более чем на 10 по сравнению с закрытием пятницы, а Brent — ниже 84 долларов, что примерно на 10% ниже предыдущего уровня.

Данные рынка показывают, что в понедельник цена Brent достигла внутридневного максимума 119,50 доллара и минимума 83,66 доллара, что стало рекордом по внутридневной волатильности. Индикаторы, отражающие волатильность рынка, в тот день приблизились к максимумам с 2020 года.

Аналитик по нефти и газу в группе Macquarie Викас Двиведи назвал понедельник “безумным днем” и отметил: “Даже по стандартам обычных сильных колебаний рынка нефти, это было беспрецедентно”. Объемы опционных контрактов, по его словам, дополнительно усилили ценовые колебания.

Особое внимание привлек факт, что фьючерсные контракты WTI во вторник в течение двух минут после открытия рынка сработали механизм прерывания торгов — аналогичная ситуация произошла 2 марта, в первый торговый день после начала конфликта между США и Иран.

Ожидания политического вмешательства в основном вызывают распродажи: выпуск запасов и сигналы о прекращении огня

Ключ к снижению цен — быстрое закладывание в рынок ожиданий о возможных мерах политики. Во вторник Трамп заявил, что рассматривает возможность освобождения от санкций, связанных с нефтью, и готов к диалогу с Ираном. Также он сообщил, что в понедельник обсуждал с президентом Путиным план сопровождения танкеров через Ормузский пролив, не раскрывая деталей.

Между тем, МЭА объявило о проведении особого совещания, на котором, по информации, страны-члены МЭА обладают запасами нефти объемом около 1,2 миллиарда баррелей. Страны G7 уже потребовали подготовить сценарии возможного выпуска запасов. Аналитическая команда, возглавляемая директором по рынкам США в Morgan Stanley Эндрю Тайлером, отмечает, что текущий оптимизм на рынках связан с двумя факторами: перво — сигналами Белого дома о возможном снижении напряженности, второе — обсуждением G7 возможности выпуска 300–400 миллионов баррелей нефти.

Глава глобальной макроэкономической стратегии в Deutsche Bank Джим Рейд заявил, что инвесторы будут “внимательно следить” за возможностью восстановления экспорта через Ормузский пролив, особенно после того, как Саудовская Аравия присоединилась к ОАЭ и Кувейту в сокращении добычи. “Также мы будем наблюдать за реализацией планов по выпуску запасов нефти”, — добавил он.

По данным аналитиков Deutsche Bank, рассматриваемые Трампом меры включают также приостановку федерального налога на бензин и вмешательство Минфина США на рынке нефти.

Исторический масштаб перебоев в поставках: блокада Ормузского пролива разрушает структуру нефтедобычи в Ближнем Востоке

Несмотря на временное снижение цен в ожидании политических решений, реальные поставки нефти остаются под угрозой. Ормузский пролив — один из важнейших маршрутов мировой нефти. По данным Kpler, около 13 миллионов баррелей нефти в сутки проходят через него, что составляет примерно 31% от общего объема морских перевозок нефти. С начала конфликта несколько танкеров были атакованы, большинство судов избегают этого маршрута, и объемы перевозок сократились до минимума.

Генеральный директор Saudi Aramco Амин Нассер во вторник предупредил, что эта война может иметь “катастрофические последствия” для рынка, отметив: “Хотя мы уже сталкивались с перебоями в поставках, это — крупнейший кризис в нефтегазовой отрасли региона”.

Нассер заявил, что Saudi Aramco ускоряет использование западного побережья для транспортировки нефти, и что их дневная мощность в 7 миллионов баррелей по восточно-западным трубопроводам “должна в течение нескольких дней выйти на полную мощность”.

Сообщается, что нефть экспортируется через Красное море, и по меньшей мере 25 супертанкеров движутся к порту Эль-Хубейб в Саудовской Аравии. Данные Kpler и отслеживание судов показывают, что за этот месяц экспорт из этого порта вырос примерно до 1,6 миллиона баррелей в сутки, что значительно выше среднего за последние несколько месяцев — около 1,1 миллиона баррелей.

Кроме того, крупнейший нефтеперерабатывающий завод ОАЭ приостановил работу после атаки беспилотников как мера предосторожности.

Президент Rapidan Energy Боб МакНалли отметил, что рынок сейчас надеется, что эта ситуация не продлится долго, однако предостерегает: “Десятилетиями трейдеры привыкли к тому, что ни одна страна не будет блокировать пролив. Реальное событие — это катастрофа, которая полностью выходит за рамки ожиданий”.

Рынки разделились: оптимизм и неопределенность

Текущая динамика цен отражает борьбу между двумя противоположными сценариями. Goldman Sachs оценивает, что при сокращении экспорта в Персидском заливе на 1500 тысяч баррелей в сутки в течение 30 дней цена Brent может опуститься до 72–76 долларов за баррель; при более длительном — 60-дневном — перерыве цена может стабилизироваться в диапазоне 89–93 долларов, что все равно значительно выше до конфликта.

Руководитель отдела исследований сырья и валют в Deutsche Bank Тху Лан Нгуен отметил: “Все зависит от развития ситуации с Ираном. Если конфликт завершится в ближайшие две недели, я ожидаю дальнейшего снижения цен”.

Однако перспектива прекращения конфликта остается неопределенной.

Трамп во вторник заявил, что “не остановится, пока враг полностью и решительно не будет побежден”. По данным新华社, министр обороны США Левенсес заявил, что этот день станет “самым интенсивным” в ходе операции, и будет задействовано максимальное число боевых самолетов и бомбардировщиков, с использованием самой точной и качественной разведки для нанесения ударов по иранским целям.

Президент Lipow Oil Associates Энди Липов выразил осторожность: “Нам нужно наблюдать, как Иран реагирует на заявления Трампа, и будет ли он в ближайшие часы атаковать нефтяную инфраструктуру”.

Аналитик Kenny Zhu из Global X отметил: “Конфликт с Ираном — это динамично развивающееся событие, и пока нет признаков его завершения”. Когда и как закончится блокада Ормузского пролива, — вопрос остается открытым.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции — на ваш страх и риск. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает ваши личные цели, финансовое положение или потребности. Перед принятием решений по инвестициям учитывайте, соответствуют ли рекомендации вашему конкретному положению.