Lucid (NASDAQ:LCID) Quý 4 Năm 2025: Vượt doanh thu nhưng cổ phiếu giảm

Lucid (NASDAQ:LCID) Quý 4 Năm 2025: Vượt doanh thu nhưng cổ phiếu giảm

Jabin Bastian

Thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026 lúc 7:04 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

LCID

+5.08%

Nhà sản xuất xe điện cao cấp Lucid (NASDAQ:LCID) báo cáo kết quả Quý 4 Năm 2025 vượt kỳ vọng doanh thu của thị trường, với doanh số tăng 123% so với cùng kỳ năm trước lên 522,7 triệu USD. Lỗ ròng không theo chuẩn GAAP là 3,08 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn dự kiến của các nhà phân tích 15,2%.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu Lucid? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Quý 4 Năm 2025 của Lucid (LCID):

**Doanh thu:** 522,7 triệu USD so với dự báo của nhà phân tích là 445,5 triệu USD (tăng 123% so với cùng kỳ, vượt 17,3%)

**Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh:** -3,08 USD so với dự kiến của nhà phân tích là -2,67 USD (chênh lệch 15,2%)

**EBITDA điều chỉnh:** -874,7 triệu USD (-167% biên lợi nhuận, giảm 51,5% so với cùng kỳ)

**Biên EBITDA điều chỉnh:** -167%, tăng so với -246% của cùng kỳ năm ngoái

**Dòng tiền tự do** là -1,24 tỷ USD so với -824,8 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái

**Khối lượng bán hàng** tăng 72% so với cùng kỳ (79% trong cùng kỳ năm ngoái)

**Vốn hóa thị trường:** 3,06 tỷ USD

“2025 là năm tập trung vào thực thi và điều chỉnh chiến lược để đưa Lucid hướng tới thành công lâu dài. Trước bối cảnh vĩ mô khó khăn, chúng tôi gần như đã gấp đôi sản xuất, mở rộng thị phần, giảm chi phí trên mỗi đơn vị, và củng cố vị thế tài chính,” ông Marc Winterhoff, Giám đốc điều hành tạm thời của Lucid, cho biết.

Tổng quan về công ty

Được thành lập bởi một cựu Phó Chủ tịch Tesla, Lucid Group (NASDAQ:LCID) thiết kế, sản xuất và bán các xe điện cao cấp có khả năng vận hành xa.

Tăng trưởng doanh thu

Xem xét hiệu suất bán hàng dài hạn của một công ty sẽ cung cấp cái nhìn về chất lượng của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể có một hoặc hai quý tốt, nhưng những công ty tốt nhất luôn tăng trưởng đều đặn theo thời gian dài. May mắn thay, tăng trưởng doanh thu trung bình hàng năm của Lucid trong 5 năm qua là 208%, thật ấn tượng. Sự tăng trưởng này vượt xa trung bình của các công ty công nghiệp và cho thấy sản phẩm của họ phù hợp với nhu cầu khách hàng.

Doanh thu hàng quý của Lucid

Tăng trưởng dài hạn là yếu tố quan trọng nhất, nhưng trong ngành công nghiệp, một cái nhìn lịch sử trong nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các xu hướng ngành mới hoặc chu kỳ nhu cầu. Tăng trưởng doanh thu trung bình hàng năm của Lucid trong 2 năm gần đây là 50,8%, thấp hơn xu hướng 5 năm, nhưng chúng tôi vẫn cho rằng kết quả này cho thấy nhu cầu vẫn còn khỏe mạnh.

Tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ của Lucid

Lucid cũng báo cáo số lượng xe bán ra, đạt 5.345 trong quý mới nhất. Trong 2 năm qua, số lượng xe bán ra của Lucid tăng trung bình 47,2% mỗi năm. Vì con số này thấp hơn mức tăng doanh thu, chúng ta có thể thấy công ty đã hưởng lợi từ việc tăng giá bán.

Số lượng xe bán của Lucid

Trong quý này, Lucid báo cáo tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ ấn tượng 123%, với doanh thu 522,7 triệu USD vượt dự báo của Wall Street 17,3%.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự báo doanh thu sẽ tăng 89,2% trong 12 tháng tới, cải thiện so với hai năm trước. Dự báo này rất ấn tượng và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ mới của họ sẽ thúc đẩy hiệu suất doanh thu tốt hơn.

Tiếp tục câu chuyện  

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—all bắt đầu như những câu chuyện tăng trưởng ít được chú ý, dựa trên xu hướng lớn. Chúng tôi đã xác định được câu chuyện tiếp theo: một cổ phiếu bán dẫn AI có lợi nhuận mà Wall Street vẫn bỏ qua. Truy cập vào báo cáo đầy đủ của chúng tôi tại đây.

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động là một trong những chỉ số tốt nhất để đo lường lợi nhuận vì nó cho biết số tiền một công ty thu về sau khi mua nguyên vật liệu, sản xuất, tiếp thị, bán hàng và quan trọng nhất, duy trì tính cạnh tranh qua nghiên cứu và phát triển.

Chi phí cao của Lucid đã góp phần vào trung bình biên lợi nhuận hoạt động âm 405% trong 5 năm qua. Các công ty công nghiệp không có lợi nhuận cần chú ý đặc biệt vì họ có thể bị “lột xác” khi thị trường đi xuống. Thật khó để tin rằng doanh nghiệp có thể duy trì chu kỳ dài.

Tuy nhiên, mặt tích cực là biên lợi nhuận hoạt động của Lucid đã tăng trong 5 năm qua, nhờ vào tăng trưởng doanh số giúp họ có đòn bẩy hoạt động. Dù vậy, để đạt lợi nhuận lâu dài, công ty còn cần nhiều hơn thế.

Biên lợi nhuận hoạt động 12 tháng gần nhất của Lucid (GAAP)

Trong quý này, Lucid ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động âm 204%.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

Chúng tôi theo dõi sự thay đổi dài hạn của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cũng như doanh thu dài hạn. Tuy nhiên, so với doanh thu, EPS cho biết liệu sự tăng trưởng của công ty có mang lại lợi nhuận hay không.

Mặc dù lợi nhuận cả năm của Lucid vẫn còn âm, nhưng công ty đã giảm thiểu lỗ và cải thiện EPS trung bình 5,1% mỗi năm trong 4 năm qua. Những quý tới sẽ rất quan trọng để đánh giá lợi nhuận lâu dài của công ty. Chúng tôi hy vọng sẽ sớm thấy điểm bứt phá.

EPS 12 tháng gần nhất của Lucid (Không theo GAAP)

Cũng giống như doanh thu, chúng tôi phân tích EPS trong một khoảng thời gian ngắn hơn để xem liệu có sự thay đổi nào trong doanh nghiệp mà chúng ta chưa nhận ra.

Đối với Lucid, tăng trưởng EPS trung bình hàng năm trong 2 năm là 13,7%, cao hơn xu hướng 4 năm. Việc EPS cải thiện là một điểm tích cực, nhưng cần lưu ý rằng EPS của công ty vẫn còn trong vùng âm.

Trong quý 4, Lucid báo cáo EPS điều chỉnh âm 3,08 USD, giảm so với âm 2,20 USD cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích. Trong 12 tháng tới, Wall Street dự báo Lucid sẽ cải thiện các khoản lỗ về lợi nhuận. Các nhà phân tích dự đoán EPS cả năm âm 10,13 USD sẽ tiến tới âm 7,55 USD.

Những điểm chính rút ra từ kết quả Quý 4 của Lucid

Chúng tôi ấn tượng với việc Lucid đã vượt xa kỳ vọng doanh thu của các nhà phân tích trong quý này. Tuy nhiên, EBITDA của công ty không đạt và EPS còn thấp hơn dự kiến của Wall Street. Tổng thể, quý này có thể đã tốt hơn. Cổ phiếu đã giảm 6,4% xuống còn 9,33 USD ngay sau kết quả.

Báo cáo lợi nhuận mới nhất của Lucid gây thất vọng. Một quý không thể định hình toàn bộ chất lượng của một công ty, vì vậy hãy cùng xem xét liệu cổ phiếu có phải là một lựa chọn mua ở mức giá hiện tại hay không. Khi quyết định, điều quan trọng là xem xét định giá, đặc điểm kinh doanh của công ty, cũng như những gì đã xảy ra trong quý gần nhất. Chúng tôi đã tổng hợp tất cả trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ, có thể truy cập miễn phí tại đây.