Nos modelos tradicionais de stablecoin, os rendimentos das reservas geralmente ficam com o emissor, enquanto plataformas de pagamento, exchanges e outras instituições que impulsionam a distribuição têm pouca chance de retorno proporcional. O Open Standard define claramente os parceiros de rede como beneficiários: empresas aprovadas são avaliadas pelas contribuições em Hold, Mint e Accept, compartilham os retornos das reservas e participam da governança do conselho de parceiros. Compreender quem recebe rendimento, como a distribuição é acionada e os limites para holders de tokens é fundamental para avaliar as diferenças entre Open USD (OUSD) e USDC, USDT stablecoin economics.
Quem se beneficia dos rendimentos de stablecoin tradicionais?
As reservas de stablecoin lastreadas em USD são mantidas como dinheiro e equivalentes em bancos regulados, e o rendimento das contas é o principal retorno das reservas. Historicamente, esse rendimento é retido pelo emissor para operações, conformidade e distribuição de lucros; plataformas terceirizadas que impulsionam a adoção normalmente não recebem o rendimento das reservas diretamente.
| Participante |
Modelo tradicional |
Parceiro Open Standard |
| Emissor/Operador |
Retém a maior parte do rendimento das reservas |
Cobra apenas uma pequena taxa de administração |
| Plataforma de adoção |
Não recebe o rendimento das reservas diretamente |
Compartilha os retornos das reservas |
| Holder on-chain regular |
Não recebe o rendimento das reservas diretamente |
Não recebe o rendimento das reservas diretamente |
A tabela acima evidencia as diferenças centrais entre os modelos. O Open Standard direciona "praticamente toda a economia das reservas" para parceiros de rede, mantendo apenas uma pequena taxa de administração para cobrir operações técnicas e de conformidade.
O que significa Earn by Default?
Earn by default é um dos três princípios centrais do OUSD: parceiros recebem todos os ganhos das reservas, menos uma pequena taxa de administração. Os rendimentos das reservas são destinados aos parceiros do ecossistema por padrão, eliminando negociações individuais. "Default" refere-se ao design do protocolo — empresas que ingressam na rede e assumem funções de Hold, Mint ou Accept participam da distribuição conforme regras transparentes.
A pequena taxa de administração sustenta a tecnologia, conformidade e operações do Open Standard; o restante da economia das reservas é compartilhado entre os parceiros. Esse princípio complementa o Build for scale (zero taxas de mint/redeem): Earn by default determina a alocação dos rendimentos, enquanto Build for scale reduz custos de transação. Juntos, incentivam a expansão de holding, cunhagem e aceitação pelos parceiros.
Figura 1. Fluxo de rendimento Earn by default: os retornos das reservas são distribuídos aos parceiros Hold, Mint e Accept após dedução de uma pequena taxa de administração.
Quais são as regras e gatilhos para distribuição de rendimento?
O processo de distribuição segue: retornos das reservas → dedução da taxa de administração → alocação aos parceiros conforme métricas de contribuição. As contribuições são avaliadas em três dimensões: Hold, Mint e Accept.
Hold: Distribuição na camada base conforme saldo de OUSD mantido na plataforma.
Mint: Incentivos para incrementos autorizados de cunhagem, alinhados ao processo de mint e redeem do OUSD e seu modelo sem taxas.
Accept: Incentivos de tráfego conforme volume de OUSD recebido.
| Métrica de contribuição |
Alvo de medição |
Lógica de distribuição |
| Hold |
Saldo de OUSD na plataforma |
Distribuição na camada base pelo tamanho do holding |
| Mint |
Incremento autorizado de cunhagem |
Compartilhamento de incentivo por incremento |
| Accept |
Volume de OUSD recebido |
Incentivos de tráfego conforme o tamanho do influxo |
Parceiros podem combinar múltiplos papéis para acumular retornos por diferentes caminhos. A distribuição depende de aprovação de conformidade, relatórios de saldo/tráfego e registro de função; endereços on-chain não aprovados como parceiros de rede ficam excluídos dos retornos das reservas. Proporções e ciclos de liquidação são definidos pelo protocolo da rede e acordos de parceria.
Como funciona a admissão de parceiros e medição de contribuição?
Para ingressar no Open Standard, o OUSD deve ser adotado como ativo central de negociação. Os parceiros precisam passar por revisão de conformidade, KYC/AML e declaração de função para Hold/Mint/Accept, obtendo acesso à documentação técnica, suporte de integração e distribuição de rendimento baseada em uso. Mais de 140 parceiros fundadores abrangem pagamentos, finanças, tecnologia e blockchain; outras empresas podem se candidatar conforme a função.
A medição de contribuição é baseada em relatórios e verificação: Hold verifica tamanho e duração do saldo, Mint rastreia incrementos de cunhagem, Accept contabiliza fluxo recebido. O caminho de integração Open USD para empresas cobre avaliação, documentação e registro de função. O conselho de parceiros toma decisões coletivas sobre taxas, regras de expansão e fórmulas de rendimento.
Como isso se compara ao GDN Hold/Mint/Accept?
O Earn by default do Open Standard é estruturalmente semelhante ao modelo de parceiros do Global Dollar Network (GDN): ambos direcionam retornos das reservas aos parceiros de rede, mas diferem em governança e estrutura de taxas.
Semelhanças: Ambos usam Hold, Mint e Accept para medir contribuições; holders on-chain regulares não recebem rendimento das reservas; parceiros precisam passar por revisão de conformidade e registrar suas funções.
Diferenças: O GDN emite USDG via Paxos, permitindo que parceiros recebam até 100% dos retornos das reservas; o Open Standard gerencia o OUSD, distribuindo rendimento após uma pequena taxa de administração, com governança liderada pelo conselho de parceiros. O OUSD possui taxas zero para mint/redeem; as taxas do GDN são definidas pela Paxos e seu protocolo.
Figura 2. Comparação entre os modelos de receita de parceiros Open USD Earn by default e GDN Hold/Mint/Accept.
| Métrica de comparação |
Open USD |
GDN (USDG) |
| Corpo de governança |
Conselho de parceiros Open Standard |
GDN + Paxos |
| Beneficiário do rendimento |
Parceiros (menos pequena taxa de administração) |
Parceiros (até 100%) |
| Estrutura de taxas |
Taxas zero para mint/redeem |
Definidas pelo protocolo Paxos |
| Métricas de contribuição |
Hold, Mint, Accept |
Hold, Mint, Accept |
A comparação OUSD vs USDG (GDN) oferece referência completa. A escolha de uma rede exige avaliação independente das necessidades do negócio, jurisdição de conformidade e posicionamento de função.
Holders regulares de tokens podem se beneficiar dos retornos das reservas?
No Open Standard, holders on-chain regulares não recebem rendimento das reservas diretamente. A distribuição é restrita aos parceiros de rede aprovados e não é paga automaticamente a nenhum endereço de holding. Os principais direitos dos usuários finais são o peg 1:1, resgate e conveniência de transferências on-chain — não o compartilhamento de rendimento das reservas.
Alguns parceiros podem repassar retornos da função Hold aos usuários como recompensas de conta ou incentivos de produto, mas isso depende do parceiro e não é exigido pelo protocolo. É fundamental distinguir entre “holding OUSD diretamente on-chain” e “holding em uma plataforma parceira” — a autocustódia on-chain garante apenas direitos de resgate; a elegibilidade ao rendimento depende dos termos da plataforma específica.
Resumo
Earn by default direciona os retornos das reservas de OUSD aos parceiros de rede após uma pequena taxa de administração, com contribuições avaliadas por Hold, Mint e Accept — garantindo que instituições que impulsionam a adoção recebam retornos proporcionais. Holders on-chain regulares não recebem rendimento das reservas diretamente. Apesar da similaridade com o modelo GDN, existem diferenças em governança, estrutura de taxas e escala da rede.
Perguntas Frequentes
O que significa “Default” em Earn by Default?
“Default” significa que os retornos das reservas são destinados aos parceiros de rede no nível do protocolo, sem negociações individuais. Empresas qualificadas nas funções Hold, Mint e Accept participam da distribuição conforme regras públicas; o Open Standard deduz apenas uma pequena taxa de administração para operações.
Como os retornos das reservas são distribuídos entre os parceiros?
Os retornos são avaliados por Hold (saldo mantido), Mint (incremento de cunhagem) e Accept (volume recebido). Os parceiros podem combinar múltiplas funções para obter maiores retornos; proporções e ciclos de liquidação são definidos pelo protocolo da rede e acordos de parceria.
Holders regulares de OUSD podem receber rendimento das reservas?
Holders on-chain regulares não recebem rendimento das reservas diretamente. Alguns parceiros podem repassar retornos via produtos, mas isso não é exigido pelo protocolo e depende dos termos da plataforma.
Quais são os requisitos para ingressar no Open Standard?
Os parceiros devem adotar o OUSD como ativo central de negociação, concluir revisão de conformidade, KYC/AML e declaração de função, obter acesso à documentação técnica, suporte de integração e distribuição de rendimento, além de participar da governança do conselho de parceiros.
Quais são as principais diferenças entre os mecanismos de rendimento dos parceiros Open USD e GDN?
Ambos utilizam Hold, Mint e Accept, e holders regulares não recebem rendimento diretamente. As principais diferenças estão na governança, estrutura de taxas (OUSD possui taxas zero para mint/redeem) e escala da rede de parceiros (mais de 140 vs. sete parceiros fundadores).
Para que serve a pequena taxa de administração?
Ela cobre a infraestrutura técnica, operações de conformidade e gestão diária do Open Standard. A economia das reservas após a dedução é compartilhada entre os parceiros de rede.
