الآفاق المستقبلية للمؤسسات: تغييرات مخطط النقاط وتوقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي SEP و مخطط النقاط - هل ستظل التضخم مرتفعة، أم سيتم تعديلها، وهل سيتم تأجيل خفض الفائدة؟

موجز BlockBeats، 18 يونيو، تتوقع العديد من المؤسسات تغييرات في مخطط النقاط وبيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي SEP، يركز السوق على ما إذا كان الرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش قد قدم توقعاته الشخصية لمخطط النقاط، وما إذا كانت توقعات التضخم قد تم رفعها، وما إذا كانت مسارات خفض الفائدة قد تم تأجيلها. تتوقع يو بي إس أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للتضخم، ويعتقد غالبية الأعضاء أنه لا ينبغي خفض الفائدة قبل عام 2028، وقد يظهر مخطط النقاط أن هناك خفض فائدة واحد قبل عام 2028، لكن موقف السياسة سيظل متشددًا. تتوقع جولدمان ساكس أن تظهر قيمة مخطط النقاط أن سعر الفائدة سيظل ثابتًا حتى عام 2026، مع توقعات نهائية بخفض الفائدة مرة واحدة في عامي 2027 و2028؛ قد تظهر توقعات الاقتصاد لعام 2026 نمو الناتج المحلي الإجمالي وانخفاضًا طفيفًا في معدل البطالة، مع رفع كبير للتضخم.

تتوقع باركلي أن يعكس أحدث مخطط النقاط توقعات تضخم أعلى وموقف سياسة أكثر حذرًا، أي أن يظل سعر الفائدة ثابتًا طوال عام 2026، وخفض فائدة واحد فقط في عام 2027، واستمرار الثبات في عام 2028. تتوقع بنك نيويورك ميلون أن يظهر مخطط النقاط تعديلًا يميل إلى التشدد قليلاً، مع احتمال كبير لإلغاء التوقع السابق بخفض فائدة واحد قبل نهاية عام 2026. تتوقع شركة إدارة استثمار المحيط الهادئ أن يميل مخطط النقاط بشكل ملحوظ نحو التشدد، مع توقعات لعدة زيادات في سعر الفائدة في عام 2026، لكن الوسيط لا يزال يظهر الثبات.

بالنسبة لما إذا كان وورش قد قدم توقعاته الشخصية، تختلف الآراء بين المؤسسات. تتوقع جولدمان ساكس، كابيتال ماركيتس، تودا ماركتس، وبنك أمريكا أن وورش قد لا يقدم توقعاته الشخصية لمخطط النقاط. من بين ذلك، ترى تودا ماركتس أن هذا قد يكون إجراء استراتيجيًا لتقليل التأثير المحتمل لإشارة التشدد التي قد يصدرها مخطط النقاط في يونيو. يعتقد بنك أمريكا أن سبب عدم تقديم وورش توقعاته الشخصية هو عدم ثقته في التوجيه المستقبلي، ويتوقع أن يتم خفض توقعات النمو الاقتصادي إلى 2.1%، مع رفع واضح للتضخم. يتوقع جي بي مورغان أن يقدم وورش توقعاته الشخصية، وإلا فسيبدو كأنه يعبر عن معارضة واضحة للجنة التي يرأسها. قالت جيفري إن وورش أوضح خلال جلسة استماع في مجلس الشيوخ أنه لا يوافق على التوجيه المستقبلي، وسيكون هذا هو التغيير الأكبر، وقد يتجلى في تقصير بيان FOMC وتقليل تفاصيل SEP.