Manajer dana generasi baru sering berganti, sistem Zhejiang Merchants melakukan "penarikan bersih" dari dua dana publik yang ada saat ini

10 Maret, beberapa perusahaan dana mengumumkan pergantian manajer dana di bawah naungan mereka, termasuk dua manajer dana dari Zhejiang Merchant Securities yang mengundurkan diri secara “menyelesaikan seluruh posisi”.

Shenzhen Merchant Fund’s Ping Shuyu telah mengundurkan diri dari semua dana yang dia kelola pada 10 Maret dan telah menyelesaikan proses pembatalan di Asosiasi Industri Dana; sama halnya dengan manajer dana publik di bawah Zhejiang Merchant Securities—Zhejiang Merchant Asset Management, Pang Yajing, mengundurkan diri dari semua dana yang dia kelola pada 9 Maret. Pada hari yang sama, juga diumumkan pengunduran diri dari Yan Dichao dari Hui Sheng Fund, yang juga secara menyeluruh menutup posisi.

Mereka berdua memiliki pengalaman manajemen investasi yang relatif singkat, tetapi kinerja mereka tidak buruk. Misalnya, Yan Dichao memiliki pengalaman 1,47 tahun, Pang Yajing 2,11 tahun, dan tingkat pengembalian tahunan mereka masing-masing adalah 51,55% dan 31,53%.

Dua perusahaan dana publik di bawah Zhejiang Merchant Securities

Mengalami pengunduran diri manajer secara “menyelesaikan seluruh posisi”

10 Maret, beberapa perusahaan dana mengumumkan bahwa manajer dana mereka telah meninggalkan semua produk yang mereka kelola, termasuk Zhejiang Merchant Fund, Zhejiang Merchant Asset Management, dan Hui Sheng Fund. Dua yang pertama adalah lembaga pengelola dana publik di bawah Zhejiang Merchant Securities.

Menurut pengumuman, Ping Shuyu telah mengundurkan diri dari Zhejiang Merchant Zhixuan Pioneer One pada 10 Maret, dia adalah manajer dana dari Zhejiang Merchant Fund. Data WIND menunjukkan bahwa setelah itu, tidak ada dana yang dia kelola. Sebagai salah satu produk campuran saham di bawah Zhejiang Merchant Fund, bagian A dari dana ini selama masa jabatannya mengalami pengembalian -14,97%, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar -4,90%.

Zhejiang Merchant Fund adalah lembaga pengelola dana publik di bawah Zhejiang Merchant Securities, dengan Zhejiang Merchant Securities sebagai pemegang saham yang memiliki porsi saham sebesar 25%. Perusahaan pengelola dana publik lain di bawah Zhejiang Merchant Securities, Zhejiang Zhejiang Merchant Securities Asset Management Co., Ltd., adalah perusahaan yang sepenuhnya dimiliki, dan pada 10 Maret juga mengumumkan pengunduran diri manajer dana secara menyeluruh.

Misalnya, Pang Yajing, yang diumumkan telah mengundurkan diri dari posisi manajer dana Zhejiang Merchant Huijin Quantitative Selection pada 9 Maret, dana ini dikelola oleh Chen Gujun. Setelah itu, Pang Yajing tidak lagi mengelola produk apa pun, dan data WIND menunjukkan bahwa selama masa jabatannya, dana ini mencapai pengembalian 78,01%, dengan tingkat pengembalian tahunan 31,53%.

Keduanya telah menyelesaikan proses pembatalan di Asosiasi Industri Dana China, dan munculnya kedua lembaga pengelola dana publik utama Zhejiang Merchant Securities yang manajer dan produk yang mereka kelola semuanya telah mengundurkan diri secara menyeluruh jarang terjadi sebelumnya. Wartawan mencatat bahwa kinerja Zhejiang Merchant Fund dan Zhejiang Merchant Asset Management mulai menurun pada tahun 2024.

Menurut laporan tahunan Zhejiang Merchant Securities yang dirilis pada 2024, Zhejiang Merchant Fund mencapai pendapatan operasional sebesar 187 juta yuan dan laba bersih 20,48 juta yuan, masing-masing turun 36,50% dan 42,06% dibanding tahun sebelumnya. Anak perusahaan sepenuhnya, Zhejiang Merchant Asset Management, mencatat pendapatan sebesar 401 juta yuan dan laba bersih 29,45 juta yuan, masing-masing turun 25,7% dan 77,83%.

Manajer dana generasi baru sering mengundurkan diri

Beberapa produk selama pengelolaan menunjukkan kinerja yang baik

Hui Sheng Fund juga mengumumkan pada 10 Maret bahwa manajer dana mereka telah mengundurkan diri. Pada 9 Maret, perusahaan memecat Yan Dichao dari posisi manajer dana selama satu tahun di Hui Sheng Advantage Enterprise, dan sejak saat itu Yan Dichao tidak lagi mengelola produk apa pun.

Perlu dicatat bahwa, baik Pang Yajing, Ping Shuyu, maupun Yan Dichao dari Hui Sheng Fund, semuanya adalah manajer dana generasi baru dengan pengalaman manajemen yang relatif singkat. Data WIND menunjukkan bahwa pengalaman manajemen investasi mereka berturut-turut adalah 2,11 tahun, 3,22 tahun, dan 1,47 tahun. Dari situasi pengunduran diri atau penutupan posisi manajer dana baru-baru ini, banyak manajer dana memiliki pengalaman yang relatif singkat.

Pada 27 Februari tahun ini, Zhao Xiaoyan, manajer dana Hengyue Fund, mengundurkan diri dari semua dana yang dia kelola, dengan pengalaman manajemen selama 4,53 tahun. Di antara manajer dana yang mengundurkan diri dari beberapa produk, Qi Shichao dari Tianhong Fund mengundurkan diri dari beberapa dana indeks pada 7 Maret, dengan pengalaman manajemen hanya 1,13 tahun; Fang Junyi dari China Merchants Fund dan Li Xuesong dari Shanghai Zhengxin Asset Management juga baru-baru ini mengundurkan diri dari beberapa dana yang mereka kelola, dengan pengalaman masing-masing 1,37 tahun dan 0,32 tahun.

Perlu dicatat bahwa meskipun beberapa manajer dana yang mengundurkan diri atau menutup posisi secara menyeluruh memiliki kinerja yang buruk, ada juga beberapa manajer generasi baru yang berkinerja cukup baik, terutama produk yang menggabungkan strategi khusus dan arah kepemilikan saham, yang menunjukkan performa jangka panjang yang baik.

Sebagai contoh, Pang Yajing mengelola Zhejiang Merchant Huijin Quantitative Selection, sebuah dana yang menggunakan strategi kuantitatif untuk alokasi dan pemilihan saham, dengan tingkat pengembalian tahunan mencapai 31,53%. Setelah mulai mengelola dana ini pada 29 Januari 2024, kuartal pertamanya dia langsung menambah posisi saham seperti Tianfu Communication, Xinyi Sheng, Zhongji Xuchuang, dan Industrial Fuxian yang kemudian mengalami kenaikan besar. Meskipun ada penyesuaian posisi, gaya alokasi yang berfokus pada AI tetap dipertahankan hingga saat ini. Yan Dichao dari Hui Sheng Advantage Enterprise juga menambah posisi atau membeli saham logam dan emas secara bertahap selama 2025, dengan tingkat pengembalian tahunan selama masa jabatannya mencapai 51,55%.

Dalam pandangan industri, fenomena pengunduran diri manajer dana semakin menonjol dalam beberapa tahun terakhir, dan tidak sedikit manajer dana generasi baru. Ada yang karena tekanan kinerja secara pasif, dan ada yang karena pencapaian yang baik mencari peluang pengembangan yang lebih besar. Bagi investor, penting untuk memperhatikan alasan pengunduran diri manajer, menilai kinerja manajer baru, dan memberikan masa observasi untuk menghindari penjualan secara impulsif.