As negociações entram em impasse novamente, as ações americanas recuam de seus níveis mais altos, o Bitcoin consegue manter o nível de 80 mil?

Título original: A negociação volta a entrar em impasse, as ações dos EUA recuam de seus picos, será que o Bitcoin consegue manter a barreira de 80 mil dólares?

Autor original:律动小工

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Reprodução: Mars Finance

Perspectiva de negociações entre EUA e Irã entra novamente em caos.

Após uma reportagem exclusiva da Axios no dia anterior, dizendo que as partes estavam próximas de um acordo, o mercado mergulhou temporariamente em otimismo, o S&P 500 atingiu uma nova máxima histórica, e o Nasdaq também renovou recordes. Na quarta-feira, o S&P 500 subiu 1,46% para 7.365,12 pontos, e o Nasdaq disparou 2,02% para 25.838,94 pontos, ambos atingindo novas máximas de fechamento.

Esse bom humor não durou nem 24 horas.

Na quarta-feira, um porta-voz do Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou que a proposta de paz “ainda está sob revisão”, e que o núcleo da proposta, a suspensão da enriquecimento de urânio e a reabertura do Estreito de Hormuz, ambos pontos-chave, permanecem pendentes. A linha vermelha do Irã em relação ao urânio continua inalterada. O otimismo acumulado do dia anterior foi rapidamente esvaziado por essa notícia. O sentimento de risco se reverteu. Os três principais índices de ações dos EUA fecharam em queda, liderados pelo setor de semicondutores, com ações de small caps sofrendo ainda mais.

Narrativa central: Acordo de paz, ainda muito distante

A interpretação do mercado sobre essa guerra já se tornou altamente binária: ou se chega a um acordo, ou o conflito continua.

O ritmo diplomático desta semana criou uma grande oscilação. Na segunda-feira, Trump anunciou a suspensão da missão de proteção “Projeto Liberdade” (Project Freedom), e um mediador paquistanês enviou sinais positivos. Na terça-feira, a mídia saudita até previu que o direito de passagem pelo Estreito de Hormuz seria alcançado “em poucas horas”, levando a uma queda abrupta nos preços do petróleo, com o petróleo dos EUA caindo mais de 5% durante o pregão, e o Brent abaixo de US$ 97.

Porém, o Irã logo esfriou o clima. O Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou claramente que o enriquecimento de urânio é uma linha vermelha, não uma moeda de negociação. Ao mesmo tempo, a Guarda Revolucionária Islâmica anunciou que estabelecerá um novo “sistema de controle” sobre o Estreito de Hormuz, sugerindo que, mesmo que o trânsito seja aberto no futuro, será uma abertura seletiva sob controle do Irã, e não uma retomada incondicional.

Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou sanções adicionais contra redes de petróleo relacionadas ao Irã, e há relatos de que as forças americanas usaram força contra um petroleiro iraniano que violou o bloqueio no estreito. A pressão econômica e a dissuasão militar continuam, indicando que o governo dos EUA não desistiu.

Dados do Polymarket mostram que a probabilidade de um acordo de paz até 15 de maio caiu para 15%, às 20% no momento da publicação.

Assim, o preço do petróleo teve uma forte queda em forma de V.

Durante o pregão, o Brent chegou a cair para US$ 96,73, uma queda de mais de 12%. Após a deterioração das notícias de negociações, os compradores voltaram ao mercado, e o Brent fechou perto de US$ 100, o WTI fechou perto de US$ 90,5, ambos mantendo-se, com esforço, em níveis inteiros importantes.

Vale notar que o preço à vista do Brent caiu abaixo do contrato futuro de mês próximo, sinalizando uma inversão na estrutura de prêmio do mercado à vista, indicando que a oferta de petróleo físico está relativamente abundante, em contradição com o risco geopolítico precificado nos contratos futuros.

Fora do estreito, as exportações de petróleo dos EUA atingiram um recorde na semana passada, com compradores globais acelerando a mudança para fornecedores americanos para evitar riscos de transporte no Oriente Médio.

O chefe de estratégia de energia do banco francês BNP Paribas, Aldo Spanjer, abandonou diretamente as negociações no mercado de energia: “Os resultados são excessivamente binários, as manchetes são suficientes para disparar stop-loss, isso já aconteceu cinco vezes nesta semana, quase impossível de negociar.” Scott Shelton, analista de energia da TP ICAP, afirmou que atualmente estamos em uma “zona de risco”, com apenas posições de hedge permanecendo no mercado.

Bitcoin consegue manter a barreira de 80 mil dólares?

Vamos agora ao ativo mais importante para os criptoentusiastas: o Bitcoin.

Em um cenário como esse, o Bitcoin continuou sob pressão, caindo cerca de 1,56% no dia, mas encontrando suporte próximo de US$ 80.000.

Diferente de várias ondas anteriores de vendas de pânico, essa correção tem uma estrutura relativamente saudável. Dados on-chain mostram que a proporção de detentores de longo prazo subiu para 78,3% do volume circulante, os saldos em exchanges caíram continuamente para o menor nível em 7 anos, e endereços de baleia compraram cerca de 27 mil BTC nos últimos 30 dias. A participação do ETF de Bitcoin da BlackRock atingiu aproximadamente US$ 62 bilhões, com uma estrutura de detenção institucional mais estável.

No Ethereum, o sentimento geral nesta semana foi impulsionado pela expectativa de implementação de legislação regulatória de criptomoedas nos EUA, com uma alta de cerca de 5,6% em 5 dias, oscilando entre US$ 2.360 e US$ 2.412, mantendo uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 233 bilhões.

Vale destacar que, em abril deste ano, o mês de maior fluxo líquido de entrada em ETFs de Bitcoin à vista nos EUA desde outubro de 2025, com entrada de US$ 2,44 bilhões. Os canais institucionais continuam abertos, o que faz uma conexão interna com a resistência relativa do Bitcoin em meio à turbulência macroeconômica.

Do ponto de vista narrativo, a influência do conflito no Oriente Médio no mercado de criptomoedas está apresentando uma diferenciação estrutural. O aumento do preço do petróleo e as expectativas de inflação elevam a probabilidade de aumento de juros pelo Fed, pressionando o Bitcoin; ao mesmo tempo, alguns capitais na região estão acelerando a transferência de ativos para canais descentralizados para evitar possíveis sanções e restrições de liquidez bancária. No mesmo dia em que o Tesouro dos EUA sancionou redes de petróleo relacionadas ao Irã, dados on-chain mostraram um pequeno aumento no volume de transações de mistura anônima. Isso não é uma conclusão, apenas um sinal que merece monitoramento contínuo.

No âmbito da legislação de criptomoedas, as expectativas de implementação de uma estrutura regulatória nos EUA também sustentam o sentimento. Os projetos de lei sobre stablecoins e ativos digitais nos Congressos americano e Senado estão avançando, e, se aprovados ainda este ano, poderão fornecer suporte regulatório para que instituições aumentem suas alocações.

Ações dos EUA em alta oscilando, semicondutores em recuperação

Quinta-feira é o segundo dia de negociações com direção incerta nesta semana.

O S&P 500 caiu 0,38%, fechando em 7.337,11 pontos; o Dow caiu 313,62 pontos (-0,63%) para 49.596,97 pontos; o Nasdaq teve uma queda mais moderada, de apenas 0,13%, fechando em 25.806,20 pontos. O índice de small caps Russell 2000 caiu 1,63%, a maior queda do dia entre os principais índices.

Todos os setores fecharam em baixa, com o setor de energia sofrendo a maior queda, enquanto bens de consumo essenciais resistiram melhor.

No setor de tecnologia, houve uma clara diferenciação. Tesla subiu 3,28%, Nvidia 1,76%, Microsoft 1,68%, Meta 0,64%; Apple caiu 0,03%, Alphabet caiu 0,01%, Amazon caiu 1,39%. O índice das sete gigantes subiu 0,69%, uma das poucas luzes do dia.

Os semicondutores foram os mais afetados. O índice Philadelphia Semiconductor caiu 2,72%, AMD caiu 3,07%, TSMC ADR caiu 1,28%. Relatórios de resultados melhores que o esperado de Qualcomm e Fortinet, além do evento de analistas da Datadog, deram algum suporte ao setor de software, que pode fechar a quarta semana consecutiva de alta, mas não apagaram a venda sistêmica no setor de chips.

Dados do trading desk do Goldman Sachs apresentaram uma dimensão mais estimulante: a carteira de alta volatilidade caiu até 8% no dia, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq 100 caíram menos de 0,5%. Essa diferença extrema é uma das dez maiores em um único dia nos últimos cinco anos, e já ocorreu cinco vezes até 2026.

Além disso, o VIX caiu 1,78%, para 17,08, apresentando uma divergência rara com a queda do mercado de ações. Normalmente, quando o mercado cai, o índice de medo sobe; neste momento, ambos estão caindo juntos, indicando que o mercado pode estar aguardando os dados de emprego não agrícola que serão divulgados na sexta-feira, e não quer apostar na direção.

Relatórios de resultados recentes de ações dos EUA também são bastante representativos. Arm Holdings divulgou seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2026 após o fechamento do mercado em 6 de maio, com lucro ajustado de 60 centavos por ação e receita de US$ 1,49 bilhão, ambos superando ligeiramente as expectativas dos analistas. A receita de licenciamento cresceu 29% na comparação anual, e a receita de royalties aumentou 11%.

Os resultados em si não foram ruins. Mas na teleconferência, a gestão mencionou que o novo chip de data center AGI CPU enfrenta gargalos de fornecimento, e uma demanda adicional de US$ 1 bilhão não pode ser atendida no momento, levando o analista Simon Leopold, da Raymond James, a afirmar: “Restrições de fornecimento fizeram com que a gestão fosse cautelosa em relação a revisões de expectativa de receita.”

Após o pregão, as ações dispararam 13%, mas logo devolveram toda a alta, e na abertura de quinta-feira caíram mais de 10%, sendo uma das maiores quedas entre as ações de tecnologia do dia. Essa é a terceira vez, no último ano, que a Arm tem uma “superioridade de resultados” que termina em uma “queda no dia seguinte”.

Após o fechamento, a Arm acabou de apresentar seus resultados, e a CoreWeave entrou em cena. A receita do Q1 superou as expectativas, atingindo US$ 99 bilhões em pedidos de receita, e a Nvidia investiu mais US$ 2 bilhões na plataforma durante o trimestre. Mas a orientação de receita para o Q2 ficou abaixo do esperado, e os investimentos de capital para 2026 foram aumentados para entre US$ 31 bilhões e US$ 35 bilhões, dobrando em relação aos US$ 14,9 bilhões de 2025. Após o pregão, as ações caíram mais de 10%.

As perdas da CoreWeave são reais, assim como suas dívidas, mas seus pedidos de receita de US$ 99 bilhões e os investimentos contínuos da Nvidia também são reais. Mas todos se perguntam: esses futuros ganhos podem superar os gastos atuais de capital?

O Federal Reserve é hawkish, e na sexta-feira sairá o dado de emprego não agrícola

Por fim, sobre o Federal Reserve, o mercado de juros de curto prazo mostrou uma leve inclinação hawkish, com a probabilidade de aumento de juros até o final do ano subindo para cerca de 20%. Mas a maioria do mercado considera isso ruído, pois os dados de emprego continuam fortes, com o número de pedidos de auxílio-desemprego na semana inicial subindo levemente para 200 mil, indicando que o mercado de trabalho ainda não apresenta fissuras reais.

A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu cerca de 4,8 pontos base, para 4,393%, acompanhando a alta do petróleo.

O yuan offshore chegou a ultrapassar 6,80 durante o pregão, atingindo uma máxima de quatro anos, mas recuou um pouco, fechando em 6,8078 no after-hours de Nova York. O dólar subiu 0,08%, para 98,10.

No mercado de ouro, o ouro à vista atingiu uma máxima de duas semanas acima de US$ 4.700 durante o pregão, fechando com alta de 0,22%, a US$ 4.701,61 por onça. As preocupações inflacionárias causadas pelo aumento do petróleo e as expectativas de negociação de paz criaram uma oscilação, e o ouro encontrou seu espaço. A prata teve uma alta maior, com o contrato de prata na COMEX subindo 3,02%, para US$ 79,64 por onça, e a prata à vista atingindo US$ 82 durante o pregão.

No mercado europeu, o índice STOXX 600 caiu 1,02%, o FTSE 100 do Reino Unido caiu 1,55%, o CAC 40 da França caiu 1,17%, e o DAX da Alemanha caiu 0,99%.

A variável do Estreito de Hormuz ainda não se esclareceu completamente. E o próximo gatilho do mercado será o dado de emprego não agrícola de sexta-feira. Na semana, o número de pedidos de auxílio-desemprego subiu levemente para 200 mil, ainda abaixo da expectativa de 206 mil, indicando que a pressão de demissões no mercado de trabalho permanece moderada. Com a probabilidade de aumento de juros pelo Fed até o final do ano em torno de 20%, esses dados de emprego serão o próximo ponto de reprecificação.