A Ant Financial agiu! R25 junta-se à Polygon para lançar uma moeda estável RWA de rendimento.

A moeda estável incubada pela Ant Financial e o protocolo de ativos do mundo real (RWA) R25 lançou sua plataforma na cadeia, sendo a Polygon seu primeiro parceiro de Blockchain, introduzindo uma nova classe de moeda estável de rendimento apoiada por instrumentos de TradFi. O primeiro produto rcUSD+ visa manter uma ancoragem de 1:1 com o USD, enquanto oferece rendimentos provenientes de fundos do mercado monetário e uma combinação de notas estruturadas.

Ant Financial Incubation R25 Aposta na Estrada RWA

O lançamento do R25 indica que, à medida que o interesse das instituições pelos rendimentos na cadeia aumenta, a demanda do mercado por moeda estável regulamentada e respaldada por ativos está crescendo rapidamente. Este protocolo foi incubado pela Ant Group, que é um gigante de tecnologia financeira sob a Alibaba, com um profundo acúmulo nas áreas de pagamento, gestão de riqueza e tecnologia blockchain. O Alipay, pertencente ao Ant Group, é uma das maiores plataformas de pagamento móvel do mundo, com mais de 1 bilhão de usuários, e sua experiência de sucesso no setor de tecnologia financeira fornece um forte respaldo ao R25.

A escolha da Polygon como o primeiro parceiro de colaboração não é acidental. A Polygon é uma das soluções Layer-2 mais bem-sucedidas no ecossistema Ethereum, com baixos custos de transação, alta capacidade de processamento e interoperabilidade nativa com a mainnet Ethereum. Mais importante ainda, a Polygon já atraiu uma quantidade significativa de projetos de nível institucional, incluindo projetos Web3 de empresas tradicionais como Disney, Starbucks e Meta. Este ambiente ecológico amigável para instituições faz dela a plataforma ideal para o lançamento do produto RWA de nível institucional da R25.

O cofundador da Polygon, Sandeep Nailwal, afirmou que esta colaboração visa trazer “ativos do mundo real de nível institucional” para na cadeia, e acrescentou que a estrutura de gestão de risco do R25 “proporcionará um grande valor para os usuários e para os protocolos construídos aqui”. Esta declaração mostra que a Polygon vê o R25 como um parceiro de colaboração de nível estratégico, e não como uma simples implementação de protocolo.

R25 indica que seus ativos subjacentes incluem múltiplas medidas de aumento de crédito, visando aumentar a credibilidade da moeda estável. O aumento de crédito geralmente inclui mecanismos como colateralização excessiva, garantias de terceiros e fundos de reserva, que podem proteger os interesses dos detentores da moeda estável em caso de inadimplência ou desvalorização dos ativos subjacentes. Essa estrutura de gerenciamento de riscos é o fator mais importante para os investidores institucionais e também é a principal diferença entre R25 e outras moedas estáveis.

moeda estável rcUSD+ com mecanismo inovador de rendimento

O primeiro produto rcUSD+ visa manter uma ancoragem de 1:1 com o USD, enquanto oferece rendimentos provenientes de uma combinação de fundos do mercado monetário e notas estruturadas. O token estará aberto a todos os usuários no ecossistema DeFi da Polygon, fazendo com que se junte à lista de muitos ativos que estão a entrar no mercado de moedas estáveis. Este design de “moeda estável com rendimento” é uma atualização significativa em relação às moedas estáveis tradicionais (como USDC e USDT).

O modelo de operação das moedas estáveis tradicionais é que a entidade emissora detém reservas em dólares equivalentes ou títulos do governo dos EUA de curto prazo, os usuários detêm a moeda estável, mas não recebem nenhum juro, enquanto a entidade emissora desfruta exclusivamente da receita de juros dos ativos de reserva. Esse modelo não apresenta grandes problemas em um ambiente de baixas taxas de juros, mas quando o rendimento dos títulos do governo dos EUA ultrapassa 5%, a entidade emissora pode ganhar bilhões de dólares anualmente com as reservas, enquanto os usuários não recebem nada.

A inovação do rcUSD+ reside no fato de que ele compartilha os rendimentos dos ativos de reserva com os detentores. Os usuários que mantêm rcUSD+ não apenas desfrutam da conveniência das moedas estáveis (valor estável, liquidação instantânea), mas também obtêm uma taxa de rendimento semelhante à de fundos do mercado monetário. Este design é benéfico para os usuários e também aumenta a atratividade da moeda estável. Do ponto de vista econômico, isso representa um mecanismo de distribuição de valor mais justo.

Os fundos do mercado monetário e os títulos estruturados são as fontes de rendimento do rcUSD+. Os fundos do mercado monetário investem em ativos de baixo risco, como títulos do governo de curto prazo e certificados de depósito bancário, com uma rentabilidade geralmente entre 4% e 5,5% (dependendo da taxa de juros da Reserva Federal). Os títulos estruturados são instrumentos de dívida emitidos por bancos, cuja rentabilidade pode ser maior, mas o risco também aumenta. O R25 tenta encontrar um equilíbrio entre rendimento e risco através da diversificação de investimentos e do aumento de crédito em múltiplas camadas.

A empresa prevê que o rcUSD+ será integrado em protocolos de empréstimo, colateralização e liquidez na Polygon, aumentando assim a eficiência de capital nas aplicações DeFi. Isso significa que os usuários podem usar o rcUSD+ como colateral para empréstimos em protocolos de empréstimo como Aave ou Compound, ou fornecer liquidez em DEXs como Uniswap. Em comparação com o uso de moedas estáveis tradicionais, os rendimentos embutidos do rcUSD+ proporcionam uma eficiência de capital superior ao mesmo nível de risco.

RWA a batalha institucional pelo mercado de trilhões

O lançamento ocorre em um momento em que as pessoas estão redescobrindo o interesse por ativos do mundo real tokenizados. O Standard Chartered Bank estima que, até 2028, o tamanho desse mercado pode crescer de aproximadamente 35 bilhões de dólares atualmente para 2 trilhões de dólares. O banco prevê que a maior parte desses ativos estará na Ethereum, embora redes competitivas de Layer-2, como a Polygon, estejam se posicionando para capturar uma parte da atividade de negociação.

Esta previsão de crescimento de 57 vezes não é exagerada. Os potenciais ativos da tokenização RWA incluem quase todos os ativos tradicionais, como imóveis, ações, obrigações, commodities, obras de arte e propriedade intelectual. O mercado global de imóveis supera 300 trilhões de dólares, o mercado de obrigações ultrapassa 130 trilhões de dólares e o mercado de ações é de cerca de 100 trilhões de dólares. Se apenas 1% desses ativos forem tokenizados, isso resultará em uma escala de mercado de vários trilhões de dólares.

O analista da Redstone afirmou mais cedo esta semana: “A popularização das moedas estáveis e dos ativos tokenizados está a reduzir a diferença de rendimento entre o TradFi e as criptomoedas.” A empresa apontou que atualmente apenas 8% a 11% dos ativos criptográficos geram rendimento, enquanto este valor no TradFi é de 55% a 65%, mas à medida que a popularização das obrigações tokenizadas e dos RWA avança, esta diferença está a diminuir rapidamente.

Previsão de Crescimento do Mercado RWA

Tamanho atual do mercado: 35 bilhões de dólares

Previsão de tamanho para 2028: 2 trilhões de dólares

Múltiplo de crescimento: 57 vezes

Principais classes de ativos: títulos do governo tokenizados, imóveis, obrigações corporativas, produtos estruturados

Analistas afirmam que, com a popularização do RWA, moedas estáveis como o rcUSD+ podem ajudar a reduzir a disparidade de rendimento entre criptomoedas e TradFi. Essa perspectiva reflete uma tendência importante: o DeFi está passando de um modelo especulativo de “alto risco e alta recompensa” para um modelo institucional de “rendimento sólido”. Quando o DeFi for capaz de oferecer retornos ajustados ao risco equivalentes ou até superiores ao TradFi, a entrada em massa de capital institucional se tornará possível.

A Ant Group entrou neste mercado através do R25, demonstrando a importância estratégica que os gigantes da tecnologia chinesa atribuem à pista de RWA. Embora a China mantenha uma atitude cautelosa em relação à negociação de criptomoedas, continua aberta à aplicação da tecnologia Blockchain na infraestrutura financeira. A Ant Group está há muito entre os líderes globais em número de pedidos de patentes de Blockchain, e suas explorações em áreas como financiamento da cadeia de suprimentos, remessas internacionais e custódia de ativos digitais fornecem experiência técnica e de negócios para o R25.

Estratégia da Polygon para dominar o setor RWA

O banco prevê que a maior parte desses ativos estará localizada na Ethereum, embora redes concorrentes de Layer-2 como a Polygon estejam se posicionando para capturar uma parte da atividade de transações. Essa previsão reflete o atual panorama competitivo da infraestrutura Blockchain. A Ethereum, com sua vantagem de primeiro a entrar, a maior comunidade de desenvolvedores e a maior liquidez, mantém uma posição de liderança na corrida de RWA. No entanto, os altos custos de gas e a capacidade de processamento relativamente baixa criam oportunidades para soluções de Layer-2.

A Polygon tem uma vantagem única nesta competição. Primeiro, é altamente compatível com o Ethereum, permitindo que os desenvolvedores migrem facilmente contratos inteligentes do Ethereum para a Polygon, desfrutando de custos mais baixos e velocidades de confirmação mais rápidas. Em segundo lugar, a Polygon já atraiu uma grande quantidade de projetos de nível institucional, comprovando a confiabilidade de sua infraestrutura. Em terceiro lugar, a Polygon está ativamente colaborando com instituições financeiras tradicionais para fornecer soluções de blockchain de nível empresarial personalizadas.

R25 escolheu a Polygon como a plataforma inicial, em vez de escolher diretamente a rede principal Ethereum, mostrando sua preocupação com a eficiência de custos e a experiência do usuário. Ao emitir rcUSD+ na Polygon, as taxas de transação podem ser apenas 1% das da rede principal Ethereum, o que é crucial para cenários de transações frequentes e pagamentos de baixo valor. Além disso, o tempo de confirmação rápido da Polygon (geralmente dentro de 2 segundos) a torna mais adequada para pagamentos e aplicativos de liquidação em tempo real.

A empresa prevê que o rcUSD+ será implementado em um conjunto de protocolos de empréstimo, colateralização e liquidez na Polygon, aumentando assim a eficiência de capital nas aplicações DeFi. Esta estratégia de integração profunda fará com que o rcUSD+ não seja apenas um produto independente, mas sim a infraestrutura do ecossistema DeFi da Polygon. À medida que cada vez mais protocolos adotarem o rcUSD+ como unidade de conta ou colateral, um efeito de rede será criado, elevando ainda mais sua posição no mercado.

Do ponto de vista do panorama competitivo, o rcUSD+ enfrentará concorrentes fortes. O USDC da Circle e o USDt da Tether já possuem uma vasta base de usuários e uma liquidez profunda na Polygon. No entanto, a característica de rendimento embutido do rcUSD+ pode se tornar uma vantagem competitiva diferenciada. Para investidores institucionais que buscam rendimentos estáveis, a capacidade de obter um rendimento anual de 4% a 5% enquanto mantém a liquidez é muito mais atraente do que as moedas estáveis tradicionais que oferecem rendimento zero.