#Gate广场五月交易分享

معركة حياة أو موت تتعلق بسيادة الأصول الرقمية الأمريكية ونبض التمويل التقليدي، تدور بنشاط في قاعة مجلس الشيوخ الأمريكي. مر مشروع قانون "وضوح سوق الأصول الرقمية" (مشروع قانون CLARITY) بعد شهور من المساومات، وأصبح على حافة النقاش الحاسم في 11 مايو، حيث يقف طرفان: من جهة، صناعة التشفير والداعمون من الحزبين يصرخون ويضغطون، ومن جهة أخرى، تحصينات اتحاد البنوك التي تشكل جدارًا منيعًا، حيث أشعلت قضية "بنود مكافأة الأعضاء" هذه الحرب المالية غير المعلنة.

جوهر هذه المعركة هو الدفاع عن ودائع بقيمة 6.6 تريليون دولار. تبدو بنود "مكافأة الأعضاء" في المشروع قانون عادية، لكنها في الواقع سلاح موجه ضد البنوك التقليدية. تخطط منصات التشفير لتقديم مكافآت سنوية تتراوح بين 3% و5% لحاملي العملات المستقرة، بينما معدل الفائدة على ودائع البنوك الأمريكية السائدة يتراوح بين 0.1% و0.5%، والفارق الكبير كافٍ لإثارة "تصويت بالأقدام" من قبل المودعين. تحالف البنوك الأمريكية وخمسة من أكبر المنظمات الصناعية حذروا من أن هذا قد يؤدي إلى هروب غير مسبوق للودائع، حيث قد يفقد النظام المصرفي 500 مليار دولار بحلول 2028، وفي أسوأ الحالات، قد يصل إلى 6.6 تريليون دولار، مما يؤدي مباشرة إلى تقليل قدرة البنوك على الإقراض وتضييق النظام الائتماني، وقد تواجه البنوك المجتمعية أزمة بانخفاض قروض بقيمة 850 مليار دولار. المدير التنفيذي لمورغان ستانلي، جيمي ديمون، صرح بوضوح أن دفع الفوائد على العملات المستقرة هو بمثابة فتح بنك بشكل غير مباشر، ويجب أن يخضع لتنظيم صارم، ويجب ألا تسمح المنصات المشفرة بأن تصبح "بنكًا ظلًا".

في مواجهة المقاومة الشرسة من القطاع المصرفي، أطلق مؤيدو المشروع قانون إنذارًا مبكرًا في أغسطس. يصرخون، إذا لم يتم تمريره قبل أغسطس، فإن الولايات المتحدة ستفقد بشكل دائم قيادتها في الأصول الرقمية، وسيتجه تريليونات من صناعة Web3، وأفضل المواهب التقنية، ورؤوس الأموال الضخمة بسرعة نحو سنغافورة وأبوظبي وغيرها من المناطق ذات التنظيم الودود. حذر وزير المالية، بيزنتو، مرارًا وتكرارًا من أن الولايات المتحدة لا يمكن أن تفوت فرصة تحديد "مركز التشفير العالمي"، وأن التعاون بين الحزبين سيغلق بعد الانتخابات النصفية. تظهر بيانات السوق أن احتمالية تنفيذ المشروع خلال العام تتجاوز 60%، والسوق يترقب بصمت النتيجة النهائية.

الآن، الأمل الوحيد لنجاح المشروع يكمن في مرونة التعاون بين الحزبين. في الواقع، هذا المشروع ليس بلا أساس، ففي يوليو 2025، مرّ في مجلس النواب بأغلبية ساحقة من 294 صوتًا مقابل 134، مما يدل على وجود توافق قوي بين الحزبين. على مستوى مجلس الشيوخ، توصل الجمهوري تيليس والديمقراطي أورسو بروكس إلى تسوية رئيسية — حظر المكافآت السلبية، والسماح بالمكافآت النشطة، مما سد الثغرة التي كانت تثير قلق البنوك حول "فوائد شبيهة بالودائع"، وحافظ على النموذج التجاري الأساسي لصناعة التشفير. في أوائل مايو، غيرت Coinbase، التي كانت معارضة بشدة سابقًا، موقفها علنًا وأعلنت دعمها للمشروع، مما مهد الطريق لدعم الحزبين وتسهيل تمريره.

لكن الطريق إلى النجاح لا يزال مليئًا بالتحديات. لا تزال قوة الضغط المصرفية متجذرة، ويخشى بعض النواب من مخاطر استقرار النظام المالي؛ يحتاج المشروع إلى دعم 60 صوتًا في مجلس الشيوخ، ويجب تنسيق النسختين في المجلسين، وأي خطأ قد يطيح بالمشروع. ومع ذلك، فإن احتمالات نجاح مشروع قانون CLARITY تتزايد باستمرار، مدعومة بمصالح وطنية، وتطور الصناعة، وتوافق الحزبين. قد يكون النقاش الحاسم في 11 مايو نقطة تحول في تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، وسيحدد أيضًا مستقبل المشهد التشفيري العالمي.