Recentemente, muitos novatos têm uma compreensão superficial sobre negociação com alavancagem, então vou explicar de forma bem direta como essa coisa funciona.

Primeiro, o básico. Você tem 50 mil reais e compra um Bitcoin de 50 mil, isso é uma negociação comum, nada de mais. Mas a negociação com alavancagem é diferente. Com o mesmo Bitcoin, você só precisa gastar 5 mil reais, e os outros 45 mil eu pago por você, isso é uma alavancagem de dez vezes. Claro, esse dinheiro que eu dou não é de graça, é um empréstimo, e você precisa devolver depois.

Qual é a vantagem? Se o Bitcoin subir para 55 mil, um aumento de 10%, seu capital de 5 mil dobra. Vendendo e devolvendo os 45 mil, você lucra 10 mil. Parece bem legal, né? Mas o contrário também vale. Se o Bitcoin cair para 45 mil, uma queda de 10%, com a alavancagem de dez vezes, seus 5 mil equivalem a uma perda total do seu capital.

Nesse momento, você pode pensar: "Acredito que o preço vai subir de novo, então não vou vender, vou segurar." Mas o problema é que esses 45 mil são meu dinheiro. Por que eu deveria apostar junto com você? Não posso arriscar meu dinheiro assim. Então, tenho o direito de vender suas moedas imediatamente e pegar meu dinheiro de volta. Se eu vender devagar demais e o Bitcoin cair para 44 mil, você não só perde tudo, como ainda me deve 1 mil reais. Essa dívida de 1 mil é uma obrigação que precisa ser paga. Isso é o que chamam de liquidação forçada, ou "liquidation".

Para evitar a liquidação, só há uma solução: fazer uma margem adicional. Depositar mais 5 mil na conta, assim o valor total do seu dinheiro mais o valor do Bitcoin volta a ser 45 mil, e eu fico tranquilo.

Até aqui, quero contar uma história. No mercado interno, havia várias exchanges falsas, que diferentemente de sites que apenas falsificam dados, essas exchanges tinham dados verdadeiros, mas ainda assim conseguiam enganar os investidores completamente.

Por exemplo, há um produto de negociação com alavancagem de dez vezes, vamos chamá-lo de "Cebolinha". Na época, o preço era 50 mil por pacote. Muitos traders tinham posições longas e curtas nesse preço. A exchange, por sua vez, tinha controle total sobre as posições de todos os investidores, sabia exatamente quanto dinheiro cada um tinha, qual era a alavancagem, tudo.

O próximo passo era simples. Em uma noite escura, a exchange, junto com alguns grandes players, com bastante capital, poderia liquidar todos. Por que à noite? Porque a maioria dos investidores está dormindo. Como eles poderiam fazer margem de segurança a tempo se estiverem dormindo?

Os grandes players, então, compravam loucamente na madrugada, empurrando o preço do Cebolinha para 55 mil. Nesse momento, os investidores com posições abertas e sem dinheiro, com alavancagem de dez vezes, estavam na linha de liquidação. Mas eles ainda estavam dormindo, não podiam fazer margem, e o Cebolinha era liquidado. Essa operação não precisava de muito dinheiro, porque a maioria das pessoas estava dormindo, então o capital necessário era pequeno. Além disso, após a liquidação de posições curtas, o sistema automaticamente criava novas ordens de compra, ajudando os grandes a continuarem empurrando o preço para cima.

Conforme o preço continuava subindo, investidores com alguma margem restante, alavancagem de oito ou nove vezes, também começavam a ser liquidados. Os grandes, com pouco dinheiro, podiam fazer uma bola de neve, liquidando posições de 7x, 8x, 9x. Se o preço subisse de 50 mil para 75 mil, todos que tinham posições de mais de 5x de alavancagem em short seriam liquidados. Para onde foi o dinheiro dessas liquidações? Os grandes, usando também alavancagem de 10x, poderiam lucrar quatro vezes ao fechar suas posições de 50 mil a 75 mil.

Ainda mais, os grandes podem inverter a estratégia e começar a fazer short. Agora, eles vendem em massa, derrubando o preço. Como o aumento de 50 mil para 75 mil foi manipulado por eles, o mercado não acompanha muito. Mesmo na negociação de alavancagem de venda, dá para lucrar: vendendo em 75 mil e derrubando de volta para 50 mil, sem dificuldade. Com mais capital, podem fazer o mesmo de 50 mil para 25 mil, liquidando todas as posições de compra com alavancagem acima de 5x. Os grandes fecham suas posições com lucro, e o mercado é manipulado.

Todas essas negociações são reais, sem falsificação. Mas exigem capital maior que o dos investidores comuns, além de informações privilegiadas, como dados de onde e como eles estão abrindo posições, qual é a alavancagem, e quando estão inativos, para fazer uma estratégia de ataque precisa. Assim, os investidores comuns, mesmo fazendo long ou short, acabam liquidados, enquanto os grandes lucram de forma estável.

Claro, o que contei aqui não é sobre Bitcoin, mas sobre as ações de exchanges ilegais e sem regulamentação. Afinal, Bitcoin é uma moeda legítima, como poderia haver grandes manipuladores? Como 20% controlam 80% das moedas? Como Bitcoin, que é tão seguro, poderia ser manipulado por quem usa dados de negociação? Então, a liquidação forçada é uma situação normal do mercado, sem conspiração.

Depois de tudo isso, quero apenas alertar: a alavancagem aumenta não só seus ganhos, mas também seus riscos. A transparência dos dados de negociação, a supervisão das exchanges, e sua própria gestão de risco, tudo isso determina se você vai lucrar ou perder no final. Espero que todos possam manter a cabeça fria nesse mercado.