¡Los mineros digitales aún no pueden competir con los mineros físicos! Bitcoin probablemente tenga dificultades para salir del mercado bajista en medio del conflicto entre EE.UU. e Irán

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Fuente: Caixin

Bitcoin ha intentado varias veces rebotar este año, pero hasta ahora todos los intentos han fracasado, permaneciendo la mayor parte del tiempo entre 60,000 y 75,000 dólares, con una caída acumulada superior al 15% en el año.

En un momento, Bitcoin mostró un impulso de ruptura durante el conflicto entre EE. UU. e Irán, pero ahora ha vuelto a debilitarse, aunque su rendimiento general sigue siendo mejor que las acciones y el oro. Después de que estallara el conflicto entre EE. UU. e Irán a finales de febrero, el precio de Bitcoin subió más del 11,8%, mientras que el precio del oro cayó más del 3,5% y el índice S&P 500 bajó un 4%.

Los analistas señalan que cada reciente subida de Bitcoin sigue prácticamente el mismo patrón: mientras los precios del petróleo, los metales y las materias primas experimentan una volatilidad intensa, Bitcoin muestra un impulso de ruptura, pero todos estos intentos son difíciles de mantener.

Jasper De Maere, estratega y operador de trading extrabursátil en Wintermute, un creador de mercado de criptomonedas, indica que este patrón es bastante evidente. El mercado de Bitcoin sube ligeramente, pero el número de contratos sin cerrar aumenta, la tasa de financiación de Bitcoin se vuelve negativa, lo que indica un sentimiento bajista en el mercado, y luego los cortos cubren sus posiciones, haciendo que el precio siga subiendo.

Agrega que, en comparación con la situación en la que el precio de Bitcoin fluctúa entre 85,000 y 95,000 dólares hacia finales de 2025, el volumen de operaciones actual es mucho menor. Esto hace que Bitcoin sea más vulnerable a movimientos de precios repentinos.

HALO es el activo real

Andreja Cobeljic, jefa de derivados en AMINA Bank, afirma que la situación actual se asemeja mucho a los ciclos bajistas anteriores en criptomonedas, donde primero hay una venta masiva, seguida de un rebote del 20%, y finalmente una fase de estancamiento. Por ahora, Bitcoin no tiene suficiente impulso para romper esa resistencia.

Jeff Currie, director de estrategia de la ruta energética de KKR, enfatiza que el interés del mercado actualmente está en otro lado. Hace un llamado a mantener activos HALO, es decir, activos pesados y de baja tasa de eliminación, como metales, metales preciosos y petróleo.

Este argumento es bastante simple, ya que los conflictos geopolíticos están generando una enorme presión sobre las cadenas de suministro globales, afectando el petróleo, el gas natural, los fertilizantes, los productos petroquímicos y los metales.

Desde el conflicto entre EE. UU. e Irán, el precio del petróleo ha subido casi un 70%, pasando de aproximadamente 70 dólares por barril a un máximo de 120 dólares, y ahora fluctúa alrededor de los 100 dólares. Al mismo tiempo, el precio del aluminio alcanzó un máximo desde 2022 el lunes pasado.

Además, Cobeljic señala que los riesgos que enfrenta Bitcoin no se limitan solo a Oriente Medio. La tensión en los créditos privados, la alta inflación y las políticas de flexibilización de los bancos centrales limitadas podrían desencadenar otra sacudida. Predice que Bitcoin tendrá un rebote breve, pero luego volverá a entrar en una fase de caída cíclica, mientras que los fondos se moverán hacia las materias primas y otros instrumentos de cobertura contra la inflación.

Esto refleja una realidad que los inversores en activos digitales deben aceptar: en un contexto dominado por la oferta de metales y petróleo, la escasez artificial solo difícilmente puede convertirse en un refugio seguro en sí misma.

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Responsable: Zhu Hè Nán