Еще одна! Гиганты активных управлений ускоряют развитие ETF

Активные управляющие крупные игроки активно осваивают ETF!

20 марта Цзиньчжэн Глобальный Фонд представил свой второй ETF — Цзиньчжэн Глобальный Индекс Стоимость 100 ETF, всего лишь чуть более двух месяцев после запуска первого ETF.

В последние годы фондовые компании, специализирующиеся на активных инвестициях в акции, активно входят в рынок ETF, что приводит к появлению новой дифференцированной структуры развития рынка ETF. Согласно данным Wind, по состоянию на 20 марта общее количество ETF на рынке достигло 1456, а их совокупный объем — 5,1 трлн юаней.

Цзиньчжэн Глобальный Фонд подает заявку на второй ETF

20 марта на сайте Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам было опубликовано сообщение о том, что Цзиньчжэн Глобальный Фонд подал заявку на второй ETF — Цзиньчжэн Глобальный Индекс Стоимость 100 ETF.

Сообщается, что правила составления индекса Цзиньчжэн Стоимость 100 включают исключение ценных бумаг с низкими объемами сделок и рыночной капитализацией, а также с отрицательной чистой прибылью; исключение ценных бумаг с низкими средними показателями ROE, высокой волатильностью ROE и низкой доходностью свободного денежного потока; а также выбор 100 ценных бумаг с наивысшими совокупными баллами по обратной цене прибыли, дивидендной доходности и доходности свободного денежного потока.

Данные показывают, что на сегодняшний день в топ-10 по весу в индексе входят Gree Electric Appliances, Midea Group, China Merchants Bank, Shaanxi Coal Industry, China National Offshore Oil, Industrial Bank, China National Petroleum, Yuntianhua, Weichai Power и Luzhou Laojiao.

Ранее, 8 января, первый ETF Цзиньчжэн Глобального Фонда — Цзиньчжэн Ху-Шен 300 Качество ETF — уже был запущен на рынок. Согласно данным Wind, по состоянию на 20 марта объем этого продукта составил 306 миллионов юаней.

Вступление Dongfanghong Asset Management в рынок ETF

Стоит отметить, что недавно, также известная своей активной стратегией инвестирования в акции управляющая компания — Dongfanghong Asset Management — начала активное развитие ETF.

19 марта на сайте Комиссии по ценным бумагам было опубликовано сообщение о том, что Dongfanghong Asset Management подала заявку на создание ETF — Dongfanghong CSI Low Volatility Dividend ETF, который сейчас находится в стадии получения документов. Это означает, что эта компания, известная своим активным стилем инвестирования, официально вошла в конкурентную сферу ETF.

Что касается позиционирования продукта, то Dongfanghong Asset Management не выбрала широко используемые индексные продукты с высокой конкуренцией по масштабам, а сосредоточилась на нишевом сегменте «низковолатильных дивидендных стратегий», ориентируясь на стратегию Smart Beta. Стратегия низковолатильных дивидендов сочетает в себе преимущества «высокой дивидендной доходности» и «низкой волатильности», что обеспечивает хорошую устойчивость в периоды рыночных колебаний и отвечает текущему спросу инвесторов на стабильную отдачу и долгосрочные портфели.

Развитие ETF требует дифференцированного подхода

В последние годы организации, специализирующиеся на активных инвестициях, ускоряют развитие рынка ETF, что становится новым трендом в отрасли. В сентябре 2025 года China Merchants Schroder Fund после 14-летнего перерыва возобновила выпуск ETF, заявив о запуске China Merchants Schroder CSI Smart Selection Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Tech 50 ETF; в том же месяце и в том же году Цзиньчжэн Глобальный Фонд подал заявку на первый за 22 года ETF — Цзиньчжэн Глобальный Shanghai-Shenzhen 300 Quality ETF. В настоящее время вход Dongfanghong Asset Management подтверждает этот тренд.

По мере увеличения числа участников конкуренция на рынке ETF становится все более острой. Согласно данным Wind, по состоянию на 20 марта на рынке насчитывается 1456 ETF с совокупным объемом 5,1 трлн юаней. В отрасли все больше признается, что «кто владеет ETF — тот владеет миром», и ETF становится важным драйвером роста активов публичных фондов. Однако в условиях усиления однородности индексных продуктов становится особенно важным найти пути для дифференцирования и развития.

Эксперты считают, что ключ к созданию уникальных индексов — это поиск перспективных ниш в относительно зрелых сегментах рынка и точное позиционирование. С увеличением числа активных управляющих, входящих в рынок, конкуренция в секторе ETF может привести к новым изменениям, а инвесторы получат более богатый и качественный выбор продуктов.

В будущем пространство для развития продуктов ETF и их инновационных форм остается значительным. Генеральный директор и инвестиционный директор отдела индексных и количественных инвестиций Боши Фонд, Zhao Yunyang, отметил, что в настоящее время в Китае сформировалась базовая экосистема индексных инвестиций, и пространство для новых продуктов очень велико. Например, ETF с использованием опционов для защиты от падения, покрытые ETF, а также прозрачные активные ETF — это важные направления развития.

Аналитик China Morningstar, Cui Yue, отметил, что в области продуктового портфеля тенденция к диверсификации может усилиться. По мере расширения ассортимента индексных продуктов некоторые организации начинают развивать услуги, связанные с индексными инвестициями и управлением активами, и ETF могут охватить новые перспективные области, предлагая более разнообразные характеристики риска и доходности.

Morgan Asset Management прогнозирует, что к 2030 году глобальный объем активных ETF может увеличиться с примерно 1 трлн долларов в конце 2024 года до 6 трлн долларов, значительно опередив пассивные ETF. Тревис Спенс, руководитель глобального бизнеса ETF компании, отметил, что конкуренция в сегменте пассивных ETF усиливается, а рост тарифов создает новые возможности для активных продуктов через дифференцированные стратегии. Он также подчеркнул, что активные ETF могут значительно развиваться в области фиксированного дохода. Например, в Китае к концу 2024 года рынок облигаций уже занимает второе место в мире, однако проникновение ETF в этом секторе составляет менее 1%. Активное управление может эффективно заполнить пробелы в области кредитных и процентных облигаций. Кроме того, в китайском рынке можно интегрировать стратегии отраслевого ротации и ESG-тематики в рамках ETF для более полного удовлетворения разнообразных инвестиционных потребностей.

Источник: Цзяньшэн Чжунго