Recentemente tenho observado a lógica do vencimento da dívida dos EUA, para ser honesto, essa pode ser a janela de oportunidade mais certa no mercado de criptomoedas este ano.

A coisa central é bem simples: os Estados Unidos têm 9,6 trilhões de dólares em dívidas que irão vencer este ano, o que representa mais de um quarto do total da dívida americana. A maioria dessas dívidas foi emitida entre 2020 e 2021, quando as taxas de juros ainda eram inferiores a 1%, e agora, ao renovar, elas saltaram para 4%. Os EUA claramente não pretendem realmente pagar essa dívida, a única solução é pegar emprestado novo para pagar o antigo.

As consequências disso são os custos de juros que continuam acumulando como uma bola de neve. Até este ano, apenas os juros vão consumir 1 trilhão de dólares, colocando uma pressão enorme sobre o Tesouro. Para manter tudo sob controle, a única saída é cortar as taxas de juros, reduzindo o custo de financiamento.

O ponto-chave é que essa direção já está se formando. O novo presidente do Federal Reserve já assumiu, os dados de inflação continuam a diminuir, o mercado de trabalho também começa a enfraquecer, e as condições para cortar juros estão praticamente todas presentes. Assim que a pressão do fluxo de vencimentos da dívida dos EUA realmente se manifestar, o corte de juros se tornará uma escolha inevitável.

Uma vez que a liquidez seja liberada, os ativos de risco irão disparar primeiro. Como o mercado de criptomoedas é uma das áreas mais sensíveis à liquidez, a reação será certamente mais intensa. Isso não será uma queda rápida como uma venda de pânico, mas o movimento de alta principal deve se desenvolver gradualmente do final do segundo trimestre até o final do terceiro trimestre.

Portanto, ao invés de se preocupar com as oscilações de curto prazo, é melhor focar nessa lógica maior. A pressão do vencimento da dívida dos EUA vai gradualmente aumentar as expectativas do mercado, e isso é o que realmente merece atenção.