Bea Cukai Trump Kembali Menyerang, Dolar AS Didukung Jangka Pendek, Namun Dikhawatirkan "Terpukul Balik" di Jangka Menengah?

**Berita dari Hu Tong Finance APP—**Amerika meluncurkan putaran baru Investigasi Pasal 301 dengan alasan “kelebihan kapasitas” dan “surplus perdagangan”, berencana mengenakan tarif impor tambahan terhadap beberapa mitra dagang. Langkah ini dipandang sebagai solusi jangka panjang untuk menggantikan tarif global sementara yang akan segera berakhir.

Dolar AS mendapatkan dukungan sementara karena peningkatan prediktabilitas akibat “pergantian jalur” kebijakan, tetapi jika reaksi mitra dagang cukup keras, tekanan menengah terhadap dolar mungkin akan muncul. Ketidakpastian perdagangan global meningkat, restrukturisasi rantai pasok dan risiko inflasi meningkat secara bersamaan. Pada hari Senin, indeks dolar berfluktuasi dan cenderung turun, diperdagangkan sekitar 100,25, dengan penurunan sekitar 0,25% hari ini, setelah sebelumnya menyentuh level tertinggi 100,54 dalam sembilan setengah bulan.

Amerika meluncurkan investigasi Pasal 301 sebagai pengganti tarif sementara yang akan kedaluwarsa, sekutu mendesak untuk mematuhi kesepakatan yang ada

Setelah Kantor Perwakilan Perdagangan AS (USTR) memulai putaran baru investigasi Pasal 301, mitra dagang utama mendesak pemerintahan Trump untuk mematuhi kesepakatan tarif sebelumnya.

Meskipun negara-negara memahami niat AS untuk mengembalikan tarif ke tingkat sebelum putusan Mahkamah Agung, mereka mengekspresikan ketidakpuasan keras terhadap alasan AS yang menggunakan “kelebihan kapasitas” dan “surplus perdagangan” sebagai dasar investigasi. Mereka menilai langkah ini menyimpang dari semangat kesepakatan yang ada dan berpotensi memicu sengketa hukum dan dagang baru di masa depan.

Setelah putusan Mahkamah Agung, tarif global sementara 10% akan segera kedaluwarsa

Pada Februari tahun ini, Mahkamah Agung memutuskan bahwa tarif yang dikenakan Trump berdasarkan hukum keadaan darurat internasional tahun 1970 adalah ilegal. Trump kemudian menggunakan Pasal 122 dari Undang-Undang Perdagangan tahun 1974 untuk memberlakukan tarif global sementara sebesar 10%, yang berlaku selama 150 hari dan akan segera berakhir.

Minggu lalu, USTR Grier memulai investigasi berdasarkan Pasal 301, dengan alasan termasuk kelebihan kapasitas struktural dan surplus perdagangan yang tidak adil. Langkah ini dipandang sebagai solusi jangka panjang untuk menggantikan tarif sementara tersebut.

USTR beralasan bahwa kelebihan kapasitas dan surplus perdagangan dapat menyebabkan kenaikan tarif terhadap sebagian besar mitra dagang

Grier menyatakan bahwa AS berupaya menjaga kontinuitas kebijakan dan berniat mematuhi kesepakatan yang telah dicapai sebelumnya dengan Korea Selatan, Jepang, dan Uni Eropa. Namun, ia menegaskan bahwa Pasal 301 akan mencakup kelebihan kapasitas industri manufaktur dan praktik perdagangan tidak adil.

Jika investigasi menemukan kerugian terhadap kepentingan bisnis AS, akan diberikan otorisasi untuk memberlakukan tarif tertentu. AS berharap menyelesaikan investigasi dan mengambil tindakan sebelum Juli, tetapi prosedur formal Pasal 301 biasanya memakan waktu lebih dari satu tahun, sehingga ada tekanan waktu yang besar.

Korea Selatan memahami niat AS tetapi berharap mematuhi kesepakatan, Jepang dan UE memiliki posisi serupa

Menteri Perdagangan Korea Selatan menyatakan memahami niat AS untuk mengembalikan tarif ke tingkat sebelum putusan Mahkamah Agung. Dalam kesepakatan Korea-AS tahun lalu, parlemen Korea menyetujui langkah-langkah untuk memfasilitasi investasi sebesar 350 miliar dolar AS di AS. Sebagai bagian dari kesepakatan, Korea berharap AS mematuhi komitmen tersebut.

Jepang dan UE juga telah mencapai kesepakatan serupa mengenai batas tarif (seperti batas 15% untuk sebagian besar barang UE), dan mereka berharap AS akan menepati janji tersebut. Sekutu-sekutu umumnya khawatir bahwa Pasal 301 akan menjadi alat baru untuk menghindari kesepakatan.

Singapura secara tegas membantah tuduhan surplus perdagangan dari AS

Pemerintah dan para ahli Singapura secara keras membantah klaim AS bahwa mereka menikmati surplus perdagangan dengan AS, menunjukkan bahwa kenyataannya adalah AS yang memiliki surplus terhadap Singapura.

Para ahli Singapura menyatakan, “Mengantisipasi tarif” dan “tiba-tiba dituduh melakukan praktik perdagangan tidak adil” adalah dua hal berbeda, dan yang terakhir membawa dampak yang lebih besar. Wilayah ini merasa terkejut dan bingung, menganggap alasan Pasal 301 kurang berdasar.

Perang hukum mungkin akan dimulai, proses investigasi panjang, AS berharap selesai sebelum Juli

Pasal 301 mengharuskan investigasi resmi, pengumpulan opini publik, sidang, dan konsultasi dengan mitra dagang, biasanya memakan waktu lebih dari satu tahun. AS berharap mempercepat proses dan menyelesaikan sebelum Juli, tetapi prosedur yang ketat menjadi kendala utama.

Mitra dagang mungkin akan mengajukan gugatan ke WTO atau melakukan tindakan balasan, meningkatkan risiko perang hukum. Sekutu-sekutu mendesak AS untuk mematuhi kesepakatan yang ada dan menghindari tindakan sepihak yang dapat merusak kepercayaan bersama. Dalam jangka pendek, ketidakpastian perdagangan global akan meningkat, dan restrukturisasi rantai pasok serta tekanan inflasi mungkin semakin memburuk.

Perubahan kebijakan ini terhadap dolar AS telah berkembang menjadi narasi kompleks yang melibatkan kredibilitas fiskal AS, independensi kebijakan moneter, dan kepercayaan investor global. Pada tahap awal, pasar akan fokus pada aspek positif dari “pergantian jalur” kebijakan (peningkatan prediktabilitas), dan dolar mungkin mendapatkan dukungan sementara.

Namun, seiring investigasi berjalan dan reaksi mitra dagang menjadi jelas, jika terjadi pembalasan besar-besaran atau gugatan WTO, tekanan terhadap dolar akan secara bertahap muncul.

Ringkasan Redaksi

Setelah Amerika meluncurkan Pasal 301, mitra dagang utama mendesak pemerintahan Trump untuk mematuhi kesepakatan tarif sebelumnya. Korea Selatan, Jepang, dan UE memahami niat AS untuk mengembalikan tarif ke tingkat sebelum putusan Mahkamah Agung, tetapi mereka berharap AS menepati janji. Singapura secara tegas membantah tuduhan surplus perdagangan, menyatakan kenyataannya berlawanan.

USTR memulai investigasi berdasarkan kelebihan kapasitas dan surplus perdagangan, yang dipandang sebagai solusi jangka panjang untuk menggantikan tarif global sementara 10%. Sekutu-sekutu khawatir Pasal 301 akan menjadi alat baru untuk menghindari kesepakatan, dan risiko perang hukum meningkat. AS berharap selesai sebelum Juli, tetapi proses formalnya panjang, dan mitra dagang mungkin akan melakukan tindakan balasan atau mengajukan gugatan WTO.

Ketidakpastian perdagangan global meningkat, dan tekanan pada rantai pasok serta inflasi berpotensi semakin memburuk. Investor harus memantau perkembangan investigasi, respons mitra dagang, dan hasil pertemuan tingkat tinggi AS-China, serta waspada terhadap risiko perang tarif baru.

Pada pukul 10:19 WIB, indeks dolar berada di 100,25.