Acabei de perceber que o segmento de cuidados com a pele da EL finalmente está mostrando alguma tração real no último trimestre - um crescimento orgânico de 6% é sólido considerando o quão confuso tem sido o setor de beleza de prestígio. As tendências de varejo na China estão melhorando sequencialmente, e eles estão ganhando impulso de marcas de destaque como Estée Lauder e La Mer com lançamentos de novos produtos. O que chamou minha atenção é a questão da disciplina de inventário - um alinhamento melhor entre vendas e saída de estoque nos principais mercados, especialmente Ásia/Pacífico. O varejo de viagens ainda está em transição, mas a tração na pele está se sustentando tanto nos canais domésticos quanto nos online. A ação subiu 18,9% em três meses, superando os 16,1% do setor, então o mercado claramente está precificando algum otimismo aqui. Claro, ainda estamos em um ambiente de consumo cauteloso em alguns setores, e os obstáculos geopolíticos são reais. Mas se eles conseguirem manter essa tração em cuidados com a pele com uma execução sólida no varejo na China e manter o calor da marca, pode valer a pena acompanhar. O desempenho do segundo trimestre sugere que os fundamentos estão se estabilizando após toda a volatilidade. Depende se eles conseguem sustentar isso, no entanto.