تحذير من بافيت: مشاعر المقامرة في السوق "الأقوى على الإطلاق"!
العديد من أسعار الأصول تبدو سخيفة جدًا

قال وارن بافيت في اجتماع السنوي إن مشاعر المقامرة في السوق الحالية غير مسبوقة، واستخدم تشبيه الكنيسة المرتبطة بالكازينو لمقارنة وضع الاستثمار والمضاربة. وأشار إلى أن خيارات الشراء ذات الاستحقاق اليومي وسوق التوقعات قد دفعت موجة المضاربة.

وفي 2 مايو، خلال اجتماع شركة بيركشاير هاثاوي، قدم بافيت تقييمًا حادًا للسوق المالية الحالية قائلاً: “لم نرَ من قبل مشاعر مقامرة أقوى من الآن.” ووفقًا لتقرير مجلة فورتشن، خلال استراحة الغداء في الاجتماع، شبه بافيت السوق المالية الحالية بـ"الكنيسة المرتبطة بالكازينو"، مميزًا بين الاستثمار القيمي التقليدي والحماس الحالي لتداول الخيارات قصيرة الأجل وتوقعات السوق. وأضاف: “هذا لا يعني أن الاستثمار سيء، لكنه بالتأكيد يعني أن أسعار الكثير من الأشياء ستبدو سخيفة جدًا.”

“الكنيسة المرتبطة بالكازينو”: فصل المضاربة عن الاستثمار

بافيت، البالغ من العمر 95 عامًا، والذي سلم منصب المدير التنفيذي إلى جريج أبيل، استخدم تشبيه “الكنيسة مع كازينو مرفق” لتمييز بين نوعي المشاركة في السوق. يركز الاستثمار القيمي (الكنيسة) على أساسيات الشركات والاحتفاظ طويل الأمد؛ بينما المضاربة (الكازينو) تتبع تقلبات الأسعار قصيرة الأجل وتفصلها عن ربحية الشركات.

وأشار بافيت بشكل خاص إلى “خيارات اليوم الواحد” وسوق التوقعات كممثلين للموجة الحالية من المضاربة. تتيح خيارات اليوم الواحد للمستثمرين المراهنة على اتجاه الأسهم أو المؤشرات قبل التسوية في نفس اليوم، مع نمو حجم التداول بشكل هائل في السنوات الأخيرة؛ أما سوق التوقعات، فهي تتيح للمستخدمين المراهنة على نتائج الانتخابات، والرياضة، والبيانات الاقتصادية الكلية. لم ينكر بافيت قيمة هذه الأدوات بحد ذاتها، لكنه أعرب عن قلقه من استخدامها كوسيلة رئيسية للمشاركة.

“مشاعر المقامرة غير مسبوقة”: تعليق مباشر على نفسية السوق

قال بافيت: “لم نرَ من قبل مشاعر مقامرة أقوى من الآن.”

هذه العبارة تبرز بشكل خاص في سياق ارتفاع مستوى السيولة النقدية لدى بيركشاير إلى أعلى مستوى على الإطلاق — حيث تركز الشركة على الأصول النقدية، وتتجنب شراء الأصول ذات التقييم المرتفع، وهو ما يتوافق مع تحذيراتها العملية والكلامية.

وأضاف أيضًا عن تقييمه العام للسوق: “هذا لا يعني أن الاستثمار سيء. لكنه بالتأكيد يعني أن أسعار الكثير من الأشياء ستبدو سخيفة جدًا.” حافظ على نغمة الحذر — لا يتنبأ بانهيار، ولا ينفي منطق الاستثمار بشكل عام، بل يسلط الضوء فقط على تشوه هيكل التقييم الحالي. بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون توجهات بيركشاير، هذا هو الوصف المباشر لسبب احتفاظ بافيت بمستوى قياسي من السيولة النقدية.

المتابعة التالية: انتقال القيادة إلى أبيل، وتوزيع رأس مال بيركشاير

النقطة التالية للمراقبة هي الإجراءات المحددة التي ستتخذها بيركشاير بعد انتقال القيادة إلى جريج أبيل — هل ستستمر في الحفاظ على مستوى عالٍ من السيولة النقدية، أم ستبدأ في الدخول إلى السوق. لقد سلم بافيت قرار التنفيذ إلى أبيل، لكنه لا يزال يحتفظ برئاسة مجلس الإدارة، ويترقب السوق ما إذا كانت تقييمات الأسهم الأمريكية ستتغير خلال فترة الانتقال.

• تم إعادة نشر هذا المقال بإذن من: 《أخبار السلسلة》
• العنوان الأصلي: 《بافيت: الاستثمار والمضاربة يتعايشان في نفس السوق، وتحذير من مشاعر المقامرة غير المسبوقة》
• الكاتب الأصلي: إيلبونكرب