¡Por debajo de 1400 yuan! Los precios de las joyas de oro de marcas nacionales se desploman

Los precios de las joyas de oro de marca nacional han caído por debajo de 1400 yuanes por gramo.

El 21 de marzo, en la madrugada, el mercado internacional del oro sufrió una fuerte caída, con el oro en efectivo y los futuros del oro ambos por debajo de los 4500 dólares, con una caída semanal superior al 10%, la mayor en 43 años. Esta caída ha dejado a muchos inversores desconcertados, ya que, a pesar de la escalada en los conflictos en Oriente Medio, el oro, considerado tradicionalmente un activo de refugio, ha mostrado un comportamiento completamente opuesto, y los precios del oro en joyería nacional también han caído drásticamente.

El 21 de marzo, el precio de las joyas de oro macizo de Chow Sang Sang fue de 1389 yuanes por gramo, una caída de 54 yuanes en un solo día, en comparación con los 1540 yuanes por gramo del 16 de marzo, una caída de 151 yuanes en pocos días; el precio del oro de Chow Tai Fook también bajó de 1447 a 1397 yuanes por gramo, una caída de 50 yuanes en un día.

En teoría, con Irán e Israel enfrentándose mutuamente, Irán atacando instalaciones energéticas en el Golfo Pérsico, y Estados Unidos desplegando tres buques de guerra y miles de marines en la región, la situación en Oriente Medio seguía siendo tensa, y la propiedad de refugio del oro debería haberse destacado. Sin embargo, la realidad es que el oro ha estado bajando constantemente. Algunos analistas señalan que la causa principal es que la línea principal de negociación del mercado ha cambiado; ahora, la atención ya no está en la protección contra riesgos geopolíticos, sino en las expectativas de inflación y en la lucha por las políticas monetarias.

En cuanto a las noticias, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró claramente en la reunión de política monetaria de marzo que el aumento en los precios de la energía debido a la guerra ya ha impulsado directamente la inflación, y puede afectar el consumo y comprimir las ganancias empresariales. Mientras la inflación no mejore claramente, la Fed no considerará reducir las tasas.

Esta declaración ha impulsado las expectativas del mercado sobre el dólar estadounidense, y el aumento en los precios del petróleo ha intensificado aún más esta tendencia. La lógica es que, dado que la principal moneda de liquidación global es el dólar, cuando el precio del petróleo sube, la demanda de dólares en el mercado aumenta pasivamente, fortaleciendo el índice del dólar. Generalmente, el oro y el dólar tienen una relación inversa; cuanto más fuerte sea el dólar, más fácil será que el precio del oro se vea presionado.

Además, algunos análisis indican que la estructura de fondos en el mercado del oro ha cambiado, lo que también ha amplificado esta caída. En el pasado, quienes compraban oro eran principalmente bancos centrales y fondos de inversión a largo plazo, con un ritmo de negociación estable y sin grandes oscilaciones. Pero ahora, los principales “compradores” en el mercado del oro son ETF y fondos cuantitativos, que representan una proporción cada vez mayor. Estas inversiones se caracterizan por entrar y salir rápidamente, lo que agrava la volatilidad del precio del oro. Por lo tanto, a corto plazo, el oro se asemeja más a un activo de negociación que puede experimentar grandes fluctuaciones, en lugar del refugio estable que muchos imaginan.

Sin embargo, algunos expertos en la industria creen que no hay que alarmarse demasiado por la caída a corto plazo del oro. Datos muestran que, incluso tras esta fuerte caída, el oro en efectivo ha subido un 4.02% en lo que va de año. Yao Yuan, estratega senior de inversión en Asia del Instituto de Investigación de Gestión de Inversiones Orientales, afirmó en una entrevista que actualmente el oro solo ha experimentado una fuga de liquidez a corto plazo, y que la lógica de inversión a largo plazo no ha cambiado.

Yao Yuan analiza que, a corto plazo, los conflictos geopolíticos y los shocks en los precios de la energía hacen que los inversores prefieran liquidar sus carteras, lo que provoca la caída del oro; pero a largo plazo, el oro ha demostrado ser efectivo para resistir riesgos políticos y macroeconómicos. Para los inversores, lo importante es distinguir entre la volatilidad a corto plazo y las perspectivas a medio y largo plazo, y no rechazar el valor de la inversión en oro a largo plazo solo por esta caída.

Actualmente, la situación en Oriente Medio sigue sin ser clara, y la política monetaria de la Reserva Federal aún puede cambiar, por lo que la volatilidad a corto plazo en el mercado del oro puede continuar. Pero la mayoría del mercado opina que, mientras los riesgos macroeconómicos globales y la incertidumbre geopolítica persistan, el valor de refugio a largo plazo del oro no desaparecerá. Solo que, con la mayor énfasis en su función de negociación a corto plazo, las futuras fluctuaciones serán más difíciles de predecir.

Fuente: Microblog del Diario de Valores