Muchas personas ven que fxMINT ofrece 0% de interés y piensan que están prestando stablecoins en blanco, pero en realidad solo han visto la mitad de la factura.

Ayer volví a revisar la página y el mecanismo de @protocol_fx.
fxMINT realmente no tiene un interés anual constante, ni sigue la tasa APR que fluctúa con la utilización del pool de fondos; el costo está directamente fijado en las dos etapas de abrir y cerrar la posición.
Se cobra un 0.5% al abrir, y un 0.2% al cerrar o liquidar, por ejemplo, si tomas prestados 10,000 dólares, la apertura deduce aproximadamente 50, y el cierre 20, en total 70 dólares fijos.
No importa si tomas prestado por una semana o un año, esa es la cantidad total.
Para rotaciones a corto plazo puede parecer caro, pero a medida que el tiempo pasa, se va diluyendo lentamente.
La clave es poner la mayor parte de los costos sobre la mesa por adelantado, para que no tengas que adivinar cada día si la tasa de interés del próximo mes subirá de repente.
En mercados como Aave o Morpho, cuando las tasas son bajas, realmente son baratas, pero cuando la demanda de fondos aumenta, la APR puede subir también.
fxMINT te ofrece certeza, el costo principal se informa por adelantado, y puedes mantener la posición tanto tiempo como quieras.
Actualmente, el TVL del protocolo ya alcanza aproximadamente 152 millones de dólares, y la oferta de fxUSD supera los 57 millones, lo que también respalda un valor de reserva bastante sólido.
El tamaño ha crecido, pero los usuarios aún deben hacer sus cálculos con claridad.
Otra parte del costo está oculta en los activos colaterales.
Cuando usas ETH u otros activos generadores de interés como garantía, los beneficios de staking de esa parte principalmente van al Stability Pool, y el prestatario no puede acceder a ellos.
No se ve ninguna deducción en la cartera, pero el costo de oportunidad está allí.
Para quienes mantienen posiciones a largo plazo, esta parte puede ser más relevante que la tarifa fija del 0.7%.
Sumando los costos de Gas en Ethereum, abrir, cerrar y reequilibrar posiciones requiere operaciones en la cadena.
El equipo también ha aclarado que, en casos extremos, el protocolo puede activar costos temporales de préstamo para toda la colateral, aunque normalmente no se activan, no se puede ignorar por completo.
La protección contra riesgos también tiene límites.
Cuando el LTV se acerca al 88%, el Liquidation Brake ajusta la deuda y la colateral para devolverla a una zona más segura, pudiendo generar una pequeña recompensa para los keeper.
La línea de liquidación dura al 95%, con mayor margen de seguridad, pero los riesgos extremos aún no desaparecen por completo.
Por eso, creo que fxMINT es más adecuado para quienes planean mantener ETH o WBTC a largo plazo, necesitan liquidez en stablecoins y no quieren estar lidiando con tasas variables constantemente.
Para operaciones de alta frecuencia a corto plazo, o usuarios muy enfocados en la eficiencia del capital, lo mejor es calcular bien los costos fijos, Gas y los beneficios de staking sacrificados antes de decidir.
De la misma forma, si tomas prestados 10,000 dólares, ¿prefieres pagar la mayor parte de los costos de una sola vez, o apostar a que las tasas están bajas ahora y no se sabe qué pasará en unos meses?
Con tanta volatilidad en el mercado, ¿cómo calculas esta cuenta de certeza? ¿Qué piensas tú?