O que é Slippage?
Deslizamento, simplesmente falando, é a diferença entre o preço que você vê ao fazer um pedido e o preço de execução real. Se você quiser comprar um determinado token por $1,00, mas o preço de execução real for de $1,02, isto é um deslizamento positivo (desvantajoso para você); se você quiser vender por $1,00 mas acabar executando a $0,98, isto é um deslizamento negativo (perda). Às vezes, o deslizamento é tão pequeno que você não o sente, enquanto outras vezes pode consumir diretamente mais da metade do seu lucro, especialmente em ativos altamente voláteis e mercados de baixa liquidez, o deslizamento frequentemente tem um impacto significativo na negociação.
Por que ocorre o slippage?
Compreender as razões para o slippage é essencial para negociações futuras mais suaves. Aqui estão os principais culpados que levam ao slippage:
1. A volatilidade do mercado é alta
Os ativos cripto são inerentemente um mercado de alta volatilidade, e o preço da moeda pode mudar significativamente em questão de segundos. No momento em que você pressiona o botão de compra ou venda, o preço já mudou.
2. Liquidez insuficiente
A liquidez é a profundidade das ordens de compra e venda no mercado. Se a profundidade de um determinado par de negociação for superficial, uma ordem um pouco maior romperá as paredes de compra e venda, causando mudanças drásticas nos preços, especialmente em algumas moedas menores e DEXs de nicho, onde o slippage pode ser exagerado a ponto de fazer as pessoas duvidarem da vida.
3. Grande Pedido
Ao realizar grandes ordens de compra ou venda, devido ao consumo de múltiplas ordens de preços diferentes, o preço médio da transação naturalmente se desviará da expectativa. Por isso, grandes traders frequentemente precisam usar técnicas como preenchimento parcial e estratégias TWAP.
4. Design do Criador de Mercado Automatizado (AMM)
Em DEXs do tipo AMM como Uniswap e SushiSwap, os preços mudam instantaneamente com base na proporção de fundos da pool de liquidez. Nesse modo, qualquer volume de negociação significativo inevitavelmente causará movimentos de preço, resultando em Slippage.
Qual impacto o slippage tem sobre os traders?
O deslizamento afeta diretamente o lucro e a perda da transação. Originalmente poderia render 20%, mas devido ao deslizamento, sobrou apenas 10%. Inicialmente planejado para interromper a perda em 3%, mas o deslizamento ampliou para uma perda de 5%. Ou originalmente pretendia ser lucrativo pela arbitragem, mas com o deslizamento, a arbitragem se transforma em prejuízo. Em negociações de alta alavancagem e alta frequência, o deslizamento corrói a curva de capital, o que é muito assustador. Especialmente para aqueles envolvidos em arbitragem de alta frequência e negociação quantitativa, a capacidade de controlar o deslizamento determina diretamente se podem sobreviver no mercado a longo prazo.
Como reduzir o slippage?
Como o deslizamento é tão problemático, há uma maneira de reduzi-lo? Claro, e é muito importante. Os seguintes pontos são para referência antes de negociar:
1. Escolha pares de negociação com boa liquidez
Preferir moedas mainstream (BTC, ETH, SOL, etc.)
- Escolha mercados com alta profundidade de livro de pedidos na bolsa
- Selecione pools de liquidez de grande capitalização bem conhecidas na DEX
2. Use Ordem Limite
- Ordens de mercado são facilmente afetadas pelo slippage
- As ordens de limite podem definir o preço de compra mais alto ou o preço de venda mais baixo que você está disposto a aceitar.
O lado negativo é: velocidade de execução lenta, pode perder o mercado, mas se o objetivo é controlar custos, as ordens limitadas são definitivamente preferíveis.
3. Negociação em Lote
- Não faça um pedido grande de uma vez, pode consumir todo o livro de ofertas
- Ao usar transações pequenas e frequentes para reduzir o impacto nos preços de mercado por transação
4. Ajustar Intervalo de Tolerância de Deslizamento
Em muitas negociações DEX (Uniswap), você pode definir sua própria tolerância máxima de slippage, geralmente definida entre 0,5% - 1%. Se definido muito alto, tenha cuidado para não ser explorado por bots de arbitragem!
O que devo fazer quando o deslize é inevitável?
Algumas situações, como pegar airdrops e novas moedas, exigem execução em condições de slippage extremo, então você precisa mudar sua mentalidade e estratégia:
- Incorporar os custos de slippage nos cálculos de custo esperados
- Defina antecipadamente as faixas de lucro e de perda, para que mesmo que a entrada não seja boa devido ao slippage, você possa contar com a disciplina para sair
- Alguns cenários de slippage elevado são realmente razoáveis (como quando a liquidez de um novo projeto ainda não está em vigor)
Arbitragem de Derrapagem
Traders avançados também usarão slippage para ganhar dinheiro. Por exemplo:
- Erro de pedido: Alguém fez um pedido com o preço errado, rapidamente aproveitando o pedido
- DEX Sniper Arbitrage: Monitore negociações com slippage excessivo, aproveite rapidamente oportunidades de arbitragem
- Arbitragem de Reequilíbrio da AMM: Aproveitando a defasagem de preço gerada pela slippage nas pools de liquidez da AMM para arbitrar entre diferentes exchanges
Esse tipo de estratégia requer um limite técnico muito alto (integração de API, desenvolvimento de Bot, financiamento de empréstimo instantâneo, etc.), e também é um dos principais campos de batalha para jogadores DeFi verdadeiramente de primeira linha.
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Resumo
Na negociação de Ativos de Cripto, o slippage é um dos principais fatores que afetam o sucesso ou fracasso dos investidores. Uma compreensão profunda do mecanismo do slippage pode ajudar a reduzir seu potencial impacto negativo nos retornos do investimento, maximizando os lucros e evitando perdas relacionadas. Para garantir o sucesso das negociações e reduzir os riscos de slippage, os traders precisam dominar estratégias como a implementação de sistemas de negociação automatizados, uso de ordens limitadas e aumento da liquidez. Ao aplicar habilmente essas técnicas em uma exchange confiável, os investidores podem lidar com confiança com as flutuações do mercado e garantir a maximização dos lucros.
