Plug Power có còn lo lắng về dòng tiền mặt không?

Chỉ chưa đầy ba năm trước, công ty pin nhiên liệu hydro Plug Power (PLUG +4.42%) đã cảnh báo rằng lượng tiền mặt của họ có thể không đủ để tài trợ cho hoạt động của mình. Điều này đã dẫn đến hiệu suất tồi tệ trong năm 2023 khi cổ phiếu của công ty giảm 64%. Và họ còn tiếp tục mất thêm 53% trong năm tiếp theo. Đến năm 2025, cổ phiếu cũng giảm, nhưng với tốc độ chậm hơn, chỉ dưới 8%.

Công ty đã có những bước tiến tốt hơn, và với mức định giá đã bị giảm mạnh, vẫn còn không gian để cổ phiếu tăng trưởng. Cho đến nay trong năm 2026, cổ phiếu của Plug Power đã tăng 9%, và công ty đã công bố kết quả quý IV khá khả quan. Nhưng liệu rủi ro về dòng tiền liên quan đến hoạt động kinh doanh đã biến mất chưa, và liệu đây có phải là một khoản đầu tư dài hạn an toàn không?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Công ty vẫn còn lỗ lớn

Plug Power có thể có nhiều tiềm năng trong dài hạn, nhưng để đạt được điều đó có thể không dễ dàng. Năm ngoái, công ty hydro này đã thua lỗ 1,5 tỷ USD. Và mặc dù đó là một cải thiện so với khoản lỗ hơn 2 tỷ USD của năm trước, nhưng kết quả này vẫn rất đáng lo ngại.

Trong khi đó, công ty cũng tiếp tục tiêu tốn rất nhiều tiền mặt. Năm 2025, họ đã sử dụng hết 535,8 triệu USD từ hoạt động hàng ngày. Đây cũng là một cải thiện so với năm trước, khi họ tiêu hết 728,6 triệu USD. Tuy nhiên, điều quan trọng cần xem xét là mức tiêu tốn tiền mặt này lớn đến mức nào so với tổng số tiền mặt của công ty. Tính đến cuối năm, số tiền mặt của công ty là 555,3 triệu USD, bao gồm cả tiền mặt bị hạn chế. Điều này không đủ để tạo ra một lớp đệm cho hoạt động của doanh nghiệp nếu họ tiếp tục tiêu tốn theo tốc độ đó, và điều này làm tăng rủi ro phát hành thêm cổ phiếu và pha loãng cổ phần trong tương lai gần.

Mở rộng

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Thay đổi hôm nay

(4.42%) $0.10

Giá hiện tại

$2.25

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

3,0 tỷ USD

Biên độ ngày

$2.19 - $2.31

Biên độ 52 tuần

$0.69 - $4.58

Khối lượng giao dịch

507K

Khối lượng trung bình

97 triệu

Lợi nhuận gộp

-3409.40%

Vẫn còn nhiều rủi ro với cổ phiếu Plug Power

Mặc dù công ty tin rằng họ đang trên con đường hướng tới lợi nhuận và đã cải thiện dòng tiền, các nhà đầu tư không nên nghĩ rằng con đường phía trước của Plug Power sẽ dễ dàng. Công ty vẫn còn nhiều điều cần chứng minh về lợi nhuận cuối cùng để cho thấy đây là một khoản đầu tư an toàn để giữ lại. Trong những năm gần đây, số lượng cổ phiếu của công ty đã tăng đáng kể — một xu hướng có thể tiếp tục trong tương lai gần.

Cổ phiếu Plug Power có thể đang cho thấy dấu hiệu ổn định trong năm nay, nhưng còn quá sớm để khẳng định đây là một cổ phiếu tăng trưởng an toàn để sở hữu. Vị trí tiền mặt của công ty không quá cao so với lượng tiền mặt đã tiêu tốn, và các nhà đầu tư nên cân nhắc điều này trước khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu.